a:

Kontrak opsyen adalah alat yang berkesan untuk digunakan pelabur untuk melindung nilai risiko, menjana pendapatan atau kos pelaburan yang lebih rendah, tetapi mencapai matlamat ini memerlukan pemahaman menyeluruh mengenai mekanik pilihan. Kedudukan pelabur sebagai pembeli atau penjual menentukan hak atau kewajipan, atau kawalan, pada kontrak tertentu. Untuk pilihan panggilan, pembeli mempunyai kawalan, kerana dia boleh menjalankan pada bila-bila sebelum tamat tempoh. Walau bagaimanapun, kawalan tidak boleh dianggap sebagai kekurangan risiko.

Menganggap Pelabur A membeli 10 Januari 2016 panggilan pada $ 20 pada Ford Motor Company (F) dari Pelabur B. Pada bila-bila masa antara pembelian dan tarikh tamat tempoh, Pelabur A boleh melaksanakan pilihan, memberinya berhak membeli 1, 000 saham Ford Motor Company pada $ 20 sesaham, tanpa mengira harga pasaran semasa. Pelabur B berkewajiban untuk menjual saham tersebut kepada Investor A pada harga mogok.

Melihat senario yang sama dari perspektif Investor B, jika dia menjual panggilan ke Ford, dia perlu memiliki saham itu untuk membentuk panggilan tertutup atau mempunyai tunai yang boleh dibeli untuk membeli saham pada bila-bila masa untuk penghantaran. Jika menulis panggilan yang dilindungi, Pelabur B memberikan Pelabur Penguasaan atas pembelian sahamnya pada $ 20.

Walaupun pembeli mengekalkan kawalan ke atas pilihan panggilan, dia masih menghadapi risiko. Pertama, pembeli perlu membayar premium untuk membeli pilihan panggilan. Di samping itu, jika harga pasaran tidak membawa kontrak dalam wang dan pilihannya tamat, pembeli kehilangan kawalan bersama premium yang dibayar.