Apabila ahli-ahli sihir di Wall Street mencipta produk kewangan baru, hasilnya biasanya merupakan tambang yang kompleks dan berisiko yang tidak dapat difahami dan sering tidak dapat dialihkan kepada pelabur runcit. Swap, derivatif dan produk lain boleh menjadi pembuat wang besar untuk dana lindung nilai dan meja perdagangan, tetapi produk ini tidak dimaksudkan untuk pelabur biasa yang dipanggil. Dengan itu, salah satu ciptaan kewangan yang lebih baru telah meninggalkan impak yang tidak dapat dinafikan di pasaran dan mewujudkan dunia peluang untuk pelabur runcit pada masa yang sama. Kami bercakap mengenai kedatangan dan evolusi dana dagangan bursa (ETF).

LIHAT: Bagaimana Menggunakan ETF Dalam Portfolio Anda

Permulaan

Kapan dan di mana ETF yang pertama datang ke pasaran agak dibahaskan. Satu variasi produk yang diperdagangkan bertukar diperkenalkan di Kanada pada tahun 1989 untuk mengesan stok terbesar yang didagangkan di Toronto, yang dikenali sebagai Dana Penyertaan Indeks Toronto, tetapi kebanyakan ahli sejarah kewangan menunjuk kepada pengenalan SPDR pada tahun 1993 sebagai permulaan sebenar Industri ETF. SPDR adalah ETF yang menjejaki indeks S & P 500.

Perdagangan di bawah ticker "SPY," SPDR masih berada di hari ini dan merupakan ETF terbesar dengan aset yang didagangkan di U. S. pertukaran. Dari segi penawaran produk, perniagaan ETF turun kepada permulaan yang agak perlahan. Pasaran Asia tidak memulakan memaparkan ETF sehingga tahun 1999 dan Eropah tidak sampai ke tempat kejadian sehingga 2001. Pada tahun 2002, terdapat hanya 246 ETF yang terdapat di seluruh dunia dan hampir separuh daripadanya didagangkan di bursa Eropah.

Fast-forward beberapa tahun dan anda akan melihat betapa popular (dan penting) ETFs. Pada akhir tahun 2009, terdapat hampir 1,000 pertukaran dagangan yang diperdagangkan di U. S. pertukaran. Nombor ini termasuk lebih daripada 100 nota diniagakan pertukaran (ETNs), satu produk yang berkaitan dengan tetapi berbeza daripada ETFs. Kebanyakan pengikut industri menganggarkan jumlah ETF yang tersedia kepada pelabur AS akan mencapai 1, 000 pada tahun 2010.

Ancaman Sebenar kepada Dana Bersama

Satu kenyataan bahawa pelabur telah mendengar berulang kali mengenai ETF adalah bahawa mereka dana bersama yang didagangkan seperti saham dengan nisbah perbelanjaan pengurusan yang lebih kecil. Ini mungkin terdengar seperti penyederhanaan, tetapi kenyataannya pada dasarnya benar. Fikirkan mengapa anda membeli dana bersama. Anda membeli dana bersama untuk mendapatkan pendedahan kepada sekumpulan banyak stok atau sektor kerana membeli 15, 20 atau lebih stok secara individu tidak masuk akal secara kos dan memerlukan banyak penyelidikan.

ETF berasaskan ekuiti menawarkan pelabur kelebihan yang sama, tetapi dengan kecairan yang tinggi. Reksadana "perdagangan" dengan hanya satu harga sepanjang hari perdagangan dan itu adalah nilai aset bersih mereka. Anda boleh membeli dana bersama pada waktu pagi dan rakan anda boleh membeli yang sama tiga jam kemudian dan kedua-duanya akan mendapat harga yang sama.Sebaliknya, ETF menerbitkan saham kepada pelabur dan saham ini berdagang seperti saham saham tradisional. Ini bermakna ETF boleh menjadi alat yang berguna untuk pelabur jangka panjang dan pedagang jangka pendek sama.

Tapi mempunyai evolusi ETF mempunyai kesan negatif terhadap dana bersama? Untuk memastikan, saiz industri dana bersama merangkumi industri ETF. Pada akhir tahun 2009, U. S. dana bersama mempunyai lebih daripada $ 18. 7 trilion dalam aset di bawah pengurusan. Aset di bawah pengurusan untuk ETF bergerak melebihi $ 1 trilion untuk kali pertama pada akhir tahun 2009. Itu adalah percanggahan besar, tetapi menganggap bahawa ETF hanya memegang $ 534 bilion aset pada akhir tahun 2008 dan jelas bahawa ETF lebih daripada sekadar duri di sisi syarikat-syarikat dana bersama. ETFs adalah pesaing yang sah.

LIHAT: Reksa Dana Atau ETF: Yang Betul Untuk Anda?

Bagaimanakah firma-firma dana bersama bertindak balas? Baiklah mereka masuk ke dalam perniagaan ETF sendiri. Penerbit dana bersama seperti John Hancock, Fidelity, Putnam dan T. Rowe Price telah mengumumkan rancangan untuk masuk ke dalam perniagaan ETF dan pengurus aset tetap tetap PIMCO di U. S., telah membuat percikan besar di arena ETF.

Lebih Keuntungan daripada Dana Bersama

Kelebihan ETF yang memegang dana bersama tidak berakhir dengan kecairan. Malah, itu hanya titik permulaan. Terdapat dua kelas aset yang kedua-duanya diwakili baik oleh ETF dan dana bersama: Bon dan U. S. stok. Anda boleh memilih dan memilih sama ada gaya pelaburan anda lebih sesuai untuk ETF atau dana bersama apabila ia datang kepada kelas aset tersebut, tetapi tahu bahawa jika anda ingin menceburkan diri untuk meneroka pelbagai potensi pelaburan, ETF adalah pertaruhan yang lebih baik.

Fikirkan beberapa kelas aset yang banyak pelabur tidak termasuk dalam portfolio mereka untuk pelbagai sebab. Komoditi, pasaran baru muncul dan mata wang asing datang ke fikiran. ETF adalah mudah jalan terbaik bagi pelabur konservatif untuk mengakses sekuriti seperti emas, minyak dan mata wang di luar dolar AS S. Cara tradisional memainkan pasaran ini adalah dengan niaga hadapan, yang memerlukan pengeluaran tunai yang ketara dan peningkatan risiko besar ke profil anda.

Di sisi lain, anda boleh membeli ETF emas atau euro dan tahu yang akan diperdagangkan seperti stok; kedudukan ini boleh dibeli dan dijual pada bila-bila masa tanpa sebarang beban hadapan atau yuran beban belakang. Tawaran dana bersama dalam arena ini agak kurang dan biasanya menguatkuasakan struktur yuran yang lebih tinggi.

Kita tidak boleh melupakan pasaran baru muncul. Lihatlah ETF yang terbaik dari tahun 2009 dan anda akan dapati bahawa ramai penggiat tertinggi adalah sekuriti berdasarkan pasaran baru muncul. Apabila industri ETF berkembang, lebih banyak penerbit membangunkan ETF khusus negara bagi negara-negara yang tidak akan dapat diakses oleh pelabur runcit. Poland, Malaysia, Singapura dan Vietnam hanyalah sebahagian daripada ETF tempatan yang eksotik yang boleh memberi anda akses dan akan pasti lebih banyak lagi. Nasib baik mencari penawaran dana bersama yang menawarkan kelebihan yang serupa.

Kos Rendah

Itu membawa kita ke titik seterusnya. Memiliki kos ETF atau dana bersama lebih daripada sekadar harga pembelian awal anda. Terdapat yuran dan perbelanjaan yang berkaitan dengan pelaburan anda. Oleh kerana kebanyakan pengurus dana bersama berusaha untuk mengalahkan indeks penanda aras, mereka akan berdagang masuk dan keluar dari stok dalam usaha mencapai matlamat mereka untuk menewaskan penanda aras. Mereka menuntut pampasan atas usaha mereka. Juga, pengeluar dana bersama tidak mahu pelabur menebus saham mereka, jadi mungkin ada lebih banyak yuran apabila anda menjual dana bersama anda.

Sebagai perbandingan, ETF adalah paling cekap kos. Nisbah perbelanjaan mereka jarang melangkaui 1%. ETF bahkan mempunyai perbelanjaan yang lebih rendah daripada banyak dana indeks yang dikendalikan secara pasif. Tiada siapa yang mahu bayaran dan perbelanjaan memakan keuntungan mereka dan ini satu lagi sebab untuk mempertimbangkan ETF.

ETF juga mempunyai faedah cukai yang tidak dapat dipadankan dengan rekan dana bersama mereka. Apabila anda menjual kedudukan yang menguntungkan dalam ETF, anda hanya membayar cukai keuntungan modal. Rundingan juga mendedahkan anda kepada keuntungan modal, tetapi ada masalah cukai tersembunyi dengan dana bersama yang banyak pelabur tidak tahu tentang. Dana bersama mengumpul keuntungan untuk memenangi jawatan yang menjadi liabiliti cukai. Meneka yang menanggung beban untuk liabiliti cukai itu? Pelabur.

Bottom Line

Ini adalah pasti: ETF tidak akan pergi ke mana-mana dan memanggil mereka penambahan yang paling penting kepada senjata pelabuhan runcit dalam beberapa dekad yang lalu mungkin merupakan penyimpangan. Mungkin firma pelaburan yang lebih banyak akan memasuki pergaduhan ETF dan bahawa persembahan produk akan berkisar dari jinak ke eksotik. ETF khusus yang memberikan pelabur dua kali ganda dan leverage, sementara kontroversi, telah terbukti popular, seperti yang mempunyai ETF yang cuba meniru strategi dana lindung nilai. Pelabur boleh menjangka lebih banyak daripada ETF yang akan datang ke pasaran pada tahun-tahun akan datang.

LIHAT: Aktif Vs. Pelaburan ETF Pasif