a:

Logam dan sektor perlombongan cenderung bergerak terbalik dengan pasaran yang lebih luas. Oleh itu, ramai pelabur menggunakan logam berharga, seperti emas dan perak, serta sekuriti dalam syarikat-syarikat yang melombong logam ini, untuk melindung nilai pendedahan mereka terhadap pelaburan tradisional yang bergerak dengan pasaran. Teknik kepelbagaian ini membantu mengurangkan kerugian semasa pasaran menurun, sebagai sebahagian daripada portfolio pelabur yang terdiri daripada sekuriti yang meningkatkan nilai pada masa tersebut. Berapa banyak portfolio pelabur yang perlu didedahkan kepada sektor logam dan perlombongan bergantung kepada bagaimana harga atau penurunan harganya berada di pasaran yang lebih luas.

Gaya pengurusan portfolio yang ideal untuk pelabur adalah berdasarkan pandangan jangka panjangnya terhadap ekonomi. Walaupun tidak ada gaya pengurusan portfolio tunggal yang dianggap standard, kebanyakan pelabur menumpukan sebahagian besar portfolio mereka kepada stok dan mengisi baki dengan bon, mungkin meninggalkan sedikit ruang untuk pegangan seperti hartanah dan logam. Ramai penasihat mengesyorkan, sebagai strategi asas, pelabur mengurangkan umurnya dari 100 dan melabur hasilnya sebagai peratusan portfolio dalam stok. Alasan di sebalik teknik ini adalah bahawa pelabur muda mempunyai lebih banyak masa untuk mengatasi kemerosotan pasaran saham, sementara pelabur yang lebih tua memerlukan jaminan dan kestabilan bon, yang membayar kadar faedah yang ditetapkan.

Logam dan perlombongan sesuai dengan kategori yang berasingan daripada pelaburan modal saham dan pelaburan bon tradisional. Dari segi sejarah, logam berharga telah lebih menentu daripada pasaran saham, tetapi kenaikan dan penurunan mereka telah berlaku pada masa yang bertentangan. Semasa kemelut ekonomi pada akhir tahun 1970-an, yang ditandakan oleh pasaran stagnan dan inflasi yang meletus, harga emas naik lebih daripada $ 2, 000 per auns, dan perak mencapai $ 100 per auns (kedua-dua nilai diselaraskan untuk inflasi). Semasa akhir 1990-an, apabila pasaran saham berkembang pesat dan dolar AS kuat, emas turun di bawah $ 350 setiap auns dan perak kepada $ 6 setiap auns. Logam berharga mengalami kebangkitan semula antara 2007 dan 2011, apabila banyak pelabur bergegas ke tempat mereka sebagai tempat selamat dari pasaran saham yang merosot dan lemahnya U. S. dollar.

Antara tahun 2011 dan 2015, sektor logam dan perlombongan berkurangan dari paras tertinggi apabila dolar AS mengukuh dan pelabur mula kembali yakin dengan pasaran saham. Sehingga Januari 2015, emas berada pada $ 1, 260 per auns, lebih daripada $ 400 dari kemuncaknya semasa Great Resession.

Seorang pelabur yang takut bahawa trilion dolar AS dalam hutang dan kecenderungan untuk gelembung ekonomi menunjuk ke trend menurun jangka panjang untuk saham dan U.S. dolar boleh menumpukan 25% atau lebih portfolionya kepada logam dan perlombongan. Walau bagaimanapun, kebanyakan pelabur tradisional yang mempunyai pandangan yang lebih optimis mengekalkan pendedahan mereka kepada sektor ini kurang daripada 10%.