Pasaran pertukaran dana (ETF) pasaran merupakan contoh utama harapan pelabur yang cacat. Oleh kerana lebih daripada $ 2 trilion dana telah mengalir ke ETF, jelas bahawa dana ini telah menjadi sangat berjaya dalam dua dekad kewujudan mereka. Sebagai produk debut kewangan, ETF telah terbukti menjadi yang paling berjaya. Begitu berjaya, sebenarnya, pelabur mungkin cenderung untuk menipu diri mereka sendiri untuk mempercayai bahawa dana mereka entah bagaimana kebal dari kegagalan.

Seperti mana-mana produk atau pembelian, penting untuk memahami bahaya keselamatan pelaburan anda. Sama seperti anda tidak menganggap anda boleh menjatuhkan rambut anda ke dalam tab mandi penuh (dan walaupun anda menganggapnya, tag keselamatan yang dilampirkan harus memberi amaran kepada anda sebaliknya), pelabur tidak boleh menganggap bahawa dana yang diperdagangkan pertukaran akan dilindungi peristiwa kemalangan pasaran. (Untuk maklumat lanjut, sila lihat: Menasihati FA: Menjelaskan ETF kepada Pelanggan .)

Ciri-ciri Penting ETF

Sebelum pelanggan meletakkan keyakinannya dalam ETF, sangat penting bagi mereka untuk memahami bagaimana mereka berbeza daripada produk kewangan lain. Sebanyak pasaran untuk dana bursa pertukaran telah merosot, ia masih hanya menambah sehingga 10% saiz pasaran dana bersama. ETF berkongsi beberapa kualiti strategi pelaburan bersama bersama, tetapi lebih rapat dengan saham dari segi kesederhanaan transaksi mereka: mereka mudah untuk membeli dan menjual. Walau bagaimanapun, kemudahan ini datang dengan harga: seperti stok, ETF adalah tertakluk kepada kepatihan pasaran. Oleh itu, penasihat harus ingat bahawa bahagian penting dalam mengurus jangkaan klien di sekitar prestasi ETF memerlukan penilaian yang jujur ​​terhadap risiko - salah satu yang, disebabkan andaian terlalu optimistik bahawa ETFs adalah kebal terhadap risiko.

Apa yang pelanggan tidak menyedari adalah, tidak kira bagaimana strategi pelaburan mereka, peristiwa dunia utama, pergolakan politik, dan tindakan keganasan dan bencana alam semuanya dapat memberi impak kepada nilai ETF secara dramatik. Seperti semua sekuriti yang diperdagangkan, mereka lebih tertakluk kepada kuasa luaran daripada dana bersama. Adalah penting bagi pelanggan memahami bahawa ETF berharga dan didagangkan dengan pertukaran dan, seperti saham, nilai mereka boleh naik dan jatuh secara literal dari minit ke minit. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa yang Pelanggan Anda Perlu Tahu Mengenai ETF .)

Untuk menggunakan metafora memasak, ETF adalah seperti stok sekuriti, yang terdiri daripada bon, stok, atau komoditi, naik dan turun mengikut bekalan dan permintaan. Apabila permintaan jatuh, begitu juga dengan suhu rebusan, dan ia kehilangan nilai. Lagipun, tiada siapa yang suka sup sejuk.

Pendidikan Holistik

Jelas sekali, tugas anda sebagai penasihat tidak menakutkan pelanggan daripada pelaburan yang lebih tinggi (dan dengan itu keuntungan yang lebih tinggi).Selain mendidik pelanggan tentang risiko ETF, penting untuk memberikan gambaran yang seimbang, termasuk kekuatan yang mengimbangi risiko tersebut.

Yang pertama adalah perkataan yang paling disukai oleh pelanggan: ketelusan. Mengapa ETF cenderung untuk menjadi lebih telus daripada pelaburan terkumpul lain? Sebahagiannya, ini disebabkan pengesanan. Para pelanggan dapat mengesan perubahan yang halus dalam nilai dana mereka, kerana kebanyakan ETF melaporkan kepemilikan yang tepat setiap hari. Dengan membandingkan kemajuan harian sebenar terhadap prestasi penanda aras, pelanggan dapat mengekalkan kesedaran masa nyata tentang prestasi ETF mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat: 5 Perkara Semua Penasihat Kewangan Perlu Tahu Mengenai ETF .)

Pelanggan mungkin tidak menyedari bahawa ETF boleh dijadikan ceri berdasarkan piawaian etika dan ekologi. Apabila kesedaran perubahan iklim telah berkembang, banyak dana telah dilepaskan dari industri minyak dan gas, serta utiliti berasaskan bahan api fosil dan syarikat-syarikat lain yang mengesyaki ekologi. Dana Bebas Fosil adalah sumber yang baik untuk menyelidik dana ini.

Dan kemudian ada subjek cukai yang ditakuti. Sesetengah pelanggan terkejut untuk mengetahui bahawa ETF sebenarnya mengatasi dana bersama. Itu kerana dana ini mengagihkan cukai keuntungan modal yang lebih sedikit daripada dana bersama, yang membawa kepada rang undang-undang cukai yang lebih rendah. Di samping itu, hakikat bahawa ETF tidak memerlukan pelaburan minimum atau penebusan - seperti banyak dana bersama - bermakna mereka kekal sebagai peluang pelaburan yang lebih berpatutan daripada banyak pelanggan yang mula-mula berasumsi.

Contoh Terkini

Percubaan rampasan kuasa tentera yang gagal pada musim panas ini di Turki memberikan contoh produktif untuk menggambarkan kepada pelanggan tentang peristiwa-peristiwa yang tidak dijangka - politik, ekonomi, atau sebaliknya - memberi kesan kepada pasaran ETF. Dalam beberapa minit laporan media bahawa rampasan kuasa sedang dijalankan, lira Turki jatuh ke paras terendah sejak Januari. Sebagai hari perdagangan hampir mendekati, iShares MSCI Turkey ETF (TUR TURiShares MSCITur43 15 + 4. 73% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), dengan aset $ 364 juta, jatuh 2. 5%. Itu datang selepas keuntungan ketara pada tahun 2016, di mana nilai ETF naik 14%. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Apa Penasihat, Pelanggan Perlu Harapkan dari Masa Depan Rendah )

Kontroversi timbul ketika laporan media muncul bahwa perdagangan cepat di pasar ETF Turki tidak bermula setelah laporan media pertama , tetapi sebenarnya pada waktu sebelum pengumuman Perdana Menteri Binali Yildirim tentang percubaan kudeta yang dikatakan di kalangan unsur pemberontak tentera Turki. Pertaruhan spekulatif yang menguntungkan pada kejatuhan pasaran ETF Turki dalam beberapa jam sebelum rampasan kuasa, menurut ahli kewangan, tanda-tanda kecerdasan pengetahuan orang dalam.

Jika terdapat sebarang pengajaran untuk penasihat dan klien mereka diambil dari contoh ini, adalah mustahil untuk meramalkan bagaimana daya luaran yang tidak menentu akhirnya boleh memberi impak kepada ETF. Malah, hanya 10 hari selepas percubaan rampasan gagal di Turki, iShares MSCI Turkey ETF telah meningkat lebih daripada 3%. Oleh itu, pelanggan yang mempertimbangkan untuk menjual pegangan ETF mereka dalam masa beberapa jam selepas rampasan kuasa telah berhemat untuk bersabar.

Bottom Line

Pada akhirnya, ETF adalah tidak menentu kerana bukan sahaja sekuriti yang ada, tetapi sebagai perubahan jam ke jam di pasaran itu sendiri. Dengan mendidik pelanggan untuk jujur ​​tentang toleransi risiko mereka sendiri - dan mengingatkan mereka bahawa ETF dan dana bersama tidak dicipta sama - penasihat kewangan boleh membantu mereka memanfaatkan kedua-dua risiko dan ganjaran pasaran yang semakin meningkat ini. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Apa yang Akan Datang untuk ETF .)