Portfolio bon biasanya mengambil tempat duduk belakang untuk portfolio saham apabila ia datang kepada populariti. Walaupun mereka memainkan peranan penting dalam peruntukan aset secara keseluruhan, mereka sepatutnya tidak mendapat perhatian yang sama seperti sepupu berasaskan saham mereka yang lebih jazzier. Mereka sering dibina sebagai satu perasan atau hanya duduk tidak disentuh selama bertahun-tahun, menghasilkan pendapatan. Adalah malangnya, kerana bon menyediakan perkongsian hibrid dan menggabungkan ciri-ciri risiko / pulangan stok dan wang tunai. (Baca lebih lanjut mengenai peruntukan aset dalam Alokasi Aset Dalam Pendapatan Tetap .)

Portfolio bon yang betul dibina boleh memberikan pendapatan, jumlah pulangan, mempelbagaikan kelas aset yang lain dan menjadi berisiko atau selamat kerana keinginan perancang. Dunia pendapatan tetap lebih beragam dan eksotik daripada mana-mana pasaran saham yang pernah ada. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Mewujudkan Portfolio Pendapatan Tetap Moden .)

Peranan Portfolio Pendapatan Tetap
Pertama dan terpenting, bon direka untuk memberi pendapatan kepada pemegang bon sebagai balasan memberi pinjaman kepada penerbit. Laluan pembayaran kupon dari penerbit melewati penerbit (contohnya, kerajaan, majlis perbandaran, syarikat awam, penempatan swasta), ejen pemindahan, bank dan akhirnya pemegang bon. Dalam bentuk yang paling sederhana, bon 5% dengan nilai muka $ 1, 000 yang didagangkan pada nilai nominalnya akan menghasilkan $ 50 (5% dari $ 1, 000) pendapatan kepada pemegang setiap tahun dalam bentuk kupon.

Mudah untuk melupakan perkataan "kupon" yang digunakan untuk bermaksud kupon sebenar yang dipotong daripada ikatan. Terdahulu pada abad yang lalu, pemegang bon telah diberi buku kupon dengan bon mereka dan boleh pergi ke bank dan membentangkan kupon pembayaran atau deposit. Proses ini telah berkembang, menjadikannya lebih mudah bukan sahaja untuk membeli dan menjual bon, tetapi untuk menerima kupon sebagai pendapatan. Bon kini dipegang dalam apa yang disebut "nama jalan", yang menyediakan lebih mudah dan lebih selamat pegangan bon.

Bon ini juga boleh digunakan dalam akaun sebagai cagaran untuk pinjaman termasuk, pinjaman margin untuk membeli bon, saham dan dana lain. Bon agak serba boleh dan kenderaan cecair yang sangat baik untuk memenuhi matlamat dan objektif pelaburan. (Baca mengenai dunia berisiko tinggi / ganjaran tinggi margin pelaburan dalam Menemukan Pelaburan Margin Anda Sweet Spot .)

Pendapatan Bon Pendapatan bon boleh dikenakan cukai pada kadar persekutuan atau dikecualikan daripada cukai persekutuan. Di luar itu, terdapat banyak variasi kebolehubahsuaian di peringkat negeri dan tempatan sehingga dan termasuk cukai tidak ketara. Bentuk cukai ini telah diperdebatkan sebagai cukai harta pusaka dan kemungkinan akan pergi di tepi jalan pada masa akan datang. (Read more in Get Ready For The Estate Tax Phase-Out . Untuk mengetahui lebih lanjut tentang pendapatan bon boleh bayar, baca Peraturan Perpindahan Obligasi .)

Secara umum, pendapatan bon boleh dikenakan cukai sebagai pendapatan sama ada pemfailan sebagai individu atau syarikat. Ini adalah kelemahan bagi bon, kerana orang yang menyokong stok akan menyebut bahawa pasaran bon semasa menghasilkan pulangan negatif. Contohnya:

Principal	$ 100, 000. 00
Kupon	$ 4, 000. 00
Cukai negara	($ 280.00)
Fed Cukai	($ 800.00)
Inflasi	($ 3, 000. 00)
Kembali	($ 80.00)
Pulangan	-0. 001%

Contoh ini menunjukkan pokok $ 100, 000 yang dilaburkan dalam bon yang membayar kupon 4%, dikenakan cukai di peringkat persekutuan dan negeri. Mengurangkan kehilangan daya beli dengan nilai Indeks Harga Pengguna (CPI) sebanyak 3% menjaringkan pulangan kadar sebenar negatif. (Baca lebih lanjut mengenai menggunakan CPI untuk mengira inflasi di Kontroversi Indeks Harga Pengguna .)

Di sisi lain, menggunakan bon yang kuponnya dikecualikan daripada cukai di peringkat persekutuan dan negeri mencipta yang berbeza Hasil:

Principal	$ 100, 000. 00
Kupon	$ 4, 000. 00
Cukai negara	-
Fed Tax	-
Inflation	Kembali
$ 1, 000. 00	% Return
1%	Mengapa Kita Masih Perlu Bon

Walaupun positif, pulangan 1% sangat mengagumkan, memandangkan potensi pulangan dalam pasaran saham. Walaupun reaksi awal kepada contoh-contoh ini akan mendorong pelabur baru, ada sebab mengapa pelabur individu dan institusi memerlukan bon sebagai sebahagian daripada portfolio seimbang. Sebab utama ialah pendapatan kupon hanya satu komponen dari jumlah pulangan portfolio bon. Di samping itu, korelasi rendah bon sebagai kelas aset dengan kelas aset ekuiti menyediakan beberapa kestabilan melalui kepelbagaian. Jumlah Pulangan

Jumlah pulangan portfolio bon adalah jumlah perubahan dalam nilai termasuk pendapatan dan peningkatan modal atau susut nilai sepanjang selang waktu yang ditentukan. Nilai turun naik pasaran, dan akhirnya ciri-ciri risiko, dipengaruhi oleh kadar faedah yang diukur oleh lengkung hasil. Oleh kerana persekitaran kadar faedah dinamik, sumber pulangan bukan sahaja kadar semasa pada lengkung hasil statik, tetapi perubahan kadar faedah sepanjang tempoh atau hala tuju. Kepelbagaian

Sebagai kelas aset, bon membantu mempelbagaikan portfolio keseluruhan kerana korelasi yang rendah kepada kelas aset yang lain. Portfolio bon yang kesepian selalu bersinar terang apabila pasaran ekuiti merosot. Walaupun korelasi berbeza-beza dalam tempoh masa yang berbeza, secara keseluruhan, bon tidak berkorelasi tinggi dengan kelas aset lain selain secara umum. Walaupun dalam bentuk paling mudah portfolio pelbagai - satu dengan tiga kelas aset: stok, bon dan bon tunai dapat mengurangkan turun naik akibat hubungan silang dengan portfolio saham. (Baca lebih lanjut mengenai jenis kepelbagaian ini dalam Diversification Beyond Equities dan Diversification: It All About (Asset) Class .) Conclusion

Like Tonto and Robin, biasanya dilihat sebagai tendangan sampingan kurang glamor kepada bon, dan telah digambarkan sebagai cara membosankan untuk melabur.Tetapi sebenarnya terdapat banyak pilihan dalam pasaran bon, dan bon boleh menjadi cara yang baik untuk kedua-dua mendapatkan pendapatan dan mengurangkan risiko.
Untuk maklumat tentang cara pelaburan yang berinvestasi dalam pendapatan tetap, bacalah

ETF Bon: Alternatif yang Berdaya Lagi dan Pendapatan Meningkatkan Dana Bon, Mengurangkan Risiko .