a:

Teori agensi menggambarkan cabaran yang timbul daripada kepentingan agen dan prinsipal yang berlainan. Pengetua menggunakan ejen untuk mewakili kepentingan mereka dalam hubungan perniagaan. Apabila ejen dan pengetua mempunyai kepentingan yang berbeza, ejen mungkin bermotivasi untuk bertindak demi kepentingan diri daripada mewakili pelanggan mereka dengan berkesan. Broker mungkin mempunyai insentif yang menggalakkan minat diri yang membahayakan kepentingan pelanggan. Teori agensi menggambarkan hubungan ini. Pelanggan mesti mempunyai insentif yang menggalakkan broker untuk berkelakuan baik. Insentif yang menyelaraskan kepentingan broker dan pelanggan boleh membantu mengurangkan masalah ini. Jika tidak, bahaya moral mungkin berlaku dan perselisihan kepentingan mungkin menjadi contoh masalah utama agen.

Perlindungan klien mungkin termasuk peraturan kerajaan atau tadbir urus korporat yang lebih baik. Kewujudan insentif yang berterusan yang menggalakkan kelakuan buruk boleh mengakibatkan kerugian dan ketidakcekapan. Pelanggan mungkin kehilangan pelaburan kewangan sebagai broker untuk perdagangan saham yang memihak kepada kepentingan peribadi mereka sendiri. Pelanggan tidak semestinya memantau tindakan broker dan tidak tahu sama ada broker bertindak dalam kepentingan diri sendiri. Ini adalah aspek utama teori agensi. Apabila prinsipal tidak dapat benar-benar memastikan broker tidak akan bertindak dalam kepentingan diri sendiri, kemungkinan bahaya moral meningkat. Pelanggan mewakili kepentingan mereka sendiri yang terbaik, tetapi memerlukan kepakaran broker dan harus bergantung kepada mereka untuk membuat objektif pelanggan. Melalui perubahan peraturan yang dikenakan kepada sistem, pengetua boleh melindungi kepentingan mereka. Pelanggan harus memilih broker yang mempunyai insentif yang sangat selaras dengan minat pelanggan. Menggunakan insentif, profesional kewangan dapat meminimumkan bahaya moral.