Dengan jenama yang kukuh, aset tidak ketara dan kecekapan kos, Syarikat Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45 97 + 0 20% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) berdiri tinggi di kalangan saingannya dalam industri minuman. Baru-baru ini, syarikat itu mengumumkan 2020 Wawasan, sebuah program di mana ia merancang untuk menaikkan jumlah pengeluaran minumannya sebanyak 3 hingga 4% dan menghidupkan semula pertumbuhan pendapatannya. Dengan U. S. citarasa pengguna beralih kepada minuman sihat, pasaran baru sedang memainkan peranan yang lebih penting dalam memacu pertumbuhan syarikat. Untuk mengkaji nilai relatif dan keuntungan Coca-Cola, ia patut menyiasat nisbah harga kepada pendapatan (P / E) syarikat, hasil dividen, margin operasi dan pulangan atas modal yang dilaburkan (ROIC).

Nisbah Harga kepada Pendapatan

Nisbah P / E membandingkan syarikat-syarikat di seluruh industri atau sektor berdasarkan potensi mereka untuk mengembangkan perolehan sesaham mereka (EPS). Nisbah P / E yang lebih tinggi mungkin menunjukkan bahawa syarikat mempunyai prospek pertumbuhan EPS yang lebih baik, margin bersih yang lebih tinggi, risiko yang lebih rendah, nisbah pembayaran yang lebih tinggi atau gabungan mana-mana faktor ini. Lazimnya, pertumbuhan pendapatan yang dijangka memainkan peranan yang paling dominan dalam menentukan nisbah P / E syarikat.

Rasio P / E Coca-Cola berada pada 27. 4 pada Februari 2016. Untuk meletakkan nombor ini dalam perspektif sejarah, dari 2006 hingga 2015, nisbah P / E syarikat antara 12 rendah pada tahun 2011 menjadi 27. 5 puncak pada tahun 2015, dengan purata kira-kira 20. Bagi tempoh yang sama, nisbah P / E syarikat secara konsisten lebih tinggi daripada nisbah P / E agregat untuk indeks S & P500 dengan margin yang tinggi , kecuali pada tahun 2010 dan 2011 apabila Coca-Cola mengalami perlambatan pertumbuhan jualan dan pendapatan.

Nisbah 27. 4 P / E syarikat sedikit di bawah purata 28 industri minuman. Coca-Cola mempunyai margin bersih sebanyak 15% 24%, berbanding dengan pesaing terdekatnya PepsiCo, Monster Beverage dan Dr Pepper Snapple Group. Coca-Cola mempunyai margin bersih sebanyak 15%, yang berada di kedudukan kedua selepas Monster Beverage 19. 88. EPS Coca-Cola dijangka meningkat sebanyak 4. 6% , yang berada di bawah kadar pertumbuhan pendapatan pesaing terdekatnya, yang berkisar antara 6,8 dan 22. 5%. Walau bagaimanapun, apabila margin bersih dan pertumbuhan yang dijangkakan diambil bersama-sama, nisbah P / E Coca-Cola kelihatan wajar berbanding dengan rakan sebayanya. Analisis yang lebih mendalam harus menggabungkan risiko ke penilaian relatif.

Hasil Dividen

Hasil dividen menyatakan berapa banyak pulangan pelabur saham biasa syarikat akan menghasilkan dalam dividen untuk harga yang diberikan. Hasil dividen adalah metrik yang sangat penting untuk pelabur mencari pendapatan yang berminat untuk menerima aliran tunai dari stok tanpa perlu menjualnya. Pada bulan Februari 2016, Coca-Cola mempunyai 3.1% hasil dividen dan 2. 8% hasil purata lima tahun. Hasil dividen syarikat juga melebihi hasil purata industri minuman sebanyak 2. 7% dan hasil purata S & P500 2. Hasil purata 4%. Angka ini juga agak lebih tinggi daripada masing-masing 2. 8 dan 2. Hasil PepsiCo dan Dr Pepper Snapple Group masing-masing.

Dengan inisiatif penjimatan kos, Coca-Cola mempunyai ruang yang mencukupi untuk meningkatkan keuntungannya dan terus menjana aliran tunai percuma untuk membayar dividen, yang berkembang sebanyak 5 hingga 10% secara purata dari tahun 2010 hingga 2015.

Margin Operating > Margin operasi menunjukkan berapa banyak keuntungan operasi syarikat menjana berkadaran dengan jualan bersihnya. Kesedaran jenama Coca-Cola yang kukuh membolehkannya mengenakan harga premium berbanding pesaing terdekatnya. Ini, ditambah dengan kecekapan kos dan skala besar ekonomi, membolehkan syarikat menghasilkan margin operasi yang jauh lebih besar daripada rakan sebayanya. Dari tahun 2005 hingga 2014, purata margin operasi syarikat ialah 24. 2%. Walau bagaimanapun, angka ini mula merosot ke tahun 2015 dan 19. 2% untuk tempoh 12 bulan yang berakhir pada 30 September 2015. Namun, margin operasi semasa syarikat melebihi pesaing terdekatnya, kecuali Monster Beverage, yang mempunyai lebih kaya penilaian relatif berbanding dengan Coca-Cola.

Pulangan ke atas Modal Terlantar

ROIC menceritakan berapa banyak keuntungan operasi selepas cukai yang diperoleh syarikat berhubung dengan modal kerja, termasuk hutang bersih dan ekuiti biasa. ROIC adalah metrik yang sangat berguna untuk membandingkan syarikat dengan tahap modal hutang yang berbeza. ROIC yang lebih tinggi daripada kos modal mengatakan bahawa syarikat menjana nilai untuk para pemegang saham berdasarkan pelaburan sedia ada.

Secara sejarah, Coca-Cola telah menikmati ROIC yang tinggi, yang purata ialah 18.7% dari tahun 2005 hingga 2014. Walau bagaimanapun, disebabkan oleh peningkatan tekanan terhadap keuntungan dan pertumbuhan yang kurang lumayan dalam minuman berkarbonat di Amerika Syarikat, ROIC syarikat menurun kepada 9 58% untuk tempoh 12 bulan yang berakhir pada 30 September, 2015. Pengembalian syarikat sebenarnya jauh ketinggalan daripada pesaingnya dalam metrik ini, berbanding dengan PepsiCo's 11. 18%, Monster Beverage's 17. 66% dan Dr Pepper Snapple Group 16 . 44% ROIC.