Sesetengah pelabur mencintai tidak lebih dari mencari saham yang akan datang dan akan membuat mereka banyak wang dalam sekelip mata. Orang lain lebih berminat dengan pertumbuhan yang stabil dan keupayaan untuk tidur nyenyak pada waktu malam. Bagi mereka yang jatuh ke dalam kumpulan yang lebih berhati-hati, saham cip biru memegang rayuan khas. Mereka mungkin tidak akan melambung nilai, tetapi mereka mempunyai rekod prestasi yang kukuh dan cenderung membawa risiko lebih rendah daripada ekuiti lain.

Jadi apakah cip biru, betul? Definisi tepat berbeza-beza, tetapi istilah umumnya digunakan untuk syarikat-syarikat besar yang ditubuhkan dengan pasukan pengurusan yang kuat dan pertumbuhan pendapatan yang konsisten. Think McDonald's (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170. 07 + 0 84% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Coca Cola (NYSE: KO KOCoca- 1. 09% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan teknologi gergasi IBM (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp150 84% 49% Dibuat dengan Highstock 4. 2 . 6 ), hanya untuk menamakan beberapa.

Kebanyakan firma-firma ini telah membayar dividen selama beberapa dekad, yang merupakan ciri menarik bagi pelabur yang mencari pulangan yang lebih serta-merta ke atas pelaburan mereka. Dan sementara pembayaran ini tidak selalu besar, mereka cenderung lebih banyak diprediksi daripada kenaikan harga saham.

Berikut ialah beberapa petua untuk menilai saham cip biru dan mengetahui sama ada ia merupakan tambahan yang baik kepada portfolio anda.

Dasar-dasar

Cip biru mengikut definisi mempunyai reputasi yang kukuh, tetapi itu tidak bermakna mereka semua dicipta sama. Selalunya, perkara pertama yang dilakukan pelabur yang berpengalaman adalah melihat asas syarikat untuk mengetahui sama ada ia berada pada kedudukan kukuh. Adakah keuntungan korporat semakin meningkat secara konsisten? Adakah ia bernilai adil? Adakah perniagaan bergantung kepada hutang untuk membakar operasinya? Ini adalah beberapa soalan asas yang anda ingin tentukan sebelum membuat pembelian.

Titik permulaan yang tipikal ialah pendapatan sesaham organisasi, atau EPS. Walaupun prestasi masa kini tidak selalunya merupakan nilai yang besar - pertimbangkan syarikat teknologi muda yang menjanjikan, contohnya - perniagaan cip biru biasanya akan mencatat keuntungan yang sihat. Yang penting ialah sama ada syarikat itu mencari jalan untuk meningkatkan keuntungan dari masa ke masa dan oleh itu meningkatkan nilai pemegang saham. Sesetengah sumber berita kewangan melaporkan kadar pertumbuhan EPS sepanjang beberapa tahun yang ditetapkan, yang membantu mendedahkan trajektori keseluruhan firma. Data sedemikian sangat berguna jika dibandingkan dengan perniagaan Fortune 500 yang lain, terutamanya yang berada dalam sektor yang sama. Ini membolehkan perbandingan epal-ke-epal yang benar.

Para pelabur boleh menggunakan maklumat pendapatan ini untuk membantu menentukan sama ada harga per saham semasa mewakili urus niaga yang baik. Cara paling biasa untuk melakukannya adalah dengan mencari nisbah harga-untuk-pendapatan, yang boleh didapati secara dalam talian.Nisbah P / E yang lebih rendah adalah lebih baik, kerana ia menunjukkan harga saham yang menarik berhubung dengan pendapatan korporat.

Walaupun nisbah P / E dapat membantu, terdapat bahaya untuk menekankan terlalu banyak. Inilah sebabnya: Angka pendapatan yang dilaporkan di bahagian bawah penyata pendapatan mencerminkan urus niaga tunai (kos buruh dan kos bahan mentah) serta manuver perakaunan seperti perbelanjaan susut nilai. Ia juga faktor dalam perbelanjaan satu masa, seperti penjualan aset utama. Ini boleh mengaburkan gambaran perusahaan yang lebih luas.

Nombor aliran tunai sebenar syarikat lebih sukar untuk dimanipulasi, menjadikannya alat penting bagi pelabur yang membezakan. Perniagaan dengan lebih banyak "aliran tunai percuma" - apa yang tersisa selepas membayar operasi dan perbelanjaan modal - mempunyai lebih banyak kelonggaran untuk memasarkan produk mereka dan melabur dalam projek utama. Nasib baik, anda tidak perlu mengesan penyata aliran tunai untuk mencari apa yang anda perlukan. Banyak laman web menerbitkan nisbah aliran tunai tanpa harga, yang boleh digunakan bersama dengan nisbah P / E untuk mendapatkan pegangan pada harga. Semakin tinggi nisbah aliran tunai tanpa harga, semakin mahal syarikat dianggap.

Terlalu Banyak Hutang?

Ketika datang ke stok biru-cip, mungkin cabutan terbesar adalah rasa aman yang mereka tawarkan para pelabur. Secara semulajadi, perkara terakhir sesiapa yang mahu lakukan adalah meletakkan wang mereka menjadi sebuah firma bernama besar, hanya untuk mengetahui bahawa syarikat itu tenggelam dalam hutang. Untuk meminimumkan risiko anda, selalu merupakan idea yang baik untuk melihat struktur modal keseluruhan korporat. Melakukannya akan membantu anda menentukan sama ada syarikat memajukan pertumbuhan melalui pendapatan, atau berkembang terutamanya melalui pinjaman.

Terdapat beberapa formula berguna untuk membantu menentukan berapa banyak syarikat telah meminjam berbanding dengan saiznya. Salah satu yang terbaik ialah nisbah hutang kepada ekuiti jangka panjang. Bilangan yang lebih rendah mewakili kurang bergantung pada peminjaman, menunjukkan halangan yang lebih kecil untuk pertumbuhan keuntungan yang bergerak ke depan. Sekali lagi, angka boleh berubah dari satu industri ke seterusnya, jadi membandingkan perniagaan yang serupa akan membawa hasil yang paling tepat.

Sama pentingnya dengan jumlah jumlah pinjaman adalah keupayaan syarikat untuk benar-benar perkhidmatan hutangnya. Lagipun, bagaimana hutang itu berstruktur mempunyai kesan besar terhadap kewangan syarikat. Nisbah liputan perkhidmatan hutang adalah alat yang berguna untuk mencari tahu bagaimana perniagaan menangani pembayarannya. Hanya mengambil pendapatan operasi bersih dan dibahagikan dengan jumlah perkhidmatan hutang (faedah ditambah bayaran pokok untuk tempoh). Apa-apa sahaja di bawah "1" menunjukkan aliran tunai negatif, yang biasanya merupakan tanda amaran kemungkinan masalah yang akan berlaku.

Sizing Up P & G

Mari kita lihat syarikat produk pengguna yang terkenal, Procter & Gamble (PGSE: PG PGProcter & Gamble Co86 05% 61% Dibuat dengan Highstock 4. 2 . 6 ), yang mempunyai banyak jenama termasuk Tide, Oral-B dan Bounty. Sehingga 22 Oktober 2013, firma itu menawarkan nisbah P / E yang lebih menarik daripada dua pesaing utamanya, Colgate-Palmolive (NYSE: CL CLColgate-Palmolive Co70).25 + 0. 14% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Kimberly-Clark (NYSE: KMB KMBKimberly-Clark Corp109 87-0 83% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Pada lebih dari 20 tahun, sukar untuk memanggil P & G sebagai "mencuri. "Namun, angka itu seiring dengan banyak cip biru lain.

Nombor aliran tunai yang agak tinggi untuk harga P & G adalah beberapa kebimbangan, walaupun ia sudah pasti berada dalam kedudukan yang sama dengan dua firma lain. Ia juga perlu diperhatikan bahawa syarikat dijangka menawarkan hasil dividen yang lebih kukuh daripada Colgate-Palmolive, yang bermaksud bahawa lebih banyak wang tunai P & G diserahkan kepada pelabur, yang sebenarnya menaikkan nisbah tunai harganya yang tidak mahal.

Faktor lain dalam sokongan Procter & Gamble ialah tahap hutang jangka panjang yang rendah. Walaupun terlalu sedikit pinjaman boleh dalam sesetengah keadaan sebenarnya menghalang syarikat, mengekalkan beban hutang yang sederhana akan membantu syarikat mengekalkan lebih banyak pendapatan operasinya ke depan.

Berdasarkan maklumat ini, konsensus di kalangan penganalisis sekuriti bersandar sedikit ke arah 'beli' di spektrum tersebut.

Jadual 1

Lihat Procter & Gamble dan dua pesaingnya dalam kategori staples pengguna, Colgate-Palmolive dan Kimberly-Clark, pada 22 Oktober 2013.

Procter & Gamble	Colgate -Palmolive	Kimberly-Clark
Kadar pertumbuhan EPS 5 tahun	2. 54	10. 02	1. 58
nisbah P / E	20. 44	26. 02	21. 04
Nisbah aliran tunai kepada harga tanpa had	49. 76	41. 26	44. 07
Hasil dividen	3. 05	2. 18	3. 28
nisbah hutang kepada ekuiti jangka panjang	28. 08	328. 67	135. 74

Intangibles

Sudah tentu, penyata kewangan hanya mendedahkan sebahagian daripada cerita syarikat. Mereka tidak dapat memberitahu anda sama ada syarikat itu mempunyai kelebihan daya saing yang mampan di kawasan tertentu atau jika ia akan memperkenalkan teknologi baru yang mengubah permainan (pertimbangkan bagaimana pengenalan iPhone berubah Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174). 25 + 1. 01% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dalam sekelip mata).

Para pelabur yang ingin mencari stok yang baik harus membelanjakan berita masa untuk membaca berita syarikat kerana mereka melihat dokumen peraturan. Apakah yang dilakukan oleh perniagaan untuk mendapatkan bahagian pasaran? Bagaimana responsif untuk mengubah keperluan pelanggan? Bagaimanakah kedudukannya untuk kitaran perniagaan masa depan?

Salah satu daripada ciri-ciri P & G, dan segmen staples pengguna secara keseluruhannya, adalah reputasi sebagai industri "pertahanan". Ini bermakna ia cenderung agak selamat semasa kemelesetan ekonomi disebabkan oleh permintaan yang konsisten bagi produk isi rumah. Walau bagaimanapun, ia juga mempunyai potensi pertumbuhan yang kurang apabila ekonomi melonjak.

Pasukan pengurusan syarikat memainkan peranan besar dalam membentuk masa depan organisasi. Mengetahui siapa pemain kunci dan apa visi mereka boleh menjadi berharga. Pasaran mempunyai reaksi segera, sebagai contoh, apabila P & G berkata ia membawa kembali CEOnya yang pertama, AG Lafley, pada 24 Mei 2013. Eksekutif itu yang memimpin syarikat itu ke pasaran baru muncul di Asia dan Amerika Latin dan melabur dalam produk bermutu tinggi baru semasa tempoh asalnya, membawa reputasi untuk inovasi yang diingini pelabur dengan jelas.Pada akhir dagangan pada hari pengumuman, saham telah meningkat 4%.

Bottom Line

Syarikat-syarikat cip biru mendapat lebih banyak perhatian daripada perniagaan lain, jadi sukar untuk mencari salah satu yang sangat undervalued. Tetapi melakukan kerja rumah kecil akan membantu anda mengenal pasti stok harga yang baik yang akan memberikan pertumbuhan yang mantap dan ketenangan fikiran sepanjang tempoh yang panjang.