Minyak atau emas: mana yang akan pulih semula? (USO)

Minyak atau emas: mana yang akan pulih semula? (USO)

Manakah yang mungkin pulih lebih cepat - minyak atau emas? Ini adalah soalan yang menarik dan tidak mustahil untuk dijawab jika kita menggunakan logik untuk setiap situasi. Bagaimanapun, berdasarkan tren masa depan dan kemungkinan masa depan, ia bukanlah jawapan yang mudah. Mari kita lihat minyak terlebih dahulu.

USO ETF

Pada masa penulisan ini, minyak didagangkan pada $ 41. 15 setong. Jika anda melihat Minyak Amerika Syarikat (USO USOUS Oil Fund Partnership Units11) 51 + 2. 95% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dana dagangan pertukaran (ETF) telah menyusut 61% pada tahun lalu. Ia juga mempunyai nisbah perbelanjaan yang agak tinggi sebanyak 0. 72% dan tiada hasil dividen. Pelabur di USO tidak pernah gembira, tetapi apa yang menjadi punca kejatuhan dalam USO dan minyak secara umum? Jawapannya ialah tiga kali ganda, tetapi sejak dolar S. U adalah salah satu daripada jawapan tersebut dan konsep itu adalah asas, kita tidak memerlukan seksyen keseluruhan untuk itu. Sebaliknya, mari kita lihat dua sebab yang lain. (Untuk lebih lanjut, lihat: Analisis ETF: Dana Minyak Amerika Syarikat .)

Kekurangan Permintaan

Di Amerika Syarikat, generasi pembeli terbesar dalam sejarah - Baby Boomers - bersara pada kadar 10.000 sehari. Tanpa perbelanjaan pengguna, keseluruhan enjin ekonomi melambat, yang kemudiannya mengurangkan permintaan terhadap minyak. Satu-satunya sebab yang anda lihat ekuiti melaksanakan dengan baik dalam tempoh enam tahun yang lalu adalah kerana kadar faedah rekod rendah yang berpanjangan. Tetapi itu telah menyebabkan hutang yang berlebihan bagi syarikat-syarikat yang tidak dapat mengekalkan pertumbuhan mereka. Apabila hutang itu jatuh tempo dan tidak ada pertumbuhan yang mencukupi untuk membayar hutang tersebut, ia akan mewujudkan keadaan yang hodoh, yang kemudiannya akan membawa kepada deflasi. Oleh itu, minyak dijangka terus turun.

Jika anda melihat ekonomi kedua terbesar di dunia - China - anda akan mendapat ekonomi yang lebih banyak ditimpa. Walau bagaimanapun, kerajaan China hanya tidak akan berputus asa, cuba segala yang dapat dilakukan untuk mengekalkan enjin ekonominya. Ini pada mulanya bermula dengan bangunan bandar hantu untuk menunjukkan pertumbuhan keluaran dalam negeri kasar (KDNK). Baru-baru ini, ia telah menggunakan media untuk menggalakkan pelabur membeli saham (ini tidak baik), menekan bank milik negara untuk membuat pinjaman yang buruk (ini akan menjadi lebih teruk), sementara menghentikan tawaran awam awal (IPO), larangan menjual pendek dan menurunkan nilai mata wangnya. Siapa tahu apa yang China akan datang dengan bersebelahan dengan ekuiti, tetapi yang paling penting dalam hal ini ialah permintaan yang semakin merosot, yang sekali lagi menjadi negatif bagi minyak. (Untuk lebih lanjut, lihat: Krisis China Disebabkan oleh Pertumbuhan Pasaran Saham Tidak Sihat .)

Jika anda bergerak ke ekonomi ketiga terbesar di dunia - Jepun - anda akan dapati penguncupan 1. 6% pada suku kedua. Dan kemudian anda mempunyai zon euro, yang telah menunjukkan pertumbuhan KDNK yang mencukupi selama bertahun-tahun dan mempunyai Bank Sentral Eropah (ECB) melakukan segala yang dapat dilakukan untuk merangsang pertumbuhan tiruan.Kata kunci adalah "tiruan. "Bank-bank pusat mempunyai kuasa untuk membuat perbezaan, tetapi hanya untuk sementara waktu. Dengan semua faktor ini, di mana permintaan untuk minyak akan datang?

Oversupply Massive

Kemudian anda mempunyai gambar bekalan. Menurut Agensi Tenaga Antarabangsa, pasaran "dipenuhi secara besar-besaran. "Arab Saudi mengepam minyak seperti gila untuk mempertahankan bahagian pasarannya. Ia mengepam 10 juta tong sehari pada bulan Jun, dan ia mungkin meningkatkan pengeluaran sebanyak 1 juta tong sehari pada satu ketika selama 90 hari akan datang. (Untuk lebih lanjut, lihat: Empat ETFs untuk Perdagangan Jatuh Minyak Mentah .)

Tidak ada keraguan bahawa minyak akan terus bergerak lebih rendah. Mungkin ada beberapa uptik, tetapi upticks ini tidak akan mampan. Bahagian yang rumit adalah kerana situasi geopolitik di seluruh dunia, mungkin terdapat beberapa uptik yang besar. Akhirnya, minyak sepatutnya kembali turun disebabkan oleh bekalan / permintaan gambar. (Untuk lebih, lihat: Minyak: Beli Sekarang atau Keluarkan Jelas? )

Di jalan raya, kita harus melihat pertumbuhan ekonomi organik dan inflasi yang meluas, yang boleh menghantar minyak kembali ke $ 100 setong. Tetapi ini hanya mengandaikan ekonomi di seluruh dunia dalam pemusnahan dan membenarkan penetapan semula, dan bahawa kereta elektrik tidak mengambil alih jalan pada waktu itu.

Keadaan Emas

Emas telah berjalan dengan baik baru-baru ini, tetapi berhati-hati. Sekiranya anda melihat kembali kemalangan sebelum ini, anda akan melihat emas yang dilakukan dengan baik semasa kemalangan itu, menjunam apabila kemalangan ekuiti selesai dan kami mengalami kekurangan deflasi, dan kemudian melambung sekali lagi apabila Federal Reserve melangkah masuk untuk mencetuskan inflasi. (Untuk maklumat lanjut, sila lihat: Sekiranya Anda Beruang atau Menarik pada Emas? )

Kunci kepada perenggan di atas adalah tugas pendek deflasi. Emas tidak berfungsi dengan baik dalam persekitaran deflasi dan kami menuju ke deflasi. Walaupun emas perlu melakukan sekurang-kurangnya dengan baik sebagai ekzos tenggelam, ia tidak mungkin untuk melaksanakan dengan baik selepas kemalangan itu. Perbezaan antara krisis ini dan yang terakhir adalah bahawa Rizab Persekutuan tidak mungkin untuk mendapatkan bantuan. Sekalipun demikian, bantuan itu tidak akan berkuasa pada tahun 2009. Ia hampir mustahil untuk mencetuskan inflasi. Oleh itu, emas boleh tenggelam ke tahap lebih rendah dari $ 1, 000 per auns.

Garis Bawah

Emas harus mengatasi minyak dalam masa terdekat - secara relatif. Tetapi emas akan mempunyai cara yang lebih panjang untuk jatuh selepas habuk debu dan deflasi ditetapkan. Selepas itu, apabila kedua-dua minyak dan emas pada harga yang sangat rendah, minyak akan menjadi lebih tidak menentu kerana peristiwa-peristiwa geopolitik dan perubahan bekalan. Emas, sebaliknya, akan kekal rendah selama bertahun-tahun. Oleh itu, ia bergantung kepada apa yang anda anggap pemulihan. Jika anda berfikir jangka panjang, maka kerana tumpuan yang sentiasa meningkat pada pengurangan pelepasan karbon, saya akan merasa lebih selesa memiliki emas, yang akan berpotensi untuk melihat tahap tertinggi apabila inflasi yang meluas memasuki tempat kejadian beberapa tahun dari sekarang. Sudah tentu, anda perlu berunding dengan penasihat kewangan untuk mendapatkan pendapat lain.(Untuk lebih lanjut, lihat: Cara Terbaik untuk Melabur dalam Emas Tanpa Memegangnya .)

Dan Moskowitz tidak mempunyai sebarang jawatan di USO. Beliau memiliki saham dalam LABD.