Apabila Federal Reserve menaikkan kadar dana persekutuan sebanyak 0. 25% pada bulan Disember 2015, dengan janji kenaikan harga pada 2016, secara meluas dijangka kadar jangka panjang akan diikuti, berakhir trend lima tahun kadar hipotek yang rata atau menurun. Peningkatan kadar itu dirancang berdasarkan jangkaan bahawa ekonomi akan mengukuhkan dan inflasi akan meneruskan pendakiannya. Purata kadar gadai janji tetap 30 tahun berada di bawah 4% sebelum kenaikan kadar pada bulan Disember. Sehingga 30 Julai 2016, kadarnya ialah 3. 48%, sedikit melebihi paras terendahnya sepanjang 3,3% pada tahun 2012. Bagi pembeli rumah yang cergas, ini menimbulkan persoalan ketika tingkat hipotek akan mulai bangkit kembali. Jawapannya, yang tidak dapat dipastikan benar, terletak pada pemahaman faktor-faktor utama yang mempengaruhi arah hipotek. Petunjuk kadar gadai janji utama untuk mengawasi tahun yang akan datang adalah ekonomi global, ekonomi S. dan inflasi.

Ekonomi Global

Kekhuatiran terhadap ekonomi China yang runtuh, ekonomi Jepun yang lemah, dan ekonomi Eropah selepas ekonomi Brexit yang goyah, boleh menyimpan wang selamat yang mengalir ke dalam bon Perbendaharaan untuk masa depan yang dijangka. Permintaan berterusan untuk bon Perbendaharaan dapat mengekang tekanan pada hasil jangka panjang, termasuk kadar gadai janji.

U. S. Ekonomi

Ekonomi S. terus menyeret, dan ahli ekonomi berpecah sama ada ia bergerak mendekati kemelesetan yang lain atau untuk pertumbuhan yang lebih kukuh. Kebimbangan mengenai kemungkinan kemelesetan lain boleh memaksa Federal Reserve mengekalkan kadar Fed yang rendah, terutamanya jika terdapat bahaya inflasi atau deflasi negatif. Kemelesetan di Amerika Syarikat akan mempunyai ramalan global, mewujudkan lebih banyak permintaan untuk bon Perbendaharaan.

Inflasi

Sekiranya ekonomi S. memperkukuh, pasaran akan terus memerhatikan pertumbuhan pekerjaan dan upah. Tanda-tanda tekanan upah yang meningkat dapat mencetuskan kebimbangan inflasi, yang dapat menjadikan lebih banyak kenaikan harga Federal Reserve dan penjualan bon jangka panjang. Menurut Kiplinger, kadar gadai janji 30 tahun dijangka kekal sekitar 3. 5% sepanjang 2016 dan ke 2017. Sekiranya ekonomi global dan Amerika Syarikat menunjukkan tanda-tanda pengukuhan pada tahun 2017, tidaklah wajar untuk mengharapkan kedua-dua Kadar Fed dan kadar jangka panjang untuk mencari tanah yang lebih tinggi.

Kenapa Kadar Fed Bukan Penunjuk Kadar Gadai Janji

Bahkan sebelum Federal Reserve meningkatkan kadar Fed jangka pendek pada bulan Disember 2016, Realtors telah memohon pembeli untuk bertindak, karena kenaikan kadar akan membawa kepada kadar jangka panjang yang lebih tinggi. Apa yang mereka tidak katakan adalah bahawa terdapat sedikit kaitan antara kadar Fed dan kadar jangka panjang, sekurang-kurangnya dalam jangka pendek. Kadar Fed adalah lebih daripada alat yang digunakan oleh Rizab Persekutuan untuk meningkatkan atau mengurangkan kos wang dalam sistem perbankan.Walaupun ia boleh menjejaskan hasil dalam pelaburan jangka pendek, seperti akaun simpanan, ia tidak mempunyai kesan material ke atas pelaburan jangka panjang, seperti bon Perbendaharaan 30 tahun. Hasil jangka panjang didorong oleh faktor ekonomi dan pasaran, seperti kekuatan ekonomi, inflasi dan nilai dolar.

Walau bagaimanapun, menaikkan kadar Fed dengan janji kenaikan kadar lanjut adalah jenis panduan ke hadapan yang harapan Federal Reserve akan meyakinkan pasaran bahawa kadar jangka pendek akan terus meningkat, oleh itu bercakap sehingga kadar jangka panjang. Masalahnya adalah bahawa faktor-faktor ekonomi pada tahun 2016 telah membantah bahawa panduan ke hadapan. Malah, berikutan kemerosotan pasaran yang curam pada bulan Januari dan Februari, Rizab Persekutuan terpaksa berjalan kembali komitmennya kepada tiga atau empat kenaikan kadar pada 2016. Ia telah mengambil pendekatan menunggu-dan-lihat sebagai ekonomi global dan nasional terus menghantar isyarat bercampur. Pengundian Brexit pada bulan Jun 2016, di mana Great Britain mengundi untuk keluar dari Kesatuan Eropah, dan ketidakpastian yang telah dicipta itu, mungkin telah menyekat nasib dasar kadar faedah Rizab Persekutuan, sekurang-kurangnya melalui baki tahun ini.

Di tengah ketidakpastian yang dicipta oleh pasaran saham yang tidak menentu, berita ekonomi yang lemah dan undi Brexit, wang selamat telah mengalir ke U. S. Bon Perbendaharaan, yang mendorong harga naik dan turun. Oleh kerana terdapat sedikit bukti bahawa ketidakpastian itu akan merosot pada bila-bila masa tidak lama lagi, adalah tidak munasabah untuk mengharapkan hasil jangka panjang untuk kekal rendah untuk masa depan yang boleh dijangka. Oleh kerana kadar gadai janji lebih rapat dengan hasil pada bon Treasury 10 tahun, mereka dijangka akan kekal rendah juga.