Dana bersama alternatif cair dan dana dagangan pertukaran (ETF) telah banyak dipasarkan kepada penasihat kewangan selama beberapa tahun sekarang. Dengan keadaan pasaran saham yang tidak menentu yang kami lihat pada bulan Ogos 2015 dan sekarang untuk memulakan 2016, mereka ditujukan kepada penasihat sebagai jawapan kepada turun naik pasaran dan sebagai aset dengan korelasi yang rendah kepada stok dan bon.

Artikel baru-baru ini dalam Berita Pelaburan menyoroti ini: "Dan selama 12 bulan terakhir, lapangan itu telah memukul rumah dengan para pelabur dan penasihat: Dana cair telah terbang dari rak. Pelabur menuangkan $ 10 bersih. 7 bilion ke dalam dana sedemikian pada masa yang sama mereka menjual dana saham AS $ 108 bilion, menurut Morningstar, Inc. "(Untuk lebih jelasnya, lihat: Mengapa Alternatif melalui Wirehouses Berkembang .) >

Ini semua baik, tetapi bagaimana caranya yang dilakukan dalam pasaran saham tidak menentu?

Prestasi pada 2016

Melalui 19 Feb 2016 S & P 500 turun 5. 85% dari masa ke masa. Sebagai perbandingan di sini bagaimana lima kategori utama dana alternatif cecair telah dilakukan mengikut Morningstar:

Dana Pasaran Bear: 11. 03%

Managed Futures: 3. 77%

Neutral Pasaran: -0. 35%

Multi Alternatif: -2. 43%

Ekuiti Panjang / Pendek: -4. 26%

Dana pasaran beruang, tentu saja, dirancang untuk berkembang apabila pasaran saham jatuh. Rekod prestasi mereka adalah suram dengan dana purata kehilangan 15. 96% dalam tempoh lima tahun yang lalu. Dana ini jelas untuk pemasar pasaran. Semua lima kategori alternatif utama ini telah mengatasi S & P 500 setakat ini pada 2016 hingga satu darjah atau yang lain. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Adakah Dana Pasaran Beruang Membuat Sense for Investors? )

Volatilitas dan Korelasi

Sisa standard, ukuran kepelbagaian pulangan dan satu proksi untuk risiko, untuk indeks S & P 500 untuk mengakhiri lima tahun yang berakhir pada 31 Jan 2016 adalah / -11. 98%. Sebagai perbandingan, sisihan piawai untuk kategori dana alternatif ini ialah:

Dana Pasaran Bear: +/- 19. 22%

Futures Terurus: +/- 8. 77%

Neutral Pasaran: +/- 4. 33%

Multi Alternatif: +/- 5. 80%

Ekuiti Panjang / Pendek: +/- 8. 78%

Korelasi kepada pasaran saham adalah satu lagi pertimbangan. Satu ukuran ialah R-kuasa dua. Nisbah R-kuadrat lima tahun adalah:

Dana Pasaran Bear: 82. 67%

Niaga Hadapan Terurus: 47. 80%

Ekuiti Panjang-Pendek: 65. 27%

Nota: Morningstar digunakan tanda aras selain daripada S & P 500 untuk kategori pasaran yang neutral dan berbilang kategori. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Pelaburan Alternatif: Lihat Kelebihan & Kekurangan .) Pemilihan Pengurus Kritikal

Nombor risiko dan pulangan yang disebutkan di atas tentunya untuk kategori yang luas. Dalam memilih strategi alt cair, penting untuk memilih dana dan pengurus yang memberikan nilai.Pelbagai pulangan setakat ini pada tahun 2016 merentasi spektrum dana alternatif telah luas.

Menurut Morningstar, pulangan di antara dana ekuiti pendek telah berkisar daripada keuntungan sebanyak 8. 93% kepada kerugian sebanyak 22. 25%. Penasihat kewangan yang jelas ingin menggunakan alternatif untuk melemahkan risiko dalam portfolio pelanggan perlu memahami strategi alternatif yang mereka sedang mempertimbangkan dan jika mereka akan memberi manfaat yang mereka cari. (Untuk lebih lanjut, lihat:

A Look at Cecair Vanguard's Cuts ) Menurut artikel baru-baru ini oleh Berita Berita, persekitaran pasaran seperti yang sekarang benar-benar memamerkan bakat pengurus alternatif teratas. Artikel itu menunjukkan bahawa kehelan dalam prestasi antara sektor dan kelas aset stok yang terdiri daripada S & P 500 kini lebih tinggi dari pada bila-bila masa sejak tempoh yang membawa kepada krisis kewangan.

Beberapa Contoh

Dana ekuiti yang paling tinggi sepanjang tahun dengan rekod prestasi lima tahun adalah Institusi Peluang Alpha (GPL), menurut Morningstar. Melalui 19 Februari 2016, dana memperoleh 4. 71% untuk tahun ini dan pulangan purata tahunan sebanyak 9. 66% sepanjang tempoh lima tahun. Ini hanya di bawah 9. purata purata tahunan 71% untuk Indeks S & P 500 untuk tempoh yang sama. Nisbah R-kuadrat lima tahun kepada S & P 500 untuk lima tahun yang berakhir pada 31 Jan 2016 adalah 67. 79%, hanya di atas kategori purata 65. 27%.

Pengurus Guggenheim telah menyampaikan pengembalian pengindeksan indeks dalam tempoh lima tahun dan mengalahkan indeks dengan mudah pada pasaran di bawah 2016. Walau bagaimanapun, dalam kes dana ini, prestasi ini telah mencapai tahap turun naik kerana sisihan piawai dana dalam tempoh lima tahun ketinggalan ialah +/- 14. 43% berbanding +/- 11. 98% untuk S & P 500. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Pelaburan Alternatif: Panduan Pelanggan Penasihat Kewangan .) Gateway Fund (GTEYX) adalah satu lagi contoh dana padu dalam kategori ekuiti pendek . Pengembalian dana selama lima tahun adalah purata 3. 48% diletakkan di persamaan 41

st ^{kategori. Ia nisbah R-kuadrat jauh lebih tinggi pada 87. 24% tetapi sisihan piawainya kurang daripada separuh daripada S & P 500 pada +/- 4. 52% untuk tempoh lima tahun. Selain itu, dana itu tidak mempunyai tahun yang hilang sejak 2008. Walau bagaimanapun, dana turun 2. 96% atau separuh kehilangan S & P 500.} Bottom Line

Jawapan kepada soalan sama ada alternatif cecair dana dan ETF telah menyampaikan kedua-dua pasaran saham tidak menentu ini dan dari masa ke masa ia bergantung. Penasihat kewangan dan pelabur perlu membuat penilaian ini berdasarkan strategi dan strategi pengurus oleh pengurus. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Melabur dalam Dana Bersama Alternatif dan ETF .)