Jadi, anda telah menguasai ilmu pelaburan dalam saham individu, dan sekarang tidak tahu apa yang harus dilakukan dengan berbilion-bilion keuntungan anda. Jika anda menyukai cabaran yang menawarkan banyak kelemahan, cermin pandangan anda pada masa depan indeks saham, roda latihan instrumen derivatif.

Kontrak niaga hadapan, secara amnya, berkembang sebagai satu cara risiko perdagangan. Katakanlah anda seorang petani sorghum yang biasa memperoleh $ 300 satu tan, yang mungkin biasanya cukup untuk menjaga pembayaran hipotek dan meletakkan sesuatu yang sedikit untuk persaraan. Tetapi pada tahun lepas, penuaian rekod bermakna terdapat lebihan di pasaran dan harga jatuh kepada $ 150. Itulah ketidakselesaan ringan jika anda seorang pelabur, tetapi malang jika anda membuat anda hidup oleh penuai gabungan. ( Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Menggunakan Niaga Hadapan untuk Ramalkan Masa Depan .)

Jadi niaga hadapan dicipta. Seorang peniaga niaga hadapan menandatangani kontrak di mana dia menjanjikan untuk membeli 1, 000 tan sorghum pada Mac tahun depan dengan harga $ 295 satu tan. Petani berfikir, "lebih baik daripada saya jatuh mangsa keinginan pasaran sekali lagi. Seorang burung di tangan … "Petani menjual risiko kepada pembeli, yang tahu bahawa dia akan dapat keuntungan dan harga pasaran akan berubah menjadi lebih dari $ 295. Di mana dia akan menjual. (Sorghum, sebagai komoditi, dibeli untuk dijual). Pedagang tidak akan makan 1, 000 tan barangan, selepas semua.)

Offloading Risiko … dan Beberapa Meningkat

Kelemahan untuk petani adalah harga tahun depan mungkin $ 500 satu tan. Jika demikian, dia boleh menendang dirinya sendiri kerana telah berjanji pada kontrak niaga hadapan bulan lalu, atau, jika dia seorang lelaki setengah gelas, bersukacitalah bahawa dia melindungi dirinya dari kejatuhan harga.

Pada zaman moden, spekulator telah berakhir mengambil alih kedua-dua belah urusniaga yang paling banyak. Sebaik sahaja komoditi itu dijual oleh sumber, tidak ada sebab mengapa ia tidak boleh dibeli dan dijual dan diduga lagi, dan transaksi itu biasanya terjadi antara spekulator profesional dan bukannya antara spekulator dan produser. ( Untuk lebih, sila lihat: Apa Kontrak Hadapan S & P, Dow dan Nasdaq Wakili? )

Bukan Sorghum dan Yen

Sejak awal hingga tahun 1980-an, kontrak niaga hadapan kebanyakannya mengikut contoh kami - pertanian. Itu masuk akal: bahan makanan sangat penting, dan harga dan kuantiti mereka sangat bergantung kepada tenaga luaran, bahawa mereka memerlukan penstabilan sedikit. Hari-hari ini, komoditi asas dalam kebanyakan kontrak niaga hadapan adalah instrumen kewangan. Kategori itu termasuk mata wang, dan kadang kala, indeks saham. Ya, seorang pelabur (atau dalam praktiknya, seorang pengurus portfolio saham) boleh menulis kontrak pada level apa Dow atau beberapa indeks lain akan berada pada waktu tertentu.Pasaran saham pasaran masa depan sedemikian boleh dilakukan dengan produk indeks saham masa depan CME Group, Inc. (CME), antara produk-produk lain. Kontrak ini didagangkan secara eksklusif pada pelbagai platform perdagangan elektronik dan dibina dengan saiz kontrak yang agak sederhana.

- CME, ibu bapa Chicago Mercantile Exchange dan beberapa yang lain, menawarkan kontrak niaga hadapan pada tahap S & P 500 (Kumpulan CME memiliki indeks S & P 500 dan beberapa indeks lain). Anda boleh membeli kontrak niaga hadapan pada tahap apa yang S & P 500 akan berada pada tarikh masa depan tertentu. Khususnya, setiap suku (Mac, Jun, September, Disember). Perlu diingat bahawa niaga hadapan indeks saham tidak membeli-dan-memegang pelaburan; mereka adalah kenderaan perdagangan jangka pendek secara semula jadi.

Untuk Contoh …

Pada akhir dagangan pada 22 Ogos 2014, S & P berada pada 1, 988. Pada masa yang sama, harga kontrak niaga hadapan S & P 500 yang ditutup pada bulan September adalah 1, 993¾ . Jadi

secara beramai-ramai , pasaran percaya bahawa indeks akan memperoleh 5¾ mata menjelang akhir bulan depan. Anda boleh membeli kontrak sedemikian untuk $ 50 setiap mata, atau $ 99, 687. 50 (ada kontrak niaga hadapan yang ada pada harga lain juga $ 50 setiap mata adalah antara yang paling murah). Pada tarikh penghantaran, anda perhatikan di mana S & P 500 sedang duduk dan sama ada klik tumit anda atau menggantung kepala anda. Katakan pada tarikh tutup pada bulan September, S & P 500 telah meningkat kepada 2, 000. Kontrak itu kemudiannya bernilai $ 100, 000, membolehkan anda keuntungan yang sederhana yang mendapat lebih sederhana selepas bayaran transaksi.

Jika, bagaimanapun, S & P 500 telah jatuh dalam lima minggu berikutnya, katakan kepada 1, 980, kontrak itu bernilai $ 99,000. Percubaan anda untuk mendapatkan pembayaran akhirnya menelan kos $ 687 . 50 (sekali lagi, ditambah yuran transaksi),

Perhatikan bahawa harga niaga hadapan S & P adalah konservatif, kerana ia tidak terlalu jauh dari tempat S & P 500 saat ini. Itulah reka bentuk. S & P boleh mendapat atau kehilangan 100 mata selama lima minggu: ia berlaku banyak kali sebelum ini. Tetapi, spekulator Wall Street yang paling berani tidak sanggup bertaruh pada gerakan sedemikian. Bulls secara amati menaikkan harga di sini (sama juga dengan harga saham beruang), lebih suka berharap kemungkinan keuntungan kecil dalam S & P 500 bukannya kemungkinan yang lebih rendah dari keuntungan yang lebih besar. Mungkin ada spekulator yang suka bertaruh pada S & P yang membuat keuntungan 100 mata (atau kerugian), tetapi sukar untuk mencari seseorang yang sanggup mengambil sisi lain. (

Untuk lebih, lihat: Aset-Aset Niaga Hadapan: Pengenalan .)

Meramalkan Masa Depan

Dengan melihat harga kontrak niaga hadapan yang menetap pada tarikh suku tahunan berikutnya, kita boleh memastikan … baik, bukan apa pasaran

akan berlaku untuk melakukan, tetapi apa yang orang fikir itu akan lakukan, yang boleh menjadi sekeping informasi yang lebih berharga. Harga niaga hadapan bulan Disember, Mac dan Jun masing-masing adalah 7¾, 15, dan 21½ mata di bawah harga bulan September, menunjukkan bahawa peniaga niaga hadapan menjangkakan S & P 500 akan dipatuhi.Pasaran lembu selama sebulan yang kami alami akan berakhir, seperti yang mereka semua lakukan, tetapi konsensus itu seolah-olah bahawa kenaikan harga akan turun lebih cepat daripada kemudian.

Garis Bawah

Indeks niaga hadapan adalah pelaburan abstrak. Pada asasnya, anda sedang berjudi dengan apa yang akan ditetapkan oleh satu set saham wakil. Spekulator niaga hadapan indeks saham sekurang-kurangnya beberapa langkah dikeluarkan daripada melabur dalam apa-apa aktiviti yang produktif. Itu mungkin agak membingungkan, tetapi peserta dalam pasaran saham indeks saham sememangnya menyumbang sesuatu kepada gambaran besar. Mereka menyediakan kecairan dan memindahkan risiko, kedua-duanya penting untuk ekonomi bendalir. Dan sementara masyarakat secara keseluruhan dapat memperoleh manfaat daripada kontrak niaga hadapan yang dibeli dan dijual, ketidakpastian yang wujud dalam pasaran saham indeks saham dapat dan tidak menghapus peserta individu. Permulaan yang baik mungkin mencuba tangan anda di perdagangan kertas untuk mendapatkannya tanpa risiko apa-apa. Sama ada cara, teruskan dengan berhati-hati. (

Untuk lebih lanjut, lihat: Tips Untuk Mendapatkan Ke Perdagangan Berjangka.

)