Nisbah perbelanjaan ialah setiap pelabur membayar dana setiap tahun untuk melindungi:

• Yuran tahunan
• Kos operasi
• Yuran pengurusan
• Yuran pentadbiran (
• 12b-1 yuran (kos pemasaran dan pengedaran)
• Kos berasaskan aset

Banyak pelabur merasa sukar untuk memahami perbezaan antara perbelanjaan kasar nisbah dan nisbah perbelanjaan bersih. Begini bagaimana mereka berbeza. (Untuk bacaan berkaitan, lihat: Beri perhatian kepada Nisbah Perbelanjaan Dana Anda. )

Nisbah Perbelanjaan Kasar

Nisbah perbelanjaan kasar ialah peratusan aset yang digunakan untuk menguruskan dana sebelum sebarang pengecualian dan pembayaran balik. Oleh itu, nisbah perbelanjaan kasar ialah apa yang pemegang saham akan membayar tanpa pengecualian dan penggantian itu. Nisbah perbelanjaan kasar hanya memberi kesan kepada dana, bukan pemegang saham semasa.

Jika dana yang diperdagangkan pertukaran (ETF) mempunyai nisbah perbelanjaan kasar 2% dan nisbah perbelanjaan bersih 1%, ia menunjukkan bahawa 1% daripada aset dana digunakan untuk mengetepikan yuran, membayar balik perbelanjaan, dan menawarkan rebat . Tetapi adakah ini mampan? Itulah sesuatu yang anda perlukan untuk menentukan berdasarkan penyelidikan anda sendiri. Yang berkata, jika anda melihat nisbah perbelanjaan kasar melebihi 4%, anda harus waspada.

Nisbah Perbelanjaan Bersih

Nisbah perbelanjaan bersih keluar daripada harga saham selepas pengecualian dan pembayaran balik. Sebaliknya apa yang telah dibayar oleh para pemegang saham, ia adalah pembayaran sebenar sebagai peratusan aset di bawah pengurusan. (Untuk pembacaan yang berkaitan, lihat: Bila Adakah Nisbah Perbelanjaan Dianggap Yang Tinggi dan Bilakah Dianggap Dianggap Rendah? )

Memahami Penepian, Penggantian

Dana baru dan lebih kecil biasanya akan mempunyai nisbah perbelanjaan kasar yang lebih tinggi mereka lebih mahal untuk berjalan secara relatif. Walau bagaimanapun, dana yang lebih kecil akan menggunakan pengecualian dan pembayaran balik untuk menarik pelabur baru. Fikirkannya seperti peruncit yang menjalankan promosi untuk mendapatkan lebih banyak pelanggan ke kedai. Satu lagi contoh yang baik ialah pasar raya baru yang datang ke bandar dan menggunakan harga yang lebih rendah dalam cubaan untuk mencuri bahagian dari jenama yang sedia ada. Selepas beberapa minggu, atau mungkin dua hingga tiga bulan, pasar raya akan menaikkan harga untuk memperbaiki marginnya. Seperti peruncit atau pasar raya, tempoh promosi untuk ETF mungkin akan berakhir.

Jika nisbah perbelanjaan kasar lebih tinggi daripada nisbah perbelanjaan bersih, maka sebagai pelabur, anda akan membuat pertimbangan bahawa aset di bawah pengurusan akan cukup untuk mengimbangi perbelanjaan tersebut. Jika itu bukan bagaimana keadaan bermain kerana prestasi yang kurang baik, maka pengecualian akan dihapuskan. Lebih luas penyebaran antara nisbah perbelanjaan kasar dan nisbah perbelanjaan bersih, pengecualian yang lebih besar akan dihapuskan. Juga mencari tarikh tamat penepian jika tersedia.

Dalam istilah yang lebih mudah, jika kotor lebih tinggi daripada bersih, ia meningkatkan peluang bahawa nisbah perbelanjaan dana akan bergerak lebih tinggi pada masa akan datang. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Membandingkan ETF vs. Reksa Dana untuk Kecekapan Cukai )

Kabar baik ialah jika dana dapat mengembangkan asetnya di bawah pengurusan, maka dana menjadi lebih murah untuk mengurus , yang kemudian menurunkan nisbah perbelanjaan. Sebagai pelabur, ini akan memberi manfaat kerana nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi memakan keuntungan anda dan memburukkan lagi kerugian anda.

Lain-lain Faktor ETF Penting

Apabila anda membaca mengenai nisbah perbelanjaan, itu adalah nisbah perbelanjaan bersih yang dirujuk. Anda boleh mendapatkan maklumat ini dengan pergi ke Yahoo Finance, memasuki ticker ETF, dan memilih Profil. Dari sana, tatal ke bawah ke bahagian Ringkasan Dana. Berikut adalah ringkasan Operasi Dana. Ini adalah di mana anda akan menemui nisbah perbelanjaan bersih. Jika nisbah perbelanjaan tersebut adalah di atas 0. 44%, maka ia melebihi nisbah perbelanjaan purata yang terdapat di seluruh alam ETF. Ini tidak bermakna ETF harus dibuang dari pertimbangan pelaburan, tetapi ini bermakna anda perlu melakukan kerja rumah anda. Sebagai contoh, adakah ETF lain yang menjejaki perkara yang sama menawarkan nisbah perbelanjaan yang lebih rendah? Juga, anda akan melihat Turnover Tahunan Holdings dalam bahagian Operasi Dana. Sekiranya peratusan itu tinggi, maka ia menunjukkan pengurusan aktif dan biasanya akan bermakna nisbah perbelanjaan yang tinggi. ETF pasif biasanya mempunyai Perolehan Tahunan Tahunan yang rendah dan nisbah perbelanjaan yang rendah.

Perbelanjaan nisbah adalah penting, tetapi mereka bukan satu-satunya metrik untuk mencari apabila memilih ETF. Lihat juga purata dagangan harian purata. Sekiranya di atas 1 juta saham setiap hari, maka ia cair, yang membolehkan anda membeli dan menjual dengan mudah. Apa-apa di atas 100, 000 saham yang diniagakan setiap hari boleh baik-baik saja, tetapi semak baki bid-ask untuk memastikan ia ketat. Jika tidak, anda boleh dipukul dengan kos tersembunyi. Untuk mengelakkan ini, gunakan perintah had menentang pesanan pasaran.

Jika anda akan berdagang ETF yang tidak stabil dan terbalik, maka anda harus mempertimbangkan untuk mempunyai pelan permainan spesifik untuk membeli saham dan strategi keluar. Jika tidak, pengimbangan semula harian, nisbah perbelanjaan yang tinggi, dan yuran komisen berpotensi membawa kepada kejayaan yang ketara.

Bottom Line

Sebagai pelabur, anda tidak membayar nisbah perbelanjaan kasar pada ETF. Tetapi jika anda melihat penyebaran yang luas antara kotor dan bersih, ia dapat menunjukkan perbelanjaan yang lebih tinggi di jalan raya kerana kemungkinan besar penebusan dan penggantian akan dihapuskan. Juga sedar tentang risiko lain yang berkaitan dengan ETF, terutamanya bagi mereka yang aktif diuruskan. (Untuk bacaan berkaitan, lihat: Aktif vs Pasif ETF Melabur. )