Portfolio pelaburan anda mewakili sistem kepercayaan, mencerminkan nilai teras yang tertanam di dalam anda di luar bidang kewangan dan jauh sebelum anda layak mengambil bahagian dalam 401k. Fakta ini - bahawa keyakinan diri yang mendalam anda terungkap dalam cara anda memperuntukkan satu portfolio - sangat menarik dan, secara terang-terangan, apa yang menarik saya ke pasaran kewangan; terdapat begitu banyak untuk belajar tentang keadaan manusia dengan memerhatikan perilaku pelaburan dan pasaran.

Biasanya, perbincangan mengenai keuntungan menggunakan dana yang diperdagangkan (ETF) sebagai kenderaan pelaburan membawa kepada perdebatan yang lebih besar sama ada untuk meneruskan pendekatan pelaburan aktif atau pasif. Bukan rahsia lagi bahawa ETF merayu kepada demografi tertentu mengenai mentaliti pelabur - mereka yang suka melabur pasif.

Pelaburan pasif adalah ideologi, pendapat mengenai pasaran dan pengurusan portfolio yang mendapati akarnya dalam psikologi tingkah laku. Persoalannya, "Bolehkah pemetik saham mengatasi indeks? "Sebenarnya menggali pada pesongan psikologi anda yang lebih besar. Persoalan yang sama dengan yang lebih tepat akan dibaca, "Adakah ego anda memerlukan keyakinan terhadap prestasi yang lebih baik, atau adakah anda cukup berwaspada untuk menerima kejatuhan manusia? "

Dalam artikel ini, kita akan cuba untuk mengetepikan perdebatan falsafah yang hebat ini antara para pelabur yang aktif dan pasif dengan segala aliran ideologi dan emosinya. Kami akan mengalami - menggunakan ETF sebagai kenderaan kami - penyelidikan di luar emosi. Dalam pemeriksaan ETF kami dari perspektif objektif, kami akan memberi tumpuan kepada satu elemen tertentu: gaya hanyut.

Dengan menganalisis ciri-ciri bukan falsafah ETF, kita boleh menumpukan perhatian pada sifat ketara sahaja, dengan itu menghapuskan beberapa emosi dan berat sebelah dari penilaian kami terhadap ETF dan keseluruhan proses membuat keputusan. Analisis tanpa asas atau berat sebelah falsafah merupakan alat penting dan bernilai dalam pasaran kewangan dan kehidupan kita.

Kepentingan Drift Gaya

ETF adalah dana bersama yang berdagang di bursa. Ia biasanya merupakan satu kumpulan stok atau bon yang ditentukan menerusi metodologi matematik dan bukan pemilihan seorang pengurus pelaburan. ETF kebanyakannya menjejaki indeks yang diketahui, walaupun terdapat juga ETF yang meniru prestasi aset sebenar seperti emas atau minyak.

Dalam penilaian kami mengenai sifat objektif, kami akan mengkaji ETF di luar pengaruh emosi, dan oleh itu di luar skop psikologi tingkah laku dan perbahasan pelaburan pasif yang aktif berbanding pasif. Kami akan mempertimbangkan satu aspek yang sangat penting: drift gaya.

Investopedia mendefinisikan drift gaya sebagai, "Perbezaan dana bersama dari gaya atau tujuan pelaburannya yang dinyatakan. Peralihan gaya berlaku akibat keputusan pelaburan yang disengajakan oleh pihak pengurusan, perubahan pengurusan dana atau, dalam hal saham, pertumbuhan perusahaan."Peralihan gaya sering diabaikan tetapi amat berbangkit. Dalam dunia kewangan, risiko dan pengembalian berjalan seiring - semakin besar kemungkinan pulangan, semakin besar risiko. Sekiranya anda tidak berpengetahuan, atau tidak menonton secara terus-menerus, seorang pengurus pelaburan boleh melarikan diri dari objektifnya yang dinyatakan.

Kadang kala drift kelihatan nominal, tetapi pada masa-masa lain, perbezaan dari sasaran yang dinyatakan oleh pengurus itu mungkin teruk. Dan walaupun perubahan pegangan kecil dapat mengubah profil risiko portfolio secara mendadak. Sebagai contoh, sekiranya pelabur memperuntukkan 10% kepada ekuiti antarabangsa dengan memberi 10% kepada pengurus pelaburan antarabangsa, tetapi pengurus hanya menggunakan 70% aset bersih ke arah stok antarabangsa, pelabur dalam realiti hanya mempunyai pendedahan 7% kepada ekuiti antarabangsa dalam portfolio mereka - perbezaan 30% kekalahan. Jika setiap pengurus dalam portfolio pelabur hanyut sedikit, pelabur akan mempunyai peruntukan aset yang terputus-putus dan jauh berbeza daripada yang dirancang. Atas sebab ini, pelabur mungkin mengambil risiko yang lebih atau kurang daripada jangkaan.

Sebaliknya, ETFs tidak pernah mengalami hanyutan gaya - mereka dilaburkan sepenuhnya mengikut metodologi matematik mereka sepanjang masa. Oleh itu, drift gaya adalah penting kerana dua sebab: ia mempunyai kesan yang nyata ke atas kepelbagaian portfolio dan profil risiko, dan ia merupakan kelebihan ETF yang tidak ada kaitan dengan menyelesaikan pertikaian falsafah terhadap pelaburan pasif berbanding aktif.

Terdapat banyak sifat yang mempunyai ETF yang menjadikan mereka kenderaan pelaburan yang berbaloi. Tetapi yang paling relevan dengan penyiasatan kami adalah sifat yang berada di luar debat aktif versus ini - manfaat yang diberikan oleh ETF yang tidak ada kaitan dengan pendapat atau sistem kepercayaan anda. Sekiranya kita membincangkan tentang risiko, yuran, atau bahkan kepelbagaian, kita mungkin akan terjerat dalam pertikaian pasif yang aktif dan tidak berkesudahan - yang tidak dapat dijumpai kesimpulan kerana ia berakar dalam falsafah kita dan, oleh itu, suatu hujah emosi pada kedua-dua pihak, bukan satu rasional.

Bottom Line

Memfokuskan pada sifat-sifat ETF yang tidak berkaitan dengan pendapat atau sistem kepercayaan kami, dan mengenali mereka sebagai berfaedah, adalah langkah pertama yang kuat dalam menaksir secara tidak adil dan akhirnya mengadopsi ETF sebagai kenderaan pelaburan anda pilihan. Dan proses penghapusan bias dan emosi dengan menganalisis sifat bukan falsafah bukanlah satu cara pintar untuk menangani keputusan tentang pelaburan anda tetapi juga, cara yang diperlukan dan sihat membuat keputusan di luar portfolio anda.