Direxion Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp13 49-0 .15% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah dana yang didagangkan oleh dana pertukaran asing (ETF) triple-inverse yang bertujuan untuk menyediakan 300% daripada kebalikan prestasi harian Indeks Russell 2000, yang berfungsi sebagai indeks penanda aras utama yang menjejaki stok topi kecil Amerika Syarikat. Dana ini tidak melabur terus dalam ekuiti. Sebaliknya, ia mewujudkan kedudukan yang pendek, menjangkakan penurunan dalam indeks penanda aras yang relevan, dengan melabur 80% atau lebih aset bersihnya dalam instrumen kewangan seperti perjanjian swap, kontrak niaga hadapan, opsyen dan perjanjian belian balik yang menyediakan pendedahan songsang dan tidak lulus yang terbalik kepada Indeks Russell 2000.

Dana yang dilancarkan pada 5 November 2008, diuruskan oleh Direxion Investments dan dinasihati oleh Rafferty Asset Management, LLC. Nisbah belanja bersih untuk ETF adalah 0. 95%, tidak termasuk yuran broker; nisbah ini sedikit lebih tinggi daripada purata kategori 0. 95%.

Kesesuaian ETF Leveraged

ETF Leveraged tidak sesuai untuk semua pelabur. The Direxion Small Cap Bear 3X ETF adalah dana yang agresif, yang paling sesuai untuk pelabur, spekulator dan peniaga hari yang canggih yang merancang untuk memegang dana itu untuk tidak lebih daripada satu hari pada satu masa. Pelabur yang memegang dana ini lebih lama daripada sehari dipengaruhi oleh kesan pengkompaunannya, jadi pulangan sebenar mereka menyimpang dari pulangan yang diharapkan sebanyak 300% daripada Indeks Russell 2000.

Prestasi

Tahun ke tarikh (YTD) hingga 29 Mac 2016, stok topi kecil telah menunjukkan volatiliti yang luar biasa, dan Direxion Small Cap Bear 3X ETF mencerminkan bahawa turun naik dengan melompat harga dari $ 48. 03 pada 4 Januari 2016, hingga $ 71. 54 pada 11 Februari 2016, meningkat 48. 94%. Sejak itu, ETF jatuh kembali kepada harga penutup $ 43. 37 pada 29 Mac 2016, sebagai saham kecil dan pasaran keseluruhan pulih dari kerugian awal mereka.

Melalui 29 Februari 2016, pulangan satu tahun yang lalu ialah 28. 35%. Walau bagaimanapun, pulangan tahunan adalah -31. 24% untuk tempoh tiga tahun dan -38. 3% untuk tempoh lima tahun. Oleh kerana dana dimaksudkan untuk diniagakan setiap hari, nombor prestasi yang diukur dalam tempoh yang lebih lama boleh mengelirukan.

Risiko dan ketidakpastian risiko ETF yang berdampak pada pasaran AS dan global, termasuk kelembapan dalam ekonomi China, krisis geopolitik, kejatuhan dramatik harga minyak dan komoditi lain, pilihan raya presiden Amerika Syarikat dan ancaman deflasi ekonomi yang merosot di Eropah. Akibatnya, para pelabur agresif dan peniaga hari berusaha untuk melindung nilai risiko dan melindungi portfolio mereka daripada penggunaan penurunan yang signifikan ETF untuk keuntungan apabila pasaran semakin rendah.

Corak Aliran

Aliran wang masuk dan keluar dari Direxion Small Cap Bear 3X ETF berfluktuasi secara meluas sepanjang satu tahun, dan bahkan selama satu bulan. Ini adalah kerana persepsi para pedagang tentang ketidaktentuan pasaran dan arah pasaran, bersama dengan keperluan untuk melindung nilai portfolio terhadap kerugian. Sehingga 29 Jun 2015, ETF memegang aset bersih $ 707. 37 juta. Sepanjang lapan bulan berikutnya, terdapat aliran keluar bersih, menghasilkan aset bersih $ 421. 53 juta pada 28 Feb. 2016.

Pemilik Institusi

Firma broker, pelabur arbitraj, penasihat pelaburan dan dana lindung nilai adalah pemilik utama saham Direxion Small Cap Bear 3X ETF dan dana pelaburan yang serupa dengan tiga kali ganda. Lima pemilik teratas pada 31 Disember 2015 adalah BNP Paribas Arbitrage SNC, Timber Hill LLC, Morgan Stanley (MSN: MS

MSMorgan Stanley49. 97-0.10% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Credit Suisse Securities (USA) LLC (NYSE: CS CSCS Group16 12-0 31% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Jane Street Capital LLC. Bersama-sama, 10 institusi teratas memiliki 19. 3% daripada saham-saham terkumpul. Sepanjang enam bulan yang lalu, penjualan bersih di kalangan pemegang institusi menunjukkan peningkatan sebanyak 603,000 berbanding pembelian bersih.