Pelabur telah melihat kepada dana bersama untuk menyediakan mereka dengan pengurusan portfolio profesional, kepelbagaian dan kecairan selama beberapa dekad. Tetapi satu bentuk dana baru telah muncul dalam beberapa tahun kebelakangan ini dengan janji kos yang lebih rendah, ketelusan yang lebih tinggi dan kecairan yang lebih besar. Dana yang diperdagangkan diperkenankan membolehkan para pelabur membeli dan menjual saham semasa urusniaga harian dengan cara yang sama dengan sekuriti individu, dan mereka juga secara amnya dianggap lebih cekap dari cukai berbanding sepupu terbuka tradisional mereka.

Bagaimana Dana Terbuka Bernafah

Dana bersama tradisional terbuka biasanya diperlukan untuk mengagihkan majoriti keuntungan dan kerugian modal yang terkumpul di dalam dana sepanjang tahun ini kepada pemegang saham mereka. Ini biasanya berlaku menjelang akhir bulan November atau awal bulan Disember setiap tahun, dan semua pemegang saham yang memiliki saham pada tarikh rekod yang diberikan akan dinilai bil cukai bagi bahagian keuntungan dan kerugian modal mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat: ETF atau Dana Bersama: Bagaimana Tahu Yang Yang Digunakan .)

Kelemahan pendekatan ini adalah bahawa pemegang saham bersama yang memegang saham mereka untuk jangka masa yang panjang masih diperlukan untuk membayar cukai ke atas keuntungan jangka panjang dan jangka pendek yang dijana dalam dana, walaupun mereka tidak menjual mana-mana saham mereka dan walaupun nilai saham mereka telah jatuh sejak dibeli. Ini telah lama dianggap salah satu kelemahan utama dana bersama yang aktif diuruskan. Sudah tentu, kebanyakan pengurus portfolio dana melakukan segala yang mereka dapat untuk meminimumkan keuntungan ini, seperti penebusan cukai dan membawa kerugian modal dari tahun sebelumnya untuk membatalkan beberapa keuntungan tahun semasa. Dan dana indeks yang ditawarkan oleh syarikat dana terbuka tentu sudah lebih banyak cukai daripada dana yang diuruskan secara aktif yang mungkin mempunyai perolehan 80% pegangan pada tahun ini. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana ETFs Fit ke Portfolio Anda .)

Peraturan Cukai untuk ETF

Walaupun mereka masih dianggap sebagai satu bentuk dana bersama, ETF tidak terikat di bawah peraturan yang mengawal Syarikat Pelaburan Berdaftar (RICs). Ini bermakna mereka tidak dikehendaki untuk mengagihkan keuntungan dan kerugian terkumpul. Sudah tentu, kira-kira 90% daripada semua ETF hanya menjejaki sektor atau indeks, jadi terdapat perolehan yang sangat kecil di dalamnya. Tetapi apabila ini berlaku, prosedur itu berbeza daripada dana bersama terbuka. Apabila pelabur membeli ETF, mereka tidak membeli terus dari dana. Mereka sebaliknya membeli dari Peserta yang Dibenarkan (AP), seperti pembuat pasaran atau pakar. (Untuk lebih lanjut, lihat: Risiko ETF Terbesar .)

AP mewujudkan saham ETF dengan membeli bakul sekuriti yang sama dengan semua pegangan dalam indeks yang mendasari, dan ini dianggap sebagai transaksi dalam bentuk.Oleh itu, tiada urus niaga yang boleh dikenakan cukai yang mesti diserahkan kepada pelabur selepas mereka membelinya. Ini adalah kes bagi majoriti ETF, walaupun terdapat beberapa pengecualian. Contohnya, AP untuk ETF yang melabur di pasaran baru muncul atau sempadan mungkin tidak dapat melaksanakan penebusan sekuriti dalam bentuk, dan oleh itu mungkin perlu menjual saham untuk menaikkan tunai, yang akan menghasilkan keuntungan atau kerugian yang boleh dikenakan cukai . (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa Yang Harus Duga Semua Pelabur Mengenai ETF .)

ETF yang memegang derivatif atau komoditi, seperti leveraged atau terbalik ETF juga akan mengagihkan keuntungan dan kerugian kepada para pemegang saham kerana derivatif mesti dibeli secara tunai dan tidak dapat diperoleh menerusi pertukaran sejenis. Walau bagaimanapun, sebarang dividen atau faedah yang dijana oleh ETF dikenakan cukai dengan cara yang sama seperti pendapatan pelaburan dari mana-mana sumber lain melainkan ETF dipegang di dalam IRA atau pelan persaraan yang tertunda cukai. (Untuk maklumat lebih lanjut, sila lihat: Apa yang Perlu Diingatkan Apabila Menggunakan ETF dalam Portfolio .)

Nota dagangan yang diperdagangkan dianggap sebagai bentuk ETF yang paling cekap cukai yang tersedia. Nota-nota ini adalah instrumen hutang yang telah dikaitkan dengan indeks penanda aras asas dan dijamin oleh bank penerbit. Mereka tidak menghasilkan apa-apa pendapatan yang boleh dikenakan cukai, dan faedah dan / atau dividen yang dibayar hanya dimasukkan ke dalam jumlah pulangan indeks. (Untuk lebih lanjut, sila lihat: ETF vs Reksa Dana: Rendahnya pada Yuran .)

Apabila Anda Menjual

Walaupun ETF mungkin lebih cekap ketika mereka dipegang, daripada mereka mesti membayar cukai keuntungan modal atas apa-apa keuntungan yang mereka perolehi dalam harga saham dengan cara yang sama sebagai dana bersama terbuka. Keuntungan jangka panjang akan menerima rawatan keuntungan modal sementara keuntungan jangka pendek dikenakan cukai sebagai pendapatan biasa. Saham sama ada jenis dana yang dijual di dalam IRA atau pelan persaraan dikecualikan daripada cukai. (Untuk lebih, lihat: Lebih Besar dengan ETF, Reksa Dana? )

Bottom Line

Pelabur yang memahami peraturan cukai untuk ETF dan dana bersama terbuka mungkin dapat memperuntukkan portfolio mereka untuk mencapai kecekapan cukai maksimum. Pengagihan keuntungan modal dalam dana terbuka tertunda di dalam IRA dan pelan yang layak, manakala ETFs sering kali boleh berkembang dalam akaun yang boleh dikenakan cukai tanpa sebarang keuntungan kena cukai. Untuk maklumat lanjut tentang peraturan cukai untuk dana bersama dan ETF mempertimbangkan pertimbangan penasihat cukai atau kewangan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bilakah Rangkaian Mutlak Pilihan Pelaburan Terbaik? )