Semua petunjuk menunjukkan kepada U. S. Federal Reserve menaikkan kadar faedah dalam masa terdekat. Perubahan kadar faedah mempengaruhi ekonomi keseluruhan dengan memberi kesan kepada kos dan ketersediaan modal yang seterusnya mempengaruhi pelaburan perniagaan dan aktiviti perdagangan am. Bagaimanakah kenaikan kadar faedah akan mempengaruhi perdagangan pasaran?

Dalam artikel ini, kami akan menganalisis data sejarah untuk melihat bagaimana tempoh kadar faedah yang tinggi, rendah dan berubah dalam tahun 2000an mempengaruhi aktiviti perdagangan dalam pasaran ekuiti. Untuk analisis ini, kami telah mendapatkan data kadar U. S. Treasury dari federalreserve. gov dan data perdagangan dari perpustakaan data New York Stock Exchange. (Untuk maklumat lanjut lihat Bagaimana Kadar Faedah Mempengaruhi U. S. Pasaran dan Angkatan Di Sebalik Kadar Faedah )

Rajah 1: Kadar Perbendaharaan AS 1 Tahun dari Jun 2004 hingga Mei 2015

Rajah 2: Data Perdagangan Bursa Saham New York dari Januari 2004 hingga Januari 2015

• Awal 2004 hingga pertengahan -2006 adalah era peningkatan kadar faedah . Rajah 1 menunjukkan Kadar Perbendaharaan 1 tahun U. S. 2004-2015. Dari awal tahun 2004 hingga pertengahan 2006, kadar faedah Perbendaharaan 1 tahun U. S. ditembak dari 1. 25% hingga sekitar 5. 25%. Pada masa yang sama, jumlah dagangan di New York Stock Exchange (NYSE) semakin meningkat. Rajah 2 menunjukkan data perdagangan NYSE. Baris biru menunjukkan saham kumpulan NYSE yang dijual (berjuta-juta) dan memaparkan aliran meningkat yang jelas dari 2004 hingga pertengahan 2006. Jumlah nilai dagangan dolar (ditunjukkan oleh garis merah) juga bergerak ke atas. Jumlah dagangan meningkat daripada 27. 512 bilion saham kepada 43. 742 bilion saham, dan nilai dolar perdagangan meningkat dua kali ganda daripada $ 832 bilion kepada $ 1, 701 bilion. Berdasarkan data ini dari pertengahan 2000-an, apabila kadar faedah meningkat, jumlah dagangan ekuiti juga meningkat baik dalam jumlah saham yang dijual serta nilai pasaran perdagangan yang berlaku.
• Mid-2006 hingga pertengahan 2007 adalah era stabil dan kadar faedah yang tinggi ketika tingkat 1 Tahun U. S. Perbendaharaan berdiri di sisi yang lebih tinggi 5%. Dalam tempoh yang sama, jumlah dagangan kekal stabil dalam julat 34 bilion saham kepada 45 bilion saham, manakala nilai dolar dagangan berada dalam lingkungan $ 1, 285 bilion hingga $ 1, 700 bilion. (Berkaitan Cara Persediaan Untuk Meningkatkan Kadar Faedah )
• Pertengahan 2007 hingga pertengahan 2008 adalah era menurunkan suku bunga ketika tingkat Perbendaharaan AS 1 tahun menurun dari paras tertinggi 5% kepada kurang daripada 1. 25%. Dalam tempoh ini, jumlah perdagangan NYSE turun naik antara 35 bilion saham kepada 60 bilion saham, dan nilai dolar perdagangan menurun daripada $ 2, 400 bilion kepada sekitar $ 1, 500 bilion.
• Kuartal ketiga 2008 hingga awal tahun 2009 adalah masa yang sama menurunkan kadar faedah ketika kadar turun dari 2.6% hingga 0. 4%. Dalam tempoh ini, jumlah saham harian yang diniagakan di NYSE turun naik secara meluas dari 38 bilion kepada sekitar 70 bilion saham. Nilai dolar dari perdagangan sebenarnya turun dari $ 1, 800 bilion hingga $ 1, 000 bilion.
• Awal-2012 hingga awal-2015 adalah tempoh masa kadar faedah stabil dan rendah . Bilangan saham yang diniagakan kekal dalam lingkungan yang ketat kira-kira 20 bilion hingga 25 bilion, dan nilai dolar dagangan kekal dalam lingkungan $ 600 bilion hingga $ 825 bilion.

Apa itu Minit untuk Meningkatkan Kadar Faedah?

Menurut kebijaksanaan konvensional, kadar faedah yang lebih rendah membawa kepada modal kos rendah dan peningkatan aktiviti perdagangan. Bagaimanapun, seperti yang telah kita bahas dalam artikel ini, pemerhatian sejarah dari tahun 2000 menunjukkan persamaan yang tepat.

• Pada masa-masa kenaikan kadar faedah pada tahun 2000-an, jumlah dagangan di New York Stock Exchange meningkat baik dalam nilai dolar dan bilangan saham yang diniagakan.
• Pada masa-masa penurunan kadar faedah pada tahun 2000-an, jumlah dagangan turun naik secara meluas, menunjukkan ketidakpastian dalam pasaran. Nilai dolar perdagangan merosot dengan naik turun yang tinggi, mengesahkan lagi ketidakpastian yang berlaku di pasaran dan menahan beberapa peserta pasaran.
• Pada masa yang stabil tetapi kadar faedah yang tinggi, volum dagangan dan nilai dolar saham yang diniagakan kekal stabil dan dalam rentang ketat dolar. Rentang ketat yang serupa diperhatikan semasa era kadar faedah yang stabil tetapi lebih rendah.

Berdasarkan pemerhatian sejarah ini, adalah jelas bahawa tempoh kadar faedah yang stabil (sama ada tinggi atau rendah) membawa kepada aktiviti perdagangan yang konsisten dalam lingkungan dolar yang ketat. Semasa masa aliran menaik atau aliran menurun di U. S. Kadar faedah Perbendaharaan, penyertaan perdagangan menjadi sangat tidak menentu dan biasanya juga menurun. Ini mengesahkan teori am bahawa konsistensi dalam kadar faedah membantu mengekalkan keyakinan di pasaran, sementara perubahan membawa kepada ketidakpastian, keengganan risiko, dan penyertaan pasaran yang lebih rendah. (Terkait Bagaimana & Mengapa Kadar Faedah Terjangkau Pilihan )

Bottom Line

Teori yang berbeza wujud tentang bagaimana kadar faedah mempengaruhi penilaian kelas aset yang berbeza, ekonomi keseluruhan, sentimen perniagaan, dan aktiviti perdagangan. Kadar faedah stabil (sama ada tinggi atau rendah) lebih disukai oleh pasaran dagangan, sementara kadar faedah dinamik (meningkat atau berkurang) membawa kepada ketidakpastian dan mengurangkan aktiviti perdagangan.