Terdapat banyak strategi yang boleh digunakan untuk menjana pendapatan persaraan, termasuk strategi pengeluaran sistematis dan strategi . Menurut kajian tahun 2011, 75% penasihat kewangan sering atau selalu menggunakan strategi pengeluaran sistematik dan 38% kerap atau selalu menggunakan pendekatan segmentasi berasaskan masa - atau strategi baldi. Pembacaan lebih besar daripada 100% menunjukkan bahawa sesetengah penasihat sering menggunakan kedua-dua pendekatan dengan pelanggan mereka.

Dalam artikel ini kita akan melihat perbezaan antara dua strategi ini dan mengkaji kelebihan atau kekurangan menggunakan salah satu pilihan.

Membandingkan Strategi

Strategi baldi membahagikan aset ke dalam "baldi" berbeza bergantung pada masa yang tinggal sehingga pengeluaran dan selera risiko pelanggan. Sebagai contoh, baldi pertama mungkin mengandungi wang tunai dan kesetaraan tunai yang diperlukan dalam tempoh lima tahun akan datang, manakala baldi terakhir mungkin mengandungi ekuiti yang berisiko yang tidak perlu dijual selama satu dekad atau lebih. Baldi ini dapat diimbangi pada bila-bila masa untuk mencerminkan perubahan dalam keperluan pendapatan atau toleransi risiko. (Untuk lebih lanjut, lihat: Adakah Pelan Penarikan Sistematik untuk Anda? )

Sebaliknya, pendekatan pendekatan sistematik semua aset pelanggan ke kawasan yang sama dan sebarang pendapatan keperluan dikurangkan daripada jumlah keseluruhan. Portfolio berpelbagai pelanggan sepenuhnya disusun semula secara kerap untuk mengira pengeluaran biasa ini dari semasa ke semasa. Sering kali, penasihat kewangan mencari strategi ini lebih mudah untuk dilaksanakan, kerana hanya ada satu sasaran peruntukan aset untuk dipelihara dan terdapat 4% hingga 5% pengeluaran tahunan yang dapat diprediksi. (Untuk lebih lanjut, lihat: Mengapakah Peraturan Persaraan 4% Tidak Lebih Aman .)

Perbezaan Psikologi

Penasihat kewangan lebih suka menggunakan strategi pengeluaran sistematik kerana strategi yang lebih mudah untuk dipelihara dan lebih diramalkan sepanjang jangka masa panjang. Malangnya, sesetengah pelanggan mempunyai masa yang sukar dengan jenis strategi ini apabila pasaran mengalami penurunan mendadak atau pembetulan. Mereka mungkin melihat nilai agregat trend akaun persaraan mereka lebih rendah dan menjadi bimbang, yang boleh menyebabkan kebencian risiko dan membuat keputusan yang lemah. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pembetulan-hati-hati? Pertimbangkan Stok Dividen Ini .)

Strategi baldi adalah cara terbaik untuk mengurangkan kebimbangan ini. Oleh kerana pelaburan jangka pendek dipegang secara tunai atau sekuriti cair lain, kemerosotan pasaran yang sama hanya boleh menjejaskan "baldi" jangka panjang yang pelanggan kurang prihatin mengenai diberikan masa yang panjang sehingga mereka memerlukan pengagihan. Faedah psikologi ini boleh menjimatkan jumlah wang yang signifikan dengan menghalang pengambilan keputusan yang buruk.

Kecenderungan ini berpunca daripada apa yang dipanggil perakaunan mental kesalahan lokal dan kecenderungan kognitif yang lazim dalam kewangan. Sebagai contoh, orang cenderung untuk membelanjakan lebih banyak pada kad kredit berbanding dengan wang tunai walaupun membelanjakan wang dalam kedua-dua kes. Begitu juga, pelanggan mungkin mempunyai jumlah wang yang sama dalam pelaburan yang sama, tetapi mengasingkan akaun ke label yang berlainan boleh mendorong mereka untuk mengambil risiko yang berbeza. (Untuk lebih lanjut, lihat: Kewangan Perilaku: Perakaunan Mental .)

Peruntukan Persamaan

Strategi penarikan baldi dan sistematik mungkin kelihatan seperti pendekatan yang sangat berbeza di permukaan, tetapi mungkin sangat serupa melihat peruntukan dan prestasi portfolio (bebas dari tindakan klien). Menurut Principal Financial Group, Inc. (PFG PFGPrincipal Financial Group Inc69 35 + 1. 51% Dicipta dengan Highstock 4. 2. 6 ), pelanggan mungkin merasa lebih selamat dengan baldi strategi, tetapi ia mungkin tidak memberi manfaat kewangan melampaui strategi penarikan sistematik, yang kurang rumit untuk dikendalikan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Berapa Banyak Pengunduran Retirees dari Akaun? )

Strategi baldi seringkali menghasilkan peruntukan aset yang agak sama seperti strategi penarikan sistematik, walaupun strategi peruntukan portfolio baldi yang berbeza boleh digunakan dalam pelbagai kes . Sebagai contoh, seorang pelanggan mungkin mempunyai 60% aset mereka dalam bentuk tunai dan bon jangka pendek pasangan pertama mereka dan 40% aset mereka dalam ekuiti yang berisiko dan bon hasil tinggi dalam beberapa baldi kedua mereka, yang hampir sama dengan 60 / 40 peruntukan sistematik.

Dalam kedua-dua kes, kunci penasihat kewangan memastikan bahawa peruntukan aset sesuai untuk pelanggan individu. Mereka yang bersedia mengambil lebih banyak risiko akan lebih banyak berwajaran dalam ekuiti, sementara mereka yang kurang bersedia untuk mengambil risiko mungkin lebih berat dalam bon, anuiti atau setara tunai. Jelas sekali, cakrawala masa pelanggan juga memainkan peranan penting dalam mewujudkan parameter yang sama - sama ada dalam baldi atau dalam portfolio. (Untuk lebih lanjut, lihat: Strategi Pengeluaran Pendapatan Persaraan .)

Cabaran Pelaksanaan

Strategi baldi telah sangat berjaya dari segi faedah psikologi kepada pelanggan, tetapi terdapat beberapa cabaran dengan pelaksanaan . Secara umumnya, terdapat kekurangan alat yang standard untuk mengira peruntukan di seluruh baldi. Terdapat beberapa kerangka yang digunakan di seluruh industri untuk membantu membimbing penciptaan mereka, tetapi tidak ada standard emas yang ditetapkan dalam batu yang semua orang mengharapkan untuk membuat sesuatu lebih mudah. (Untuk lebih lanjut, lihat: Mengurus Pengeluaran Akaun Persaraan .)

Perisian pelaporan portofolio juga mungkin menghadapi masalah dengan strategi baldi, kerana mereka biasanya melaporkan pelaburan dalam agregat atau oleh akaun. Walaupun menubuhkan akaun berasingan bagi setiap baldi mungkin bekerja dalam sesetengah kes, kos mungkin terlalu tinggi dan beberapa campuran persaraan dan akaun yang boleh dikenakan cukai boleh menyebabkan sakit kepala untuk penasihat.Pengimbangan semula juga boleh menjadi cabaran tanpa alat yang tepat untuk memastikan peruntukan yang betul. (Untuk lebih lanjut, lihat: Menguruskan Pendapatan Semasa Persaraan .)

Bottom Line

Strategi penarikan balik dan strategi penarikan sistematik adalah serupa dalam teori, kerana peruntukan aset cenderung sangat serupa antara kedua-dua pilihan . Yang mengatakan, terdapat perbezaan yang sangat nyata antara kedua strategi dalam amalan, terima kasih kepada kesan kejatuhan tempatan dan kecenderungan kognitif pada klien. Pelanggan sering lebih selesa dengan penurunan pasaran dan pengambilan risiko yang sesuai menggunakan baldi berbanding dengan strategi sistematik tradisional. Bagi penasihat kewangan, keputusan penting untuk dibuat adalah sama ada kos tambahan dan kerumitan yang berkaitan dengan strategi baldi adalah bernilai manfaat psikologi kepada pelanggan. Ini boleh bergantung kepada beberapa faktor, seperti keengganan risiko sejarah pelanggan dan keselesaan penasihat sendiri dengan mengekalkan jenis portfolio ini. Pada akhirnya, kedua-dua strategi mempunyai manfaat dan kelemahan yang harus dipertimbangkan sebelum pelaksanaan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Strategi Pengeluaran Portfolio untuk Pasaran Bawah .)