Reksamaan tarikh sasaran boleh menjadi alternatif kepada bon dan CD untuk pelabur yang tidak ingin secara aktif menguruskan simpanan mereka. Ini kerana dana ini secara berkala mengumpul semula pegangan mereka kepada campuran yang lebih konservatif dari semasa ke semasa pemegang dana mendekati tarikh sasaran - biasanya bersara. Kategori dana yang agak baru ini menjadi asas utama dalam pasaran produk yang diuruskan secara profesional kerana kemudahannya dan korelasi umum terhadap piawaian fidusiari. Pelabur yang mencari alternatif pelaburan yang berjalan di autopilot harus mengenali kenderaan unik ini.

Sejarah Dana Tarikh Sasaran

Dana tarikh sasaran pertama muncul pada November 1993 apabila iShares Global Barclay memperkenalkan Portfolio LifePathnya. Bahagian pasaran mereka telah berkembang pesat apabila Akta Perlindungan Pencen 2006 menyatakan bahawa pelaburan lalai yang diluluskan mesti ditawarkan di dalam semua pelan persaraan yang layak. Kerana struktur dana sasaran tarikh memenuhi semua keperluan fidusiari yang dibentangkan dalam undang-undang ini, mereka menjadi kenderaan pilihan untuk banyak pengurus wang. Pendaftaran pelan automatik oleh banyak majikan terus meningkatkan aliran wang ke dalam dana ini. Antara tahun 2006 dan 2013, jumlah aset dalam dana sasaran pada tarikh sasaran adalah lebih kurang $ 110 bilion hingga hampir $ 600 bilion.

Bagaimana Mereka Bekerja

Dana tarikh sasaran biasanya dibina sebagai dana yang melabur dalam dana lain yang meliputi beberapa kategori aset, termasuk hutang, ekuiti dan pelaburan alternatif dalam sesetengah kes. Seperti yang disebutkan sebelumnya, dana ini direka untuk beransur-ansur beralih daripada peruntukan portfolio berorientasikan pertumbuhan pada pengeluaran kepada pegangan yang lebih konservatif seperti tarikh sasaran sasaran. Kebanyakan dana tarikh sasaran digunakan terutamanya sebagai kenderaan pembiayaan persaraan, walaupun terdapat juga 529 rancangan. Sesetengah dana sasaran tarikh diuruskan secara aktif, sementara yang lain secara pasif melabur dalam pelbagai indeks pasaran. Kadar di mana dana ini mengalihkan aset mereka dikenali sebagai "laluan meluncur" mereka, dan semua dana jatuh ke dalam satu daripada dua kategori. "Untuk" membiayai struktur laju peluncuran mereka untuk mencapai peruntukan yang paling konservatif tepat pada tarikh sasaran, sementara "melalui" dana tidak akan mencapai peruntukan yang paling konservatif mereka sehingga selepas tarikh sasaran untuk menyediakan lindung nilai terhadap inflasi.

Morningstar kini menduduki lebih daripada 600 dana tarikh sasaran, kira-kira satu pertiga daripadanya dikategorikan ke peringkat emas, perak dan gangsa. Sesetengah dana tarikh sasaran hanya terdapat di dalam rancangan tertentu, seperti Dana Kitaran Hayat yang tersedia secara eksklusif kepada pekerja kerajaan persekutuan dalam Rancangan Simpanan Simpanan (TIM).Yang lain ditawarkan kepada orang awam melalui saluran pembrokeran, seperti yang ditawarkan oleh T. Rowe Price.

Contoh bagaimana kerja tarikh sasaran dana ditunjukkan dengan menggunakan Dana Pendanaan:

Dana Lifeklikan (L) dalam TSP diuruskan oleh Blackrock Capital Advisors. Mereka mewakili penyatuan lima dana teras lain dalam TSP:

• G Fund - Melabur dalam bon kerajaan yang tidak boleh dipasarkan dengan jaminan prinsipal.
• F Fund - Melabur dalam Dana Bon Agregat Modal Barclay, yang terdiri daripada sekuriti kerajaan, korporat dan beberapa bon asing (risiko rendah) yang didagangkan secara awam.
• C Fund - Dana topi besar. Melabur dalam Indeks 500 Standard & Poor (risiko sederhana).
• S Fund - Dana cap kecil. Melabur dalam Indeks Pulangan Pasaran Saham Dow Jones, yang terdiri daripada 4500 syarikat lain dalam Indeks Wilshire 5000 (risiko tinggi).
• I Dana - Dana Antarabangsa. Melabur dalam Morgan Stanley Europe, Australasia dan Far East Fund, yang memegang saham dalam syarikat-syarikat di 22 negara maju lain di luar Amerika Syarikat (berisiko tinggi).

Dana L boleh diklasifikasikan sebagai "dana" yang dikendalikan secara pasif yang dirancang untuk mulai membayar pada tarikh sasaran. Setiap Dana L matang pada awal dekad kalendar. Dana L semasa adalah L2020, L2030, L2040 dan L2050. Terdapat juga Dana Pendapatan L bagi mereka yang akan memerlukan pendapatan persaraan sama ada sekarang atau sebelum 2015. Dana lain pada mulanya diperuntukkan dengan berat sebelah yang kuat ke arah tiga dana saham. Pengurus portfolio di Blackrock Capital kemudiannya akan memperuntukkan sedikit peratusan wang dalam tiga dana saham itu ke dalam dua dana bon setiap 90 hari sehingga tarikh sasaran, di mana 80% daripada aset dana diperuntukkan kepada dana bon dengan sisa perpecahan di kalangan dana saham.

Kelebihan dan Kekurangan

Pendekatan mudah alih yang ditawarkan oleh dana tarikh sasaran memberi pelabur yang menghalang pengurusan pelaburan aktif cara mudah untuk meletakkan persaraan mereka atau pelan simpanan pelaburan lain pada autopilot. Tetapi batasan-batasan yang diperolehi dengan dana ini juga perlu dipahami untuk mendapatkan yang terbaik daripada mereka. Dana ini juga boleh berbeza jauh dari segi tahap risiko dan peruntukan aset, walaupun di antara mereka yang mempunyai tarikh sasaran yang sama. Tiada siapa yang menawarkan sebarang jenis jaminan prinsipal, walaupun status semasa mereka sebagai kenderaan simpanan lalai bagi pelan persaraan yang layak.

Pemegang saham perlu menyemak peruntukan dana tarikh sasaran mereka secara berkala untuk melihat betapa beratnya mereka berada dalam ekuiti; dana yang masih mempunyai 40% daripada asetnya dalam stok lima tahun sebelum tarikh sasaran tidak boleh menjadi pilihan yang sesuai untuk pelabur konservatif. Orang-orang yang tidak pasti bagaimana dana mereka boleh dilihat apabila tiba masanya untuk mereka membuat pengeluaran harus melihat pada tarikh sasaran dana yang ditawarkan oleh syarikat penerbangan mereka yang telah mencapai kematangan mereka.

Pendekatan mudah alih yang ditawarkan oleh dana tarikh sasaran memberikan pelabur yang menghalang pengurusan pelaburan aktif cara mudah untuk meletakkan rancangan persaraan simpanan atau pelaburan lain pada autopilot.Tetapi batasan-batasan yang diperolehi dengan dana ini perlu dipahami untuk mendapatkan yang terbaik daripada mereka. Dana ini juga boleh berbeza jauh dari segi tahap risiko dan peruntukan aset, walaupun di antara mereka yang mempunyai tarikh sasaran yang sama. Tiada siapa yang menawarkan sebarang jenis jaminan prinsipal, walaupun status semasa mereka sebagai kenderaan simpanan lalai bagi pelan persaraan yang layak. Jika peruntukan dana seolah-olah terlalu berisiko, alternatif lain mungkin lebih sesuai.

Sesetengah dana mengenakan levi caj jualan dan pengurusan yang besar, sementara yang lain dijual sebagai penawaran tanpa beban dengan perbelanjaan yang masih rendah. Dan ramai pelabur jelas tidak peduli untuk melakukan kerja rumah mereka dengan dana yang mereka masukkan wang mereka. Satu kajian 2012 yang dijalankan oleh SEC mendedahkan bahawa hanya satu pertiga daripada responden memahami bahawa dana ini tidak akan memberi pendapatan terjamin semasa persaraan. Di samping itu, kerana mereka mempunyai campuran produk yang luas dan berubah, orang yang mempunyai aset lain yang dilaburkan di luar dana ini perlu ingat untuk memasukkan pegangan dana sasaran mereka apabila mereka melakukan peruntukan aset dan mengkaji bagaimana portfolio mereka seimbang.

Garis Bawah

Jumlah wang yang dicurahkan ke dalam dana tarikh sasaran menunjukkan tiada perlambatan. Satu firma perunding pengurusan menganggarkan bahawa jumlah aset dalam dana ini boleh tumbuh hampir $ 4 trilion menjelang 2020 - kira-kira separuh daripada semua wang yang dilaburkan dalam apa-apa jenis persaraan atau pelan pencen di Pelabur AS yang menggunakannya mesti melakukan kerja rumah mereka untuk memastikan dana yang mereka pilih sebenarnya sesuai dengan toleransi risiko, objektif pelaburan dan hala tuju masa. Untuk maklumat lanjut mengenai dana tarikh sasaran, rujuk kepada broker saham atau penasihat kewangan anda.