Sejak diperkenalkannya dana indeks pasif yang dikendalikan secara pasif, pelabur telah ditangkap di tengah-tengah perdebatan yang aktif-pasif-pasif, yang kelihatan semakin miring ke arah pas pasif. Kajian oleh Goldman Sachs Global Investment Research mendapati bahawa hanya 36% daripada pengurus dana aktif, yang dibayar lebih tinggi untuk mengatasi Indeks Standard & Poor's 500 (S & P 500 Index), mampu melakukannya sepanjang 10 tahun yang lalu. Pelabur individu dan institusi telah mengambil notis, menambah $ 1 trilion untuk mengindeks dana bersama ekuiti domestik dan dana dagangan bursa (ETF) antara 2007 dan 2014, sambil menguras dana bersama ekuiti domestik yang diurus secara aktif sebanyak $ 659 bilion. Salah satu faktor terbesar dalam ketidaksamaan prestasi adalah kos pelaburan, yang, untuk banyak dana yang diuruskan secara aktif, sering kali perbezaan antara pemadanan atau menewaskan indeks penanda aras dan jatuh pendek.

- Satu ETF ekuiti, khususnya, telah mewujudkan rekod yang luar biasa hubungan yang hampir sempurna dengan Indeks S & P 500 dengan salah satu nisbah perbelanjaan terendah dalam industri. Sepanjang 10 tahun yang lalu, pada tahun 2016, Vanguard Large Cap ETF (NYSEARCA: VV

VVVngrd Large-Cap118. 78 + 0. 09% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) datang dalam setengah mata, secara purata, indeks S & P 500, enam tahun di samping, dan empat tahun di bahagian tolak. Indeks penanda aras sebenar dana itu adalah CRSP yang lebih luas Indeks Besar Besar Amerika Syarikat, yang terdiri daripada syarikat-syarikat terbesar di Amerika Syarikat, yang terdiri daripada 85% dari permodalan pasaran. Sehingga 1 April 2016, dana itu mempunyai $ 6. 63 bilion aset di bawah pengurusan (AUM) menjadikannya ETF gabungan terbesar ketujuh ETF. Dana itu kembali 7. 17% dalam 10 tahun terakhir dan 11. 34% dalam tempoh lima tahun yang lalu, dengan nisbah perbelanjaan hanya 0. 09%.

Pemegang Saham Teratas

Sehingga 31 Disember 2015, Vanguard Large Cap ETF mempunyai 69. 850 juta saham tertunggak dengan 51% 0 yang dipegang oleh 241 institusi. Institusi yang diklasifikasikan sebagai penasihat pelaburan memegang hanya 30% daripada saham tertunggak, diikuti oleh bank swasta atau pengurus kekayaan dengan 11%, dan peniaga broker dengan 5%. Daripada lima pemegang saham terbesar, yang memegang 22% saham terkumpul dana, tiga adalah firma penasihat pelaburan dan dua bank swasta.

Pemegang saham teratas ialah Creative Planning Inc., firma penasihat pelaburan di seluruh negara dengan 4. 601 juta saham. PNC Bank NA (NYSE: PNC

PNCPNC Financial Services Group Inc138. 54-0. 07% Diciptakan dengan Highstock 4. 2. 6 ) memiliki 3. 729 juta saham, diikuti oleh Columbia Management Company 2. 823 juta, Morgan Stanley Smith Barney LLC (MSSE: MS MSMorgan Stanley49.92-0. 20% Dicipta dengan Highstock 4. 2. 6 ) dengan 2. 574 juta dan Transamerica Financial Advisors Inc. (NYSE: AEG AEGAegon5 90 + 0 09% Dibuat dengan Highstock 4 2. 2. ) dengan 1. 175 juta. Vanguard Group Inc. memegang 1. 376 juta saham dalam akaunnya sendiri. Rundingan bukan pemilik dana yang besar. Satu-satunya dana untuk memegang kepentingan penting, dengan 289, 413 saham, adalah AXA Besar Teras Teragih Terurus Terurus IA, yang merupakan sebahagian daripada kepercayaan siri anuiti yang berubah-ubah. Pemilik dengan Kepentingan Berkepentingan Tinggi

Tiga pelabur institusi memegang saham yang terdiri daripada lebih daripada 10% daripada jumlah AUM mereka. Penumpuan tertinggi saham didapati dengan Carlson Capital Management Inc. dengan 22. 58%, diikuti oleh Kistler-Tiffany Companies LLC dengan 13. 18% dan Catalyst Capital Advisors LLC dengan 12. 96%.

Siapa Yang Membeli dan Yang Menjual?

Pada suku keempat tahun 2015, 80 pemilik adalah pembeli, menambah dua juta saham kepada portfolio mereka, dan 79 adalah penjual, menumpahkan dua juta saham. Dana itu menarik 23 pemilik baru dan hilang 10. Penasihat pelaburan adalah pembeli terbesar pada suku itu, diikuti oleh perbankan swasta dan pengurus dana bersama.

Pembeli terbesar di kalangan semua pemilik adalah Managed Account Advisors LLC, yang menubuhkan kedudukan baru dengan pembelian saham 344, 098. HighTower Advisors LLC dan LPL Financial Corp. meningkatkan kedudukan mereka dalam dana dengan ketara masing-masing dengan 318, 001 dan 262, 574 saham.

Institusi adalah penjual besar pada suku tersebut, dengan BNP Paribas Arbitrage SA menjual 7. 600 juta saham, diikuti oleh Morgan Stanley dengan 2. 864 juta, SG Americas Securities LLC dengan 2. 096 juta dan Citigroup Inc. dengan 1. 616 juta saham. Strategi Hedge Catalyst / Millburn Saya adalah satu-satunya dana bersama untuk membeli saham pada suku tahun ini, mewujudkan kedudukan baru dengan 55, 222 saham.

Di bahagian jualan, Perancangan Kreatif, yang merupakan pemegang saham terbesar, mengurangkan kedudukannya sebanyak 224, 469 saham. Jane Street Group, LLC dan CLS Investment, LLC juga menurunkan kedudukan masing-masing sebanyak 73, 707 dan 28, 989 saham.