Penyata aliran tunai adalah salah satu dokumen yang paling mendedahkan penyata kewangan firma, tetapi ia sering diabaikan. Ia menunjukkan sumber-sumber dan kegunaan wang tunai firma ketika ia bergerak masuk dan keluar. Apabila menganalisis penyata aliran tunai syarikat, adalah penting untuk mempertimbangkan setiap bahagian yang menyumbang kepada perubahan keseluruhan kedudukan tunai. Dalam kebanyakan kes, firma mungkin mempunyai aliran tunai keseluruhan negatif untuk suku tertentu, tetapi jika syarikat itu dapat menjana aliran tunai positif dari operasi perniagaannya, aliran tunai keseluruhan negatif tidak semestinya sesuatu yang buruk. Di bawah ini kita akan meliputi aliran tunai daripada aktiviti pelaburan, salah satu daripada tiga kategori utama dalam penyata aliran tunai.

Pengenalan kepada Aliran Tunai daripada Aktiviti Pelaburan

Satu item pada penyata aliran tunai termasuk dalam seksyen aktiviti pelaburan jika ia berpunca dari sebarang keuntungan (atau kerugian) daripada pelaburan dalam pasaran kewangan dan syarikat subsidiari operasi . Aktiviti pelaburan merujuk kepada tunai yang dibelanjakan untuk pelaburan dalam aset modal seperti loji dan peralatan, yang secara kolektif dirujuk sebagai perbelanjaan modal, atau capex.

Berikut adalah aliran tunai mudah (aktiviti pelaburan) untuk rantaian restoran Texas Roadhouse (TX: TXRH TXRHTexas Roadhouse Inc49. 2. 6 ):

Segera, anda boleh melihat bahawa aktiviti pelaburan utama untuk Texas Roadhouse adalah capex. Texas Roadhouse semakin berkembang dengan pesat dan membelanjakan banyak pada capex untuk membuka lokasi restoran baru di seluruh Amerika Syarikat. Dalam pemfailan 10-K dengan SEC, ia memperincikan bahawa ia membelanjakan wang untuk merombak kedai sedia ada dan membina yang baru, serta memperoleh tanah yang dibina. Secara keseluruhan, capex adalah item aliran tunai yang sangat penting yang tidak akan dicari oleh pelabur dalam keuntungan syarikat yang dilaporkan.

Texas Roadhouse juga strategik membeli francais dan membelanjakan $ 4. 3 juta pada tahun 2012 untuk berbuat demikian. Kadang-kadang ia boleh menjual peralatan restoran yang sudah lapuk atau tidak digunakan, yang kemudiannya menghasilkan wang tunai bukan sebagai aliran keluar seperti capex lain. Kegiatan ini berjumlah lebih dari $ 1 juta pada tahun 2012.

Di bawah ini adalah senarai aliran tunai yang lebih komprehensif yang dapat ditimbulkan daripada aktiviti pelaburan perusahaan:

· Contoh Inflows:

Hasil daripada pelupusan harta, tanaman dan peralatan

• Penerimaan tunai daripada pelupusan instrumen hutang entiti lain
• Penerimaan daripada penjualan instrumen ekuiti bagi entiti lain
• · Contoh Pengaliran keluar:

Pembayaran untuk perolehan hartanah, loji dan peralatan

• Pembayaran untuk pembelian instrumen hutang entiti lain
• Pembayaran untuk pembelian instrumen ekuiti bagi entiti lain
• Jualan / kematangan pelaburan
• Termasuk pembelian dan penjualan aset jangka panjang dan pelaburan lain.
• Firma dengan modal berlebihan atau institusi kewangan seperti bank dan syarikat insurans akan membeli dan menjual aktiviti dari portfolio pelaburan mereka yang mengalir melalui bahagian aktiviti pelaburan dalam penyata aliran tunai.

Bagaimana beberapa item kira-kira berkaitan dengan bahagian aliran tunai ini?

Menganalisis penyata aliran tunai adalah sangat berharga kerana ia menyediakan perdamaian bagi permulaan dan berakhirnya tunai pada kunci kira-kira. Analisis ini sukar untuk kebanyakan syarikat yang didagangkan secara umum kerana beribu-ribu item baris yang boleh dimasukkan ke dalam penyata kewangan. Bagi Texas Roadhouse, harta dan peralatan bersihnya meningkat sebanyak $ 34, 437, 000 antara 2011 dan 2012. Daripada jumlah ini, perbelanjaan modal dipermodalkan (tidak dibelanjakan) pada lembaran imbangan, setelah susut nilai. Kos lain dibelanjakan dan dicerminkan pada penyata pendapatan. Berhubung dengan hampir $ 4. 3 juta dibelanjakan untuk membeli restoran francais di atas, di sinilah ia diperuntukkan di seluruh neraca:

Bagi syarikat awam, hampir tidak mungkin menggunakan lembaran imbangan asli dan penyata aliran tunai untuk menentukan setiap item ke bawah jumlah dolar tertentu. Dengan bantuan nota-nota dalam penyata kewangan (di atas adalah dari nota Texas Roadhouse mengenai pengambilalihan), pihak yang berminat boleh mendapatkan pemahaman yang cukup jelas mengenai item-item utama di bahagian pelaburan penyata aliran tunai dan apa yang dimaksudkan dengan kesihatan kewangan firma.

Pelabur Memeriksa Penyata Aliran Tunai

Firma boleh mendapatkan masalah dengan membelanjakan secara bodoh pada pengambilalihan atau capex sama ada untuk mengekalkan atau mengembangkan operasinya. Panduan hebat untuk capex ialah bagaimana ia berkaitan dengan susut nilai dan pelunasan, yang boleh didapati dalam aliran tunai daripada operasi pada penyata aliran tunai. Ini mewakili caj tahunan ke atas perbelanjaan masa lalu yang dipermodalkan pada lembaran imbangan untuk mengembangkan dan mengekalkan perniagaan. Untuk Texas Roadhouse, ini berjumlah $ 46. 7 juta pada tahun 2012. Hakikat bahawa capex hampir dua kali ganda jumlah ini menunjukkan ia adalah firma pertumbuhan. Namun, ada sedikit bimbang tentang kesihatan kewangannya kerana ia mempunyai hutang jangka panjang yang minimum (selain pajakan modal) dan menghasilkan aliran tunai operasi $ 146 juta yang mengagumkan untuk tahun ini dengan mudah menampung capex dan $ 29. 4 juta pembelian saham untuk tahun ini (aliran tunai daripada aktiviti pembiayaan).

Bottom Line

Jelas sekali, bahagian pelaburan dalam penyata aliran tunai perlu dianalisis bersama dengan penyata kewangan firma yang lain. Mengkaji semula capex, pengambilalihan, dan aktiviti pelaburan adalah beberapa latihan yang paling penting yang boleh dilakukan oleh individu untuk melihat bagaimana pengurusan syarikat menggunakan modal pemegang saham secara berkesan adalah operasi.