Peraturan fidusiari Jabatan Tenaga Kerja (DOL) baru telah membuat kehadirannya dirasai dalam industri perancangan persaraan apabila firma dan penasihat bergegas untuk menyusun semula perniagaan mereka supaya mereka akan mematuhi peraturan yang berlaku kesannya pada April depan. Tidak ada satu-saiz-semua kaedah untuk mencapai pematuhan, tetapi peniaga-broker mengawasi bil terbesar ketika membuat penyesuaian ini. Mereka merasakan mencubit dalam belanjawan mereka untuk teknologi maklumat dan juga melakukan penilaian produk untuk melihat apa pilihan berdasarkan komisen yang perlu mereka keluarkan dari persembahan mereka.

A Revised Costly

Fred Reish, rakan kongsi dalam kumpulan manfaat pekerja Drinkzer Biddle & Reath dan kumpulan amalan pampasan eksekutif, memberitahu ThinkAdvisor dalam wawancara baru-baru ini bahawa peniaga broker menghadapi beberapa pilihan yang sukar dan mahal dalam usaha mereka untuk mematuhi peraturan-peraturan yang belum selesai. Kenyataan ini disokong oleh laporan dari Oxford Economics yang ditugaskan oleh Institut Perkhidmatan Kewangan dan diterbitkan pada musim gugur lepas, dan berdasarkan wawancara dengan eksekutif kanan dari peniaga broker bebas dan firma penjelasan. Ia memberi amaran kepada Jabatan Buruh bahawa ia secara amnya meremehkan kos sebenar yang akan dihadapi para peniaga broker dalam usaha mereka untuk menjadi patuh. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Penasihat Boleh Merancang Perubahan Peraturan Fidusiari. )

Kos akan, sesungguhnya, menjadikan sesebuah syarikat yang lebih kecil untuk kekal dalam perniagaan apabila peraturan tersebut berkuatkuasa. Anggaran dalam laporan tersebut menunjukkan bahawa kos setiap firma untuk pematuhan boleh berkisar dari mana saja dari $ 1 juta hingga $ 16 juta setiap firma, bergantung pada saiznya. Tidak perlu dikatakan, ini akan memberi impak secara mendadak kepada pemain-pemain yang lebih kecil, kerana semua firma perlu menyusun semula model perniagaan mereka dan menavigasi kerumitan Pengecualian Kontrak Terbaik (BICE).

Walaupun pendapat industri mengenai kos benar pematuhan peraturan masih berbeza, Oxford menyatakan bahawa tiada apa pun dalam versi terakhir peraturan yang dikeluarkan telah menurunkan anggaran kos mereka. Laporan itu menganggarkan bahawa kos purata untuk melatih pekerja untuk peraturan baru adalah kira-kira $ 800, 000 setiap firma. Dan anggarannya kelihatan tepat pada sasaran. Ameriprise menyatakan bahawa ia telah membelanjakan lebih daripada $ 11 juta tahun ini dalam kos pematuhan, dan telah mengabdikan lebih 400 pekerja untuk tugas ini.

LPL Kewangan menyertai Ameriprise dalam mengumumkan bahawa firma-firma tidak akan lagi menjual dana bersama A-share, dan penasihat mereka tidak akan lagi mengumpulkan 12b-1 fee dalam akaun berasaskan fi. Tindakan ini masih akan dibenarkan dalam akaun berasaskan komisi selagi keperluan BICE dipenuhi. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Piawaian SEC dan DOL Fiduciary Boleh Berbeza .)

Kos IT untuk peniaga broker juga merupakan kebimbangan utama. David Lyon, Ketua Pegawai Eksekutif dan pengasas Oranj, memberitahu ThinkAdvisor bahawa terdapat "maklumat tambahan yang mereka perlukan sekarang di bawah peraturan - jenis laporan tambahan, dan menambah lebih banyak langkah untuk proses yang sudah lama. Ia akhirnya memacu kos IT mereka. Teknologi bukanlah satu-satunya kos; anda perlu mengekalkan dan mengamalkan dan membuat perubahan dari semasa ke semasa. Oleh itu [BDs] menimbang risiko pematuhan tinggal di [perniagaan] tertentu. "

Reish juga prihatin terhadap nasib pengedar broker kecil yang kekurangan sumber daya rakan-rakan mereka yang lebih besar. Beliau juga memberitahu ThinkAdvisor bahawa, "Kerja [pematuhan] ini sangat sukar dan agak mahal, dan firma RIA yang lebih kecil … mungkin tidak mencari nasihat undang-undang, dan mereka memerlukannya. Mereka tidak boleh bergantung kepada persidangan. "

Line Bottom

Masa akan memberitahu bagaimana kepatuhan dengan peraturan fidusiari baru mempengaruhi garis bawah peniaga broker dan firma perancangan kewangan. Peraturan-peraturan yang belum selesai telah memberi impak besar kepada tugas-tugas firma dan penasihat ketika mereka berupaya menangani keperluan BICE dan unsur-unsur lain dalam aturan ini. Penasihat perlu terus berhubung dengan DOL untuk memastikan usaha mereka mempunyai kesan yang perlu. (Untuk lebih lanjut, lihat: DOL Fiduciary Rule: RIAs See Impact Negative .)