Sepanjang zaman, emas telah menawan banyak budaya dan masyarakat. Dalam dunia standard selepas emas, ramai berpendapat bahawa dengan ketidakstabilan yang berlaku pada dekad pertama abad ke-21, beberapa bentuk standard emas harus dikembalikan. Piawaian emas yang dilaksanakan pada abad ke-19 dan ke-20 mempunyai masalah yang wujud. Oleh kerana sejarah berbatu ini, ramai orang tidak menyedari bahawa emas, di bawah sistem pasaran bebas semasa, adalah mata wang.

Emas sering difikirkan berhubung dengan dolar AS, terutamanya kerana emas biasanya berharga dalam U.S. S. dolar, dan terdapat korelasi songsang kasar antara harga AS dan emas. Faktor-faktor ini mesti dipertimbangkan apabila kita melihat bahawa harga emas hanya merupakan kadar pertukaran: Dengan cara yang sama seseorang boleh menukar U. S. dolar untuk yen Jepun, mata wang kertas juga boleh ditukar untuk emas. (Ketahui lebih lanjut mengenai asal-usul mata wang. Baca "Sejarah Wang: Mata Wang Wars.")

Emas adalah Mata Wang
Di bawah sistem pasaran bebas, emas adalah mata wang, walaupun ia tidak sering dianggap sebagai satu. Harga emas akan turun naik berbanding dengan bentuk pertukaran lain, seperti dolar AS, euro atau yen Jepun. Emas boleh dibeli dan disimpan, dan walaupun ia tidak sering digunakan sebagai kaedah pembayaran langsung untuk kegunaan harian, ia sangat cair dan boleh ditukar kepada tunai dalam hampir mana-mana mata wang dengan mudah. (Untuk mengetahui tentang bagaimana kadar emas ditetapkan, lihat "Insiders Yang Memperbaiki Kadar Untuk Emas, Mata Wang Dan LIBOR.")

Emas, oleh itu, mempunyai kecenderungan seperti mata wang. Ada kalanya emas mungkin bergerak lebih tinggi dan kali apabila mata wang lain atau kelas aset mungkin lebih baik. Emas mungkin berfungsi dengan baik apabila keyakinan dalam mata wang kertas berkurang, apabila terdapat potensi untuk perang dan / atau apabila terdapat kekurangan keyakinan terhadap instrumen perdagangan jenis Wall Street.

Pada masa ini, emas boleh didagangkan dalam pelbagai cara, termasuk membeli emas fizikal, kontrak niaga hadapan dan ETF emas; Secara bergantian, para pelabur dapat berpartisipasi hanya dengan pergerakan harga tanpa memiliki aset dasar dengan membeli kontrak untuk perbedaan (CFD). (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat "Showdown Emas: ETFs Versus Futures.")

Sejarah Standard Emas

Perak dan emas telah digunakan dalam beberapa kapasiti sebagai mata wang sejak sebelum zaman pertengahan. Era moden piawai emas bermula di Britain. Pada tahun 1717, Isaac Newton, tuan pengawal Royal Mint pada masa itu, terlebih nilai guinea (duit syiling dicetak di England antara 1663 dan 1814) dari segi nilai sterlingnya, dan dengan itu memaksa sebahagian besar perak keluar dari peredaran.

Perang di Eropah dan defisit perdagangan juga mengalami rizab perak.Sehingga tahap itu, piawaian perak dan emas telah kedua-duanya wujud, tetapi pada 1821, satu-satunya piawaian emas telah diterima pakai. (Anda boleh membaca beberapa laporan Royal Mint rasmi di Newton sini.)

Silver masih digunakan dalam koin (bersama dengan emas) tetapi pada masa ini, penggunaan nota bank meningkat. Menjelang 1816, nota Bank of England disokong oleh sejumlah emas tertentu.

Bagi U. S., mereka mula menggunakan standard perak emas-dua logam apabila meluluskan Akta Koin 1792.Tembaga juga digunakan dalam koin, tetapi tidak boleh ditukar pada kadar tertentu seperti emas atau perak. Matlamatnya adalah untuk menggunakan perak untuk denominasi kecil dan emas untuk denominasi yang besar, tetapi ini memerlukan nisbah emas-ke-perak, yang terus berubah-ubah berdasarkan kuasa pasaran. Kadar itu ditetapkan pada 15 auns perak kepada satu ons emas, dengan kadar pasaran biasanya antara 15. 5 dan 16 hingga 1. Penemuan emas utama bermula pada tahun 1848 menurunkan nilai emas berbanding perak, sehingga membuat perak lebih bernilai di pasaran terbuka daripada sebagai mata wang. U. S. meneruskan usaha untuk mengekalkan standard bimetallic, tetapi pada tahun 1873 ia telah menerima pakai standard emas tidak rasmi.

Akta Standard Emas 1900 memerlukan U. S. untuk mengekalkan kadar pertukaran tetap dengan negara lain pada standard emas. Ini digantung dari tahun 1914 hingga 1919 disebabkan oleh Perang Dunia I. Pada tahun 1944 Perjanjian Bretton Woods telah menubuhkan Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) dan Bank Dunia, dan menetapkan nilai nominal untuk mata wang dari segi emas. Negara-negara harus mengekalkan kadar pertukaran mereka dalam satu peratus nilai itu.

1968 menyaksikan lonjakan permintaan emas dan mengakibatkan U. S. Kongres memansuhkan keperluan bahawa Nota Rizab Persekutuan disokong oleh emas. Pada tahun 1971, Presiden Richard Nixon berkata U. S. tidak akan lagi menukar dolar menjadi emas pada kadar pertukaran rasmi. Ini hanya sepatutnya menjadi langkah sementara sehingga dolar AS, dari segi emas, boleh dinilai semula. Dollar U. S. telah kehilangan nilai, dan negara-negara lain tidak mahu memegang U. S. dolar, tetapi menukar dolar mereka kepada emas. Ini akhirnya merosot rizab emas U. S. Pada tahun 1972, jumlah dolar U. yang diperlukan untuk membeli satu troy emas telah dinaikkan dari $ 35 hingga $ 38. Pada tahun 1973 ia dinaikkan kepada $ 42. 22. Pengaturan itu masih tidak boleh difahami kerana U. S. akan memerlukan untuk menukar terlalu banyak U. S. dolar ke dalam emas. U. S. dolar menjadi mata wang terapung bebas. Pada tahun 1975, emas mula berdagang, untuk penghantaran masa depan, di bursa New York dan Chicago.

Usia taraf emas telah berlalu, walaupun banyak daerah masih menyimpan rizab emas yang signifikan termasuk U. S., Perancis, Jerman, Itali, China dan Switzerland.

Emas dan U. S. Dollar
Emas dan AS $ selalu mempunyai hubungan yang menarik. Sepanjang jangka masa panjang, dolar yang menurun secara amnya bermaksud harga emas yang semakin meningkat. Dalam jangka pendek, ini tidak semestinya benar, dan perhubungannya boleh menjadi kurang baik, seperti yang ditunjukkan dalam carta harian setahun berikut.Perhatikan penunjuk korelasi yang bergerak dari korelasi negatif yang kuat ke korelasi positif dan kembali lagi. Korelasi masih berat sebelah terhadap songsang (negatif pada kajian korelasi) walaupun, oleh kerana dolar naik emas biasanya menurun. Sumber: TD Ameritrade - ThinkorSwim

Hubungan dolar AS dengan harga emas boleh dikaitkan dengan Sistem Bretton Woods, di mana antarabangsa penempatan dibuat dalam dolar Amerika Syarikat dan kerajaan AS berjanji untuk menebus dolar pada kadar emas tetap. Walaupun Sistem Bretton Woods dibubarkan pada tahun 1971, ia terus berlaku apabila setiap kali emas dibincangkan, perbincangan tentang dolar S. biasanya berlaku.

Walaupun emas dan dolar AS terikat dalam hubungan, kerana kebanyakan mata wang utama, adalah penting untuk diingat bahawa emas dan mata wang dinamik dan mempunyai lebih daripada satu input mudah. Emas, contohnya, dipengaruhi oleh jauh lebih daripada sekadar inflasi, dolar AS atau perang. Emas adalah komoditi global dan oleh itu, emas mencerminkan sentimen global, bukan hanya sentimen satu ekonomi atau sekumpulan orang. Carta di atas menunjukkan ini; sementara sering terdapat hubungan songsang antara dolar AS dan emas, ia tidak sempurna. Beberapa faktor lain memberi kesan kepada kedua-dua emas dan dolar AS, yang bermaksud kelas aset akan bergerak secara bebas untuk tempoh masa - seperti apa-apa kadar pertukaran.

Masalah dengan Bekas Piawaian Emas

Apabila mempertimbangkan emas sebagai mata wang, ramai orang menyokong bergerak kembali ke bentuk piawai emas yang disesuaikan. Terdapat pelbagai masalah dengan piawaian emas yang telah dilaksanakan sebelum tahun 1971. Salah satu masalah utama adalah bahawa sistem akhirnya bergantung kepada bank pusat untuk "bermain mengikut peraturan". Kaedah-kaedah yang diperlukan bank-bank pusat untuk menyesuaikan kadar diskaun untuk membolehkan aliran masuk dan aliran keluar emas yang betul untuk membawa kadar pertukaran kembali setanding dengan rakan niaga. Walaupun banyak negara mengikuti peraturan, beberapa tidak - iaitu Perancis dan Belgium. Mana-mana sistem memerlukan kerjasama pihak-pihak yang terlibat, dan standard emas tidak terkecuali.

Masalah kedua dengan standard emas ialah walaupun ia mengekalkan kestabilan harga purata sepanjang jangka panjang, masih ada kejutan harga jangka pendek yang perlu diserap oleh ekonomi. Penemuan emas California pada 1848 adalah contoh kejutan harga utama. Penemuan emas menaikkan bekalan wang, yang menimbulkan perbelanjaan dan paras harga, mewujudkan ketidakstabilan jangka pendek. Walaupun ini boleh diatasi dengan protokol yang betul, perlu diingatkan bahawa gangguan ekonomi berlaku semasa masa standard emas, dan tiada percubaan untuk mengekalkan standard emas telah berlangsung. (Untuk lebih lanjut, lihat "Mengapa Perkara Emas.")
Berdasarkan banyak cubaan terdahulu yang membuatnya berfungsi, standard emas tidak mungkin diguna pakai semula pada masa hadapan tanpa perubahan besar. Di dunia pasaran bebas, mudah untuk menukar satu mata wang untuk yang lain, atau bertukar emas.Walaupun ramai yang berpendapat bahawa mata wang fiat tidak mempunyai nilai, kecuali kepercayaan psikologi bahawa mata wang akan membeli barangan, emas juga berubah secara dramatik dalam nilai dan dalam persepsi masyarakat dan oleh itu mungkin tidak sesuai untuk menyokong mata wang.

Emas sebagai Mata Wang - Dibalikkan

Pos-standard emas, sistem pasaran bebas pada asasnya membolehkan emas bertindak sebagai mata wang. Ini bermakna emas, yang sering disebut sebagai "tempat selamat", adalah penunjuk ketidakpastian. Emas membolehkan peniaga dan individu untuk melabur dalam komoditi yang sering boleh melindungi mereka daripada gangguan ekonomi. Seperti yang dinyatakan di atas, gangguan akan berlaku di bawah mana-mana sistem, malah standard emas. Sama seperti ada masa apabila ia membayar untuk menyeberangi sempadan untuk membeli barangan di negara lain kerana kadar pertukaran yang menggalakkan, emas juga harus dilihat dengan cara ini. Ada kalanya ia menguntungkan untuk memiliki emas dan masa lain apabila trend keseluruhan emas akan menjadi jinak atau negatif. Walaupun dengan standard emas rasmi hilang, emas terus dipengaruhi oleh mata wang dan sentimen global; oleh itu, emas mesti didagangkan dengan cara yang sama seperti mata wang didagangkan.

Mengenai masalah negara yang tidak bermain dengan peraturan, ini mungkin masalah yang tidak akan hilang di bawah sistem mana pun. Tetapi sekurang-kurangnya di bawah sistem mata wang pasaran bebas, selama jangka panjang, negara-negara dihukum kerana tidak mematuhi protokol.

Tidak kira apa sistem digunakan, keberkesanannya bergantung kepada kepercayaan pelabur dalam sistem. The lure standard emas adalah bahawa ia memberikan ilusi bahawa wang kertas disokong oleh sesuatu yang besar. Tetapi emas tidak boleh dimakan, dan tidak ada seorang pun dapat membina sebuah rumah daripadanya, menjadikan nilainya sebagai persepsi massa terhadap pasaran dunia. Pasaran percuma membolehkan emas bertindak sebagai mata wang bagi mereka yang ingin menggunakannya, sementara mata wang lain disokong oleh mereka yang menerima wang kertas itu akan membayar barang dan perkhidmatan. Kepercayaan ini diperkuatkan oleh pengiklanan: Iklan bukan sahaja menggalakkan produk, tetapi dengan memberikan harga, ia menegaskan kembali ide bahwa uang kertas membeli barang dan jasa. Emas tidak perlu memasukkan persamaan itu, kecuali bagi mereka yang ingin melabur dalam komoditi / mata wang pada masa yang ia berfaedah untuk berbuat demikian.
Dengan membeli emas, orang dapat melindungi diri mereka dari masa-masa ketidaktentuan ekonomi global. Trend dan pembalikan berlaku dalam mana-mana mata wang, dan ini berlaku untuk emas juga. Emas adalah pelaburan proaktif untuk melindung nilai daripada potensi ancaman kepada mata wang kertas. Sekali ancaman itu berlaku, kelebihan emas yang boleh ditawarkan mungkin sudah hilang. Oleh itu, emas adalah berpandangan ke hadapan, dan mereka yang memperdagangkannya juga perlu berpandangan ke hadapan.

Bottom Line

Di bawah sistem pasaran bebas, emas harus dilihat sebagai mata wang seperti euro, yen atau dolar AS. Emas mempunyai hubungan jangka panjang dengan dolar AS S. dan dalam jangka masa panjang, emas akan secara umumnya bergerak terbalik kepadanya. Dengan ketidakstabilan di pasaran, adalah perkara biasa untuk mendengar perbincangan mengenai mewujudkan satu lagi standard emas, tetapi standard emas bukan sistem sempurna.Melihat emas sebagai mata wang dan berdagang dengannya dapat mengurangkan risiko terhadap mata uang kertas dan ekonomi, tetapi orang harus menyadari bahwa emas itu berpandangan ke depan, dan jika seseorang menunggu sampai serangan bencana, ia mungkin tidak memberikan kelebihan jika ia sudah berpindah ke harga yang mencerminkan ekonomi yang merosot. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Mendapatkan Ke Pasar Emas.)