Peraturan fidusia Jabatan yang sangat dinanti-nantikan akan diumumkan pada 6 April 2016. Terdapat banyak spekulasi tentang apa yang versi akhir akan kelihatan seperti. Kebanyakan tumpuan telah memberi impak yang berpotensi kepada dunia pembrokeran dan penasihat kewangan yang membuat sebahagian atau seluruh hidup mereka daripada penjualan produk kewangan. Fokus ini telah ditunjukkan dalam penjualan dua unit broker oleh American Investment Group dan MetLife Inc., masing-masing. Walau bagaimanapun, bukan sahaja mereka yang dibayar melalui komisen yang akan dipengaruhi oleh peraturan baru ini. Penasihat hanya penasihat dan penasihat pelaburan berdaftar (RIAs) juga akan dikenakan juga.

Perbezaan dengan Peraturan SEC

Peraturan fidusiari Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) menggalakkan RIA untuk mengelakkan konflik kepentingan tetapi tidak secara terang-terangan melarang mereka selagi konflik didedahkan kepada pelanggan. Peraturan fidusiari DOL yang dicadangkan lebih banyak di sepanjang garis peraturan ERISA yang mengatur rancangan persaraan yang layak seperti rancangan 401 (k). Peraturan ini melarang beberapa transaksi tertentu dan tidak membenarkan konflik kepentingan walaupun dengan pendedahan kepada klien. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Piawaian SEC dan DOL Fiduciary Boleh Berbeza .)

Pendedahan Diperlukan

Akan ada pilihan penzahiran untuk penasihat untuk mencadangkan produk atau pilihan kewangan yang mungkin tidak dianggap sebagai kepentingan pelanggan. Ini akan berupa perjanjian yang dikenali sebagai Pengecualian Kontrak Terbaik atau BICE. BICE akan perlu memberikan pendedahan sepenuhnya mengenai berapa banyak penasihat yang akan dibuat daripada produk ini atau pendekatan pelaburan dan perlu ditandatangani oleh klien.

Ini secara meluas dianggap ditujukan kepada penasihat kewangan yang memperoleh sebahagian besar pendapatan mereka daripada penjualan produk kewangan dan mendapat komisen. Isu BICE juga akan memberi kesan kepada RIA juga, terutama berkaitan dengan cadangan untuk memindahkan aset klien dari 401 (k) mereka ke IRA. Peraturan baru ini mungkin akan meningkatkan kos pematuhan bagi semua penasihat kewangan termasuk penasihat RIA dan penasihat bayaran. (Untuk lebih jelasnya, sila lihat: Apa yang dimaksudkan oleh Dasar Fidusiari Doan untuk Penasihat .)

401 (k) Isu Peralihan

peraturan baru adalah isu 401 (k) rollovers kepada IRA. Sekiranya penasihat kewangan mencadangkan bahawa klien melancarkan keseimbangan 401 (k) mereka kepada IRA, cadangan ini boleh diteliti. Jika pelanggan akan menemui perbelanjaan yang lebih tinggi dalam langkah ini, ia boleh dianggap sebagai konflik kepentingan di bawah peraturan baru.

Fokus utama peraturan ini pada asalnya dianggap menghalang "pelarut beracun" oleh penasihat kewangan yang memperoleh beberapa atau semua pampasan mereka daripada komisen.Malah, peraturan yang dicadangkan itu tentunya akan meletakkan kekejangan dalam rollovers kepada IRA yang akan diarahkan kepada produk seperti anuiti atau dana bersama yang mahal. (Untuk lebih lanjut, lihat: Peraturan Fidusia yang Diterima: Penasihat dan Kesan Klien .)

Kesan pada Sijil Sah

Terdapat sebab-sebab yang sah mengapa penasihat fi-fee hanya mengesyorkan bahawa klien atau prospek pelanggan melancarkan keseimbangan 401 (k) mereka kepada IRA. Ini termasuk:

• Mengambil keseimbangan yang agak kecil dan menggabungkannya dengan aset pelanggan yang lain untuk melaksanakan strategi pelaburan yang disyorkan untuk pelanggan sepenuhnya.
• Pelaburan yang lebih sedikit dan akaun klien untuk memantau.
• Keinginan pelanggan untuk menukar wang dari IRA tradisional kepada IRA Roth sebagai sebahagian daripada perancangan kewangan dan harta mereka.
• Menu pelaburan terhad dalam pelan 401 (k) lama pelanggan.

Tumpuan pada potensi konflik kepentingan di sini mungkin menyebabkan penasihat kewangan menghindar dari membuat cadangan untuk menggulung aset ini walaupun ketika ini adalah laluan terbaik untuk pergi ke klien. (Untuk lebih lanjut, lihat: DOL Fiduciary Rule: RIAs See Impact Negative .)

Peluang Pemasaran?

RIA dan penasihat kewangan sahaja yang mungkin berpotensi menggunakan peraturan DOL fidusia sebagai peluang pemasaran. Sebagai contoh, RIA mungkin mengatakan sesuatu di sepanjang garis: "Kami sentiasa dipegang pada standard fidusiari. "RIA mungkin menanyakan prospek sama ada penasihat mereka telah menjelaskan semua bayaran yang sebenarnya tertanam dalam produk kewangan yang mereka cadangkan kepada mereka. Atau mereka mungkin bertanya sama ada broker mereka telah memaklumkan kepada mereka bahawa bayaran pada akaun pembalut mereka dalam IRA mereka akan meningkat sebagai tindak balas kepada peraturan fidusiari baru.

Selain itu, peraturan ini mungkin menyebabkan kekurangan penasihat kewangan yang berkelayakan. Jenis pemerintahan serupa telah digubal di United Kingdom dan sejak itu terdapat penurunan ketara dalam jumlah penasihat kewangan. (Untuk lebih lanjut, sila lihat: Peraturan DoL yang dicadangkan: Bagaimana Mereka Akan Menimbulkan Penasihat Kewangan .)

Isu Pemantauan Bayaran

Terdapat tahap pemampatan yuran dalam yuran penasihat kewangan untuk sejumlah tahun sekarang dan tahap peningkatan pendedahan yang akan timbul daripada peraturan ini dapat mempercepatkan ini. Di samping itu, pendedahan yuran yang lebih tinggi mungkin menjadi rahmat untuk penasihat robo kos rendah, terutamanya di kalangan pelabur dengan akaun yang lebih kecil. Perkhidmatan Penasihat Peribadi Vanguard adalah sebuah robot hibrida yang menawarkan pelanggan kesempatan untuk bekerja dengan penasihat manusia bersamaan dengan teknologi robo selama 30 mata asas. Ini mungkin merupakan pilihan yang baik untuk pelabur yang lebih kecil yang merasakan bahawa membayar 100 mata asas atau lebih adalah terlalu banyak.

Bottom Line

Peraturan fidusiari baru akan memberi impak kepada perniagaan penasihat kewangan tanpa mengira bagaimana penasihat diberi pampasan. Fokusnya adalah pada mereka yang menjual produk kewangan, tetapi penasihat RIA dan penasihat hanya dikenakan biaya juga. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Penasihat Boleh Merancang Perubahan Peraturan Fidusiari. )