Mark Twain pernah membahagikan dunia kepada dua orang: mereka yang telah melihat monumen India terkenal, Taj Mahal, dan mereka yang tidak. Perkara yang sama boleh dikatakan mengenai pelabur. Terdapat dua jenis pelabur: mereka yang tahu tentang peluang pelaburan di India dan mereka yang tidak. India mungkin kelihatan seperti titik kecil kepada seseorang di U. S., tetapi selepas pemeriksaan lebih dekat, anda akan mendapati perkara yang sama yang anda harapkan daripada pasaran yang menjanjikan. Di sini, kami akan memberikan gambaran mengenai pasaran saham India dan bagaimana pelabur yang berminat boleh mendapatkan pendedahan. (Untuk bacaan berkaitan, lihat Asas Cara India Membuat Uangnya .)

BSE dan NSE

Kebanyakan dagangan di pasaran saham India berlaku di dua bursa sahamnya: Bursa Saham Bombay (BSE) dan Bursa Saham Kebangsaan (NSE). BSE telah wujud sejak 1875. NSE, di sisi lain, ditubuhkan pada tahun 1992 dan mula diperdagangkan pada tahun 1994. Walau bagaimanapun, kedua-dua bursa mengikuti mekanisme perdagangan yang sama, jam perdagangan, proses penyelesaian, dll. Pada kiraan terakhir, BSE mempunyai kira-kira 4, 700 firma yang disenaraikan, manakala NSE saingan mempunyai kira-kira 1, 200. Daripada semua firma yang disenaraikan di BSE, hanya kira-kira 500 firma yang membentuk lebih daripada 90% daripada permodalan pasarannya; Selebihnya orang ramai terdiri daripada saham yang sangat cair.

Hampir semua firma penting di India disenaraikan di kedua-dua bursa. NSE menikmati bahagian dominan dalam perdagangan spot, dengan kira-kira 70% daripada bahagian pasaran, pada tahun 2009, dan hampir monopoli lengkap dalam perdagangan derivatif, dengan kira-kira 98% bahagian dalam pasaran ini, juga pada tahun 2009. Kedua-dua pertukaran bersaing untuk aliran pesanan yang membawa kepada pengurangan kos, kecekapan pasaran dan inovasi. Kehadiran arbitrageurs menyimpan harga di kedua bursa saham dalam julat yang sangat ketat. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Kelahiran Bursa Saham .)

Mekanisme Perdagangan

Perdagangan di kedua-dua bursa berlaku melalui buku pesanan terhad elektronik terbuka, di mana padanan pesanan dilakukan oleh komputer dagangan. Tidak ada pembuat pasaran atau pakar dan keseluruhan proses itu didorong oleh pesanan, yang bermaksud bahawa pesanan pasaran yang diletakkan oleh pelabur secara automatik dipadankan dengan pesanan had terbaik. Akibatnya, pembeli dan penjual kekal tanpa nama. Kelebihan pasaran yang didorong oleh pesanan adalah ia membawa lebih banyak ketelusan, dengan memaparkan semua pesanan beli dan menjual dalam sistem perdagangan. Walau bagaimanapun, jika tidak ada pembuat pasaran, tidak ada jaminan bahawa pesanan akan dilaksanakan.

Semua pesanan dalam sistem perdagangan perlu diletakkan melalui broker, dan banyak yang menyediakan kemudahan dagangan dalam talian kepada pelanggan runcit. Pelabur institusi juga boleh memanfaatkan pilihan akses langsung (DMA) pasaran, di mana mereka menggunakan terminal perdagangan yang disediakan oleh broker untuk meletakkan pesanan terus ke dalam sistem perdagangan pasaran saham.(Untuk lebih lanjut, baca Broker Dan Perdagangan Dalam Talian: Akaun Dan Perintah .)

Kitaran Penyelesaian dan Waktu Dagangan

Pasaran tempat ekuiti mengikuti penyelesaian bergulir T + 2. Ini bermakna perdagangan mana yang berlaku pada hari Isnin, akan diselesaikan pada hari Rabu. Semua perdagangan di bursa saham berlaku antara 9: 55 pagi dan 3: 30 malam, Waktu Standard India (+ 5. 5 jam GMT), Isnin hingga Jumaat. Penyerahan saham mesti dibuat dalam bentuk dematerialized, dan setiap pertukaran mempunyai rumah penjelasan sendiri, yang mengasumsikan semua risiko penyelesaian, dengan berfungsi sebagai rakan niaga pusat.

Indeks Pasaran

Kedua indeks pasaran India yang terkenal adalah Sensex dan Nifty. Sensex adalah indeks pasaran tertua untuk ekuiti; ia termasuk saham 30 firma yang disenaraikan di BSE, yang mewakili kira-kira 45% daripada permodalan pasaran terapung bebas indeks. Ia telah diwujudkan pada tahun 1986 dan menyediakan data siri masa dari April 1979, seterusnya.

Indeks lain adalah S & P CNX Nifty; ia termasuk 50 saham yang disenaraikan di NSE, yang mewakili kira-kira 62% daripada permodalan pasaran bebas apungannya. Ia telah diwujudkan pada 1996 dan menyediakan data siri masa dari Julai 1990, seterusnya. (Untuk mengetahui lebih lanjut tentang bursa saham India sila pergi ke // www. Bseindia com / dan // www. Nse-india com /.)

Peraturan Pasar

Tanggungjawab keseluruhan pembangunan, pengawalseliaan dan pengawasan pasar saham terletak pada Lembaga Sekuritas & Bursa India (SEBI), yang dibentuk pada tahun 1992 sebagai pihak yang berkuasa. Sejak itu, SEBI secara konsisten cuba untuk meletakkan peraturan pasaran sejajar dengan amalan pasaran terbaik. Ia mempunyai kuasa besar untuk mengenakan penalti kepada peserta pasaran, sekiranya berlaku pelanggaran. (Untuk lebih mendalam, lihat // www sebi gov. In /.)

Siapa yang Boleh Melabur Di India?

India mula membenarkan pelaburan luar hanya pada tahun 1990-an. Pelaburan asing dikelaskan kepada dua kategori: pelaburan langsung asing (FDI) dan pelaburan portfolio asing (FPI). Semua pelaburan di mana pelabur mengambil bahagian dalam pengurusan dan operasi harian syarikat, dianggap sebagai FDI, sedangkan pelaburan dalam saham tanpa kawalan ke atas pengurusan dan operasi, dianggap sebagai FPI.

Untuk membuat pelaburan portfolio di India, seseorang mesti didaftarkan sama ada sebagai pelabur institusi asing (FII) atau sebagai salah satu sub-akaun salah satu FII yang berdaftar. Kedua-dua pendaftaran diberikan oleh pengatur pasaran, SEBI. Pelabur institusi asing terutamanya terdiri daripada dana bersama, dana pencen, endowmen, dana kekayaan berdaulat, syarikat insurans, bank, syarikat pengurusan aset dan lain-lain. Pada masa ini, India tidak membenarkan individu asing melabur terus ke dalam pasaran sahamnya. Walau bagaimanapun, individu yang bernilai tinggi (yang bernilai sekurang-kurangnya $ 50 juta) boleh didaftarkan sebagai sub-akaun FII.

Pelabur institusi asing dan sub akaun mereka boleh melabur terus ke mana-mana stok yang disenaraikan di mana-mana bursa saham. Sebahagian besar pelaburan portfolio terdiri daripada pelaburan dalam sekuriti di pasaran utama dan sekunder, termasuk saham, debentur dan waran syarikat yang disenaraikan atau disenaraikan di bursa saham yang diiktiraf di India.FII juga boleh melabur dalam sekuriti tidak tersenarai di luar bursa saham, tertakluk kepada kelulusan harga oleh Bank Rizab India. Akhirnya, mereka boleh melabur dalam unit dana bersama dan derivatif yang didagangkan di mana-mana bursa saham.

FII yang didaftarkan sebagai FII hutang sahaja boleh melabur 100% pelaburannya ke dalam instrumen hutang. FII lain mesti melabur sekurang-kurangnya 70% daripada pelaburan mereka dalam ekuiti. Baki 30% boleh dilaburkan dalam hutang. FII mesti menggunakan akaun bank rupee khas bukan pemastautin, untuk memindahkan wang masuk dan keluar dari India. Baki yang dipegang dalam akaun sedemikian boleh dipulangkan sepenuhnya. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Mengkaji semula Pasaran Baru Muncul .)

Sekatan / Pelaburan Siling

Kerajaan India menetapkan had FDI dan siling yang berbeza telah ditetapkan untuk sektor yang berbeza. Sepanjang tempoh masa, kerajaan telah semakin meningkat siling. Siling FDI kebanyakannya jatuh dalam lingkungan 26-100%.

Secara lalai, had maksima bagi pelaburan portfolio dalam firma tersenarai tertentu, diputuskan oleh had FDI yang ditetapkan untuk sektor yang mana firma miliknya. Walau bagaimanapun, terdapat dua sekatan tambahan mengenai pelaburan portfolio. Pertama, had agregat pelaburan oleh semua FIIs, termasuk sub-akaun mereka di mana-mana firma tertentu, telah ditetapkan pada 24% daripada modal berbayar. Walau bagaimanapun, perkara yang sama boleh dibangkitkan kepada topi sektor, dengan kelulusan lembaga dan pemegang saham syarikat.

Kedua, pelaburan oleh mana-mana FII tunggal dalam mana-mana firma tertentu tidak boleh melebihi 10% daripada modal berbayar syarikat. Peraturan-peraturan membenarkan siling 10% yang berasingan untuk pelaburan bagi setiap sub-akaun FII, dalam mana-mana firma tertentu. Walau bagaimanapun, sekiranya syarikat atau individu asing melabur sebagai sub akaun, siling yang sama hanya 5%. Peraturan juga mengenakan had untuk pelaburan dalam perdagangan derivatif berasaskan ekuiti pada bursa saham. (Untuk sekatan semasa dan siling pelaburan pergi ke // rbi org di /)

Peluang Pelaburan untuk Pelabur Asing Runcit

Entiti dan individu asing boleh mendapatkan pendedahan kepada saham India melalui pelabur institusi. Banyak dana bersama India yang menjadi tumpuan ramai di kalangan pelabur runcit. Pelaburan juga boleh dibuat melalui beberapa instrumen luar pesisir, seperti nota penyertaan (PN) dan resit deposit, seperti resit depositari Amerika (ADR), resit depositori global (GDR), dan dana bursa pertukaran (ETF) (ETN). (Untuk mengetahui mengenai pelaburan ini, lihat 20 Pelaburan yang Harus Anda Ketahui .)

Seperti peraturan India, nota penyertaan yang mewakili saham India yang mendasar dapat dikeluarkan di luar pesisir oleh FII, hanya kepada entiti yang diatur. Walau bagaimanapun, walaupun pelabur kecil boleh melabur dalam resit deposit Amerika yang mewakili stok asas beberapa syarikat India yang terkenal, yang tersenarai di Bursa Saham New York dan Nasdaq. ADR didenominasikan dalam dolar dan tertakluk kepada peraturan U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). Begitu juga, resit depositori global disenaraikan di bursa saham Eropah. Walau bagaimanapun, banyak firma India yang menjanjikan belum menggunakan ADR atau GDR untuk mengakses pelabur luar pesisir.

Pelabur runcit juga mempunyai pilihan untuk melabur dalam ETF dan ETN, berdasarkan saham India. India ETF kebanyakannya membuat pelaburan dalam indeks yang terdiri daripada saham India. Kebanyakan saham yang termasuk dalam indeks adalah yang sudah disenaraikan di NYSE dan Nasdaq. Pada tahun 2009, kedua-dua ETF yang paling menonjol berdasarkan saham India ialah Dana Pendapatan Asli India (NYSE: EPI EPIWT India Earn26.80-1 98% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ) dan Dana Portfolio PowerShares India (NYSE: PIN PINPS India ETF25.42-2.12% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). ETN yang paling menonjol adalah MSCI Index Indices Exchange Index (NYSE: INP INPBarclays Bank iPath Exch Tr Nts Index Linked Secs 2006-18) 12. 36 Ser -A- Berkaitan dengan MSCI India TotalReturn Index84 80-2. 26% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Kedua-dua ETF dan ETN menyediakan peluang pelaburan yang baik untuk pelabur luar. Bottom Line

Pasaran yang berkembang seperti India, pantas menjadi enjin untuk pertumbuhan masa hadapan. Pada masa ini, peratusan isi rumah India yang sangat rendah hanya dilaburkan dalam pasaran saham domestik, tetapi dengan KDNK berkembang pada paras 7-8% setahun dan pasaran kewangan yang stabil, kita mungkin melihat lebih banyak wang menyertai perlumbaan. Mungkin ia adalah masa yang tepat untuk pelabur luar untuk berfikir secara serius mengenai menyertai kereta muzik India.