Sejak dana berasal dari bursa saham (ETF), mereka telah secara meluas dilihat sebagai alternatif yang lebih cair kepada dana bersama. Bukan sahaja pelabur dapat memperoleh kepelbagaian luas yang sama dengan dana bersama yang diindeks tetapi, tidak seperti dana bersama, mempunyai kebebasan untuk berdagang dalam waktu pasaran.

Lebih ketara, pelabur institusi boleh menggunakannya untuk memasuki dan keluar kedudukan dengan cepat, menjadikannya alat berharga dalam keadaan di mana wang tunai diperlukan untuk dibangkitkan dengan cepat. Walaupun pelabur individu mempunyai sedikit kelonggaran apabila kecairan berkurangan, pelabur institusi yang menggunakan ETF boleh mengelakkan beberapa masalah kecairan melalui membeli atau menjual unit penciptaan, yang merupakan bakat saham asas yang membentuk setiap ETF.

Tahap kecairan yang lebih rendah membawa kepada spread bid-ask yang lebih besar, perbezaan yang lebih besar antara nilai aset bersih dan nilai sekuriti asas dan keupayaan menurun untuk berdagang dengan menguntungkan. Mari lihat di mana ETF memberi anda kecairan yang paling dan oleh itu peluang paling untuk keuntungan.

Faktor-faktor yang mempengaruhi kecairan ETF

Memang benar bahawa ETF mempunyai kecairan yang lebih tinggi daripada dana bersama. Tahap kecairan ETF bergantung pada kombinasi faktor primer dan sekunder.

Faktor utama termasuk:

• Komposisi ETF
• Jumlah perdagangan sekuriti individu yang membentuk ETF

Faktor kedua termasuk:

• ETF itu sendiri
• Persekitaran pelaburan

Komposisi ETF

ETF boleh dilaburkan dalam beberapa kelas aset termasuk harta tanah, pendapatan tetap, ekuiti, komoditi dan niaga hadapan. Di dalam ekuiti ekuiti, kebanyakan ETF meniru indeks tertentu, seperti indeks topi, pertengahan, topi kecil, pertumbuhan atau indeks nilai. Terdapat juga ETF yang memberi tumpuan kepada sektor pasaran tertentu, seperti teknologi, serta negara atau kawasan tertentu.

Secara amnya, ETF yang melabur dalam syarikat besar, syarikat yang didagangkan dalam negeri adalah yang paling cair. Khususnya, beberapa ciri sekuriti yang membentuk ETF juga akan memberi kesan kepada kecairannya. Yang paling menonjol dijelaskan di bawah. (Lihat juga: An Inside Look At ETF Construction )

• Kelas Aset - ETF yang melabur dalam sekuriti kurang cair, seperti hartanah, kurang cair daripada yang melabur dalam aset yang lebih cair , seperti ekuiti atau pendapatan tetap.
• Permodalan Pasaran - Permodalan pasaran mengukur nilai keselamatan dan didefinisikan sebagai bilangan saham yang belum dijelaskan oleh syarikat yang didagangkan secara umum didagangkan oleh harga pasaran sesaham. Secara lalai, syarikat-syarikat yang paling terkenal di pasaran awam sering saham besar, yang menurut definisi yang paling bernilai saham awam yang didagangkan. ETF yang melabur dalam ekuiti pada umumnya lebih cair jika sekuriti dikenali dan didagangkan secara meluas.Oleh kerana saham-saham ini terkenal, mereka biasanya dipegang dalam portfolio pelabur dan jumlah dagangan mereka tinggi, yang menjadikan kecairan mereka tinggi juga. Sebaliknya, stok syarikat kecil dan pertengahan cap tidak begitu banyak permintaan dan tidak secara meluas dipegang dalam portfolio pelaburan; oleh itu, volum dagangan dan kecairan adalah lebih rendah untuk stok ini.
• Profil Risiko Sekuriti Pendasar - Aset yang kurang berisiko adalah, semakin cairnya. Sebagai contoh:
  
  • Saham topi besar dianggap kurang berisiko daripada saham kecil dan pertengahan cap.
  • Sekuriti syarikat dalam ekonomi maju dianggap kurang berisiko berbanding dengan ekonomi yang sedang pesat membangun.
  • ETF yang melabur dalam indeks pasaran luas kurang berisiko daripada yang menumpukan pada sektor tertentu.
  • Di dunia pendapatan tetap, ETF yang melabur dalam bon korporat gred pelaburan dan bon Perbendaharaan kurang berisiko daripada yang melabur dalam bon gred rendah.

Sebagai hasilnya, ETF yang melabur dalam saham bermodal besar, ekonomi maju, indeks pasaran luas dan bon gred pelaburan akan lebih cair daripada yang melabur dalam rakan-rakan risiko mereka.

• Di mana Sekuriti Dalam ETF Dicatat - Sekuriti dalam negeri lebih cair daripada sekuriti asing kerana beberapa sebab:
  
  • Perdagangan sekuriti asing dalam zon waktu yang berbeza.
  • Pertukaran asing, bersama-sama dengan negara-negara di mana mereka berasaskan, mempunyai undang-undang dan peraturan dagangan yang berbeza, yang mempengaruhi kecairan.
  • Kerana kebanyakan ekuiti asing dimiliki melalui resit depositari Amerika (ADR), yang merupakan sekuriti yang melabur dalam sekuriti syarikat asing dan bukannya sekuriti asing sebenar, kecairan ETF yang melabur dalam ADR adalah lebih rendah daripada ETF itu tidak. (Lihat juga: Apakah Penerimaan Simpanan? )

Saiz pertukaran di mana sekuriti dalam perdagangan ETF juga membuat perbezaan. Sekuriti yang berdagang di bursa yang besar dan terkenal lebih cair daripada yang diperdagangkan di bursa yang lebih kecil, jadi ETF yang melabur dalam sekuriti itu juga lebih cair daripada yang tidak.

Volume Dagangan Stok ETF

Seperti harga pasaran menjejaskan kecairan stok, begitu pula volum perdagangan. Jumlah dagangan berlaku sebagai hasil langsung dari penawaran dan permintaan. Di dunia kewangan, sekuriti risiko rendah lebih banyak didagangkan, dan oleh itu mempunyai jumlah dagangan dan kecairan yang tinggi. Semakin aktif berdagang dengan keselamatan tertentu, semakin cairnya; Oleh itu, ETF yang melabur dalam sekuriti yang didagangkan secara aktif akan lebih cair daripada yang tidak.

Individu yang melabur dalam ETF dengan sekuriti yang kurang aktif yang diniagakan akan dipengaruhi oleh penyebaran bid-ask yang lebih besar, sementara pelabur institusi boleh memilih untuk berdagang menggunakan unit penciptaan untuk meminimumkan isu kecairan. (Lihat juga: Lima Kelemahan ETF Anda Tidak Perlu Terlihat )

Volume Perdagangan ETF Sendiri

Volum dagangan ETF juga mempunyai kesan minimum terhadap kecairannya. ETF yang melabur dalam stok dalam S & P 500, misalnya, sering diniagakan, yang membawa kepada kecairan yang sedikit lebih besar.(Lihat juga: S & P 500 ETFs: Berat Pasaran Berat Sama Rata )

Persekitaran Pelaburan

Oleh kerana aktiviti perdagangan adalah pantulan langsung terhadap penawaran dan permintaan sekuriti kewangan, mempengaruhi kecairan. Misalnya, jika sektor pasaran tertentu dicari, ETF yang melabur dalam sektor itu akan dicari, yang membawa kepada masalah kecairan sementara. Kerana syarikat-syarikat yang mengeluarkan ETF mempunyai keupayaan untuk mewujudkan ETF tambahan dengan agak cepat, masalah kecairan ini biasanya jangka pendek. (See also: Singles Out Sector ETFs )

Bottom Line

Seperti mana-mana jaminan kewangan, tidak semua ETF mempunyai tahap kecairan yang sama. Kecairan ETF terjejas oleh sekuriti yang dipegangnya, jumlah dagangan sekuriti yang dipegangnya, jumlah dagangan ETF itu sendiri dan akhirnya, persekitaran pelaburan. Menyedari bagaimana faktor-faktor ini mempengaruhi kecairan ETF, dan oleh itu keuntungannya, akan meningkatkan hasil, yang menjadi sangat penting dalam persekitaran di mana setiap titik asas akan diambil kira.