Adakah anda tahu berapa banyak wang mudah anda boleh dalam bentuk tunai dan setara? Ini adalah ukuran kecairan anda. Dan ia mengamalkan sistem kewangan keseluruhan, peribadi anda dan juga global. Konsep ini memainkan peranan penting dalam kehidupan kewangan dan pelaburan anda dan syarikat-syarikat yang anda beli dan menjual. Bermula dari definisi kecairan dengan contoh-contoh yang berlainan, kami akan meneruskan perbincangan bagaimana bank memainkan peranan dalam memastikan kecairan tersedia. Kami kemudian akan melihat kecairan dari sudut pandangan pelabur dari segi pasaran saham. Akhirnya, kita akan berakhir dengan melihat ringkas beberapa nisbah kewangan yang boleh digunakan untuk menilai kecairan syarikat.

Apakah Likuiditas?

Kecairan adalah istilah yang digunakan untuk menjelaskan betapa mudahnya untuk menukar aset kepada wang tunai. Aset yang paling cair, dan apa yang lain dibandingkan dengan, adalah wang tunai. Ini kerana ia boleh digunakan dengan mudah dan segera. Sijil deposit sedikit kurang cair, kerana biasanya ada penalti untuk menukarnya kepada tunai sebelum tarikh matang mereka. Bon simpanan juga agak cair, kerana ia boleh dijual di bank dengan mudah. Akhir sekali, saham saham, bon, opsyen dan komoditi dianggap agak cair, kerana mereka biasanya boleh dijual dengan mudah dan anda boleh menerima tunai dalam beberapa hari. Setiap perkara di atas boleh dianggap sebagai wang tunai atau setara tunai kerana mereka boleh ditukarkan kepada wang tunai dengan sedikit usaha, walaupun kadang-kadang dengan sedikit penalti. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Pasaran Wang.)

Melangkah ke skala, kita menjalankan aset yang mengambil sedikit usaha atau masa sebelum dapat direalisasikan sebagai wang tunai. Salah satu contoh adalah saham pilihan atau terhad, yang biasanya mempunyai perjanjian yang menentukan bagaimana dan kapan mereka boleh dijual. Contoh lain adalah barangan seperti syiling, setem, seni dan koleksi lain. Sekiranya anda menjual kepada pemungut yang lain, anda mungkin mendapat nilai penuh tetapi boleh mengambil sedikit masa, walaupun dengan internet melonggarkan jalan. Sekiranya anda pergi ke peniaga, anda boleh mendapatkan wang tunai dengan lebih cepat, tetapi anda mungkin menerima kurang daripada itu. Aset cair yang paling minimum biasanya dianggap sebagai hartanah kerana boleh mengambil minggu atau bulan untuk dijual.

Apabila kita melabur dalam sebarang aset, kita perlu mengekalkan tahap kecairan mereka kerana mungkin sukar atau memakan masa untuk menukar aset tertentu ke dalam bentuk wang tunai. Selain daripada menjual aset, wang tunai boleh didapati dengan meminjam terhadapnya. Walaupun ini boleh dilakukan secara persendirian antara dua orang, ia lebih sering dilakukan melalui bank. Bank mempunyai wang tunai dari banyak pendeposit yang dikumpulkan bersama dan dapat dengan lebih mudah memenuhi keperluan peminjam. Selain itu, jika pendeposit memerlukan wang tunai segera, orang itu hanya dapat menarik diri dari bank daripada pergi ke peminjam dan menuntut pembayaran seluruh nota.Oleh itu, bank bertindak sebagai pengantara kewangan antara peminjam dan peminjam, yang membolehkan aliran wang yang lancar dan memenuhi keperluan setiap sisi pinjaman.

Kecairan dan Pasaran Saham

Di pasaran, kecairan mempunyai makna yang sedikit berbeza, walaupun masih terikat dengan betapa mudah aset, dalam kes saham saham ini, boleh ditukarkan menjadi tunai. Pasaran untuk stok dikatakan cair jika saham itu boleh dijual dengan pantas dan perbuatan menjual mempunyai sedikit impak terhadap harga stok. Pada amnya, ini diterjemahkan ke mana saham didagangkan dan tahap minat yang dimiliki pelabur dalam syarikat. Saham syarikat yang didagangkan di bursa utama biasanya dianggap sebagai cecair. Selalunya, kira-kira 1% daripada tangan dagangan terapung setiap hari, menunjukkan minat tinggi dalam stok. Sebaliknya, stok syarikat yang didagangkan pada helai merah jambu atau di kaunter sering tidak cair, dengan sangat sedikit, malah sifar, yang didagangkan setiap hari.

Satu lagi cara untuk menilai kecairan dalam stok syarikat ialah melihat tawaran / permintaan penyebaran. Untuk saham cecair, seperti Microsoft atau General Electric, penyebaran itu seringkali hanya beberapa sen - lebih kurang daripada 1% daripada harga. Bagi saham yang tidak cair, penyebaran itu boleh menjadi lebih besar, berjumlah beberapa peratus daripada harga dagangan. (Untuk lebih mendalam, lihat Kenapa Spread Bid-Ask Jadi Penting.)

Satu perkara yang perlu diperhatikan sebagai pelabur ketika membuat pesanan, adalah likuiditas saham. Semasa waktu pasar biasa di bursa utama, meletakkan pesanan had akan memberi anda harga yang anda cari. Ini adalah benar bagi syarikat-syarikat yang bukan cair, atau semasa perdagangan selepas waktu apabila pedagang kurang aktif; pada masa-masa ini, lebih baik untuk membuat pesanan had kerana kecairan yang rendah mungkin membawa kepada harga yang anda tidak akan sanggup bayar.

Kecairan dan Syarikat

Satu aspek akhir kecairan adalah sangat penting bagi pelabur: kecairan syarikat yang kita mungkin ingin melabur. Tunai adalah nyawa syarikat. Dalam erti kata lain, sebuah syarikat boleh menjual banyak widget dan mempunyai pendapatan bersih yang baik, tetapi jika ia tidak dapat mengumpul wang tunai sebenar dari pelanggannya tepat pada masanya, ia akan segera melipat, tidak dapat membayar kewajibannya sendiri.

Beberapa rasio melihat betapa mudahnya syarikat dapat memenuhi kewajibannya sekarang. Salah satunya ialah nisbah semasa, yang membandingkan tahap aset semasa hingga liabiliti semasa. Ingat bahawa dalam konteks ini, "semasa" bermaksud tertagih atau kena dibayar dalam masa satu tahun. Bergantung kepada industri, syarikat yang mempunyai kecairan yang baik biasanya akan mempunyai nisbah semasa lebih daripada dua. Ini menunjukkan bahawa sesebuah syarikat mempunyai sumber-sumber yang ada untuk menunaikan kewajipannya dan kurang meminjam wang atau memasuki muflis.

Satu langkah yang lebih ketat ialah nisbah cepat, kadang-kadang dipanggil nisbah ujian asid. Ini menggunakan aset semasa (tidak termasuk inventori) dan membandingkannya dengan liabiliti semasa. Inventori dikeluarkan kerana, dari pelbagai aset semasa seperti tunai, pelaburan jangka pendek atau akaun belum terima, ini adalah yang paling sukar untuk ditukar kepada tunai.Nilai lebih besar daripada satu biasanya dianggap baik dari sudut pandangan kecairan, tetapi ini bergantung kepada industri.

Satu nisbah catatan terakhir ialah nisbah hutang / ekuiti, biasanya ditakrifkan sebagai jumlah liabiliti yang dibahagikan oleh ekuiti pemegang saham. Walaupun ini tidak mengukur kecairan syarikat secara langsung, ia berkaitan. Umumnya, syarikat-syarikat dengan nisbah hutang / ekuiti yang lebih tinggi akan menjadi kurang cair, kerana lebih banyak wang sedia ada mereka mesti digunakan untuk perkhidmatan dan mengurangkan hutang. Ini mengurangkan wang tunai untuk tujuan lain.

Bottom Line

Likuiditas adalah penting untuk individu dan syarikat. Walaupun seseorang itu mungkin kaya dari segi jumlah nilai aset yang dimiliki, orang itu juga mungkin mengalami masalah jika dia tidak dapat mengubah aset tersebut menjadi wang tunai. Begitu juga dengan syarikat. Tanpa wang tunai yang datang di pintu, mereka dapat dengan cepat mendapatkan masalah dengan pemiutang mereka. Bank-bank penting untuk kedua-dua kumpulan, menyediakan pengantaraan kewangan antara mereka yang memerlukan wang tunai dan mereka yang boleh menawarkannya, dengan itu menjaga aliran tunai. Pemahaman tentang kecairan stok syarikat dalam pasaran membantu hakim pelabur apabila membeli atau menjual saham. Akhir sekali, pemahaman tentang kecairan syarikat sendiri membantu para pelabur mengelakkan mereka yang mungkin menghadapi masalah dalam masa terdekat.