Pasaran bon korporat adalah salah satu pasaran kewangan terbesar dan paling cair. Bon korporat boleh menarik banyak sebab, kerana mereka umumnya dianggap lebih selamat daripada saham dan mereka sering memberikan pulangan yang lebih tinggi daripada bon kerajaan. Walau bagaimanapun, sehingga baru-baru ini, melabur dalam pasaran bon korporat adalah tugas yang lebih sukar bagi pelabur individu. Ini telah berubah, dengan pengenalan dana dagangan pertukaran (ETF) yang memberi tumpuan kepada bon korporat. Artikel ini akan memberi tumpuan kepada pasaran bon korporat dan sama ada bon korporat ETF adalah pilihan menarik bagi pelabur individu. (Untuk bacaan latar belakang, lihat tutorial kami di Asas Bon dan Konsep Bon Lanjutan .)

Tutorial: ETF Melabur

Ciri-ciri Pasaran Bon Korporat Bon korporat dikeluarkan oleh syarikat-syarikat yang paling besar dan paling berkebolehan kepada firma yang lebih kecil dan lebih spekulatif. Salah satu ciri yang menentukan mengenai bon korporat adalah bahawa mereka membawa lebih banyak risiko lalai daripada banyak jenis bon lain. Kemungkinan peningkatan piawai ini, yang dikenali sebagai risiko kredit, bermakna pelabur dalam bon korporat dikehendaki melakukan penyelidikan kredit yang penting sebelum membeli sekuriti. (Ketahui lebih lanjut dalam Peluang Kredit Opportunistik .)

Bon korporat juga dianalisis oleh agensi penarafan kredit, seperti Moody's dan S & P. Agensi penarafan ini menetapkan penilaian kredit kepada penerbit korporat. Penarafan ini merupakan salah satu faktor yang paling penting dalam menganalisis bon korporat, dan boleh menjadi titik permulaan untuk menganalisis pasaran bon korporat. Penarafan Standard & Poor dari AAA hingga D - sekuriti yang dinilai di atas BB dianggap sebagai sekuriti gred pelaburan, sementara mereka yang mempunyai penilaian yang lebih rendah dirujuk sebagai sekuriti hasil (junk) yang tinggi. Secara umumnya, semakin tinggi penarafan lebih banyak syarikat kredit yang layak.

Walaupun penarafan kredit boleh menjadi titik permulaan yang sangat baik untuk analisis, para pelabur berjaya melampaui penilaian dan menganalisis asas asas syarikat. Dengan melakukan penyelidikan tambahan penting mengenai isu-isu bon korporat, pelabur boleh menjadi sangat berjaya dalam jangka panjang.

Mengapa Melabur dalam Bon Korporat? Oleh kerana mereka pada umumnya dianggap lebih berisiko daripada banyak jenis bon lain, bon korporat memberikan pulangan yang lebih tinggi. Ini menjadikan mereka menarik bagi pelabur bersedia menerima sedikit risiko. Pada masa yang sama, bon korporat dianggap lebih selamat daripada saham biasa, kerana dalam struktur korporat sesebuah syarikat, pemegang bon menerima prioriti ke atas pemegang saham sekiranya berlaku kebankrapan korporat. Oleh itu, bon korporat menduduki niche yang menarik - memberikan pulangan yang lebih tinggi daripada bon kerajaan dengan keselamatan yang lebih tinggi daripada saham.Akhirnya, kerana mereka tidak berkait rapat dengan saham, bon kerajaan atau mana-mana kelas aset lain, bon korporat menyediakan satu cara untuk membawa kepelbagaian tambahan kepada portfolio. (Untuk lebih lanjut mengenai bon korporat, lihat Bon Korporat: Pengenalan Kepada Risiko Kredit .)

Opsyen Pelaburan Bon Korporat Seperti disebutkan sebelumnya, melabur dalam bon korporat individu memerlukan penyelidikan yang ketara. Pelabur individu yang berminat untuk membeli bon korporat secara langsung perlu bersedia untuk menjalankan kajian ini. Kerana struktur pasaran bon sangat miring ke arah pelabur institusi yang besar, kadang-kadang sukar bagi pelabur individu untuk menerima harga yang munasabah atau untuk membeli bon dengan kenaikan yang cukup kecil untuk membina portfolio yang beragam. Oleh itu, pelabur dengan idealnya akan mempunyai portfolio yang agak besar sebelum mempertimbangkan membeli bon individu.

Oleh kerana kesulitan yang terlibat dalam pembelian bon korporat individu, banyak pelabur individu mencari cara lain untuk melabur di pasaran. Sesetengah pelabur, terutamanya yang kaya, akan mendapati bahawa pilihan terbaik mereka adalah untuk mengupah pengurus wang profesional dengan kepakaran dalam pasaran bon. Ini akan memberi mereka manfaat pengurusan bon aktif, perkhidmatan peribadi dan berpotensi pulangan di atas.

Pelabur dengan portfolio yang lebih kecil mungkin tidak dapat mengakses pengurusan profesional dan mungkin tidak mempunyai kepakaran atau keupayaan untuk melabur dalam bon individu. Bagi pelabur ini, dana bersama dan ETF menyediakan pilihan terbaik untuk melabur dalam pasaran bon korporat. (Ketahui lebih lanjut tentang melabur dalam bon dalam The Bear On Bond .)

Kebaikan dan Kekurangan ETF Seperti mana-mana instrumen kewangan, ETF mempunyai kebaikan dan keburukan. Sesetengahnya termasuk:
Kelebihan:

• Bayaran rendah - kerana ETF diuruskan secara pasif dan direka untuk menjejaki indeks, mereka biasanya mempunyai bayaran yang sangat rendah. Sebenarnya, bayaran pada ETF sering lebih rendah berbanding dengan dana bersama indeks.
• Kemudahan dagangan - kerana mereka berdagang dengan pertukaran seperti saham lain, ETF sangat mudah diperdagangkan.
• Kecekapan cukai - kerana portfolio ETF tidak mengalami perolehan yang sangat tinggi, mereka secara amnya adalah cukai yang cekap.
• Kepelbagaian - dalam pasaran bon korporat, sukar bagi pelabur yang lebih kecil untuk membina portfolio yang pelbagai. ETF menyediakan kepelbagaian segera.

Cons:

• Terbatas ke atas - ETF membatasi pelabur untuk mengembalikan indeks kurang sebarang yuran. Di pasaran bon korporat, pelabur aktif mungkin dapat memanfaatkan ketidakcekapan pasaran untuk menghasilkan pulangan indeks di atas. Walau bagaimanapun, dengan melabur dalam ETF leveraged, pelabur boleh membuat pulangan indeks yang sama di atas.
• Kekurangan ketelusan - walaupun mereka tetap memegang pegangan mereka, pelabur mungkin tidak tahu dengan tepat apa bon yang dimiliki oleh ETF pada bila-bila masa. Pelabur yang mempunyai pegangan bon korporat langsung akan mempunyai kelebihan mengesan pegangan mereka secara lebih konsisten.
• Kekurangan penyesuaian - seorang pelabur ETF dipaksa untuk memegang semua bon dalam ETF yang mendasari dan tidak boleh memutuskan untuk kelebihan berat badan atau kurang berat beberapa bon berbanding indeks. Pelabur aktif mungkin dapat menggunakan kemahiran mereka untuk memilih bon korporat yang mereka anggap unggul dan menghasilkan pulangan yang lebih tinggi dari semasa ke semasa. (Untuk lebih lanjut mengenai ETF, baca Bagaimana Menggunakan ETF Di Portfolio Anda .)

ETF yang Tersedia Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, beberapa bon korporat ETF telah datang ke pasaran. Terdapat ETF yang tersedia untuk kedua-dua bon korporat gred tinggi dan bon korporat berprestasi tinggi. Apabila membina portfolio ETF bon korporat, keputusan yang paling penting ialah sama ada untuk membeli bon korporat bergred tinggi atau hasil tinggi.

Pilihan bergantung pada keadaan individu dan matlamat portfolio pelaburan, tetapi penting untuk diingat bahawa pulangan pada bon gred tinggi biasanya akan lebih rendah daripada bon hasil tinggi. Walau bagaimanapun, bon gred tinggi juga jauh lebih selamat daripada bon hasil tinggi. Oleh itu, sekiranya pelaburan bon korporat dimaksudkan untuk memberikan ukuran keselamatan kepada portfolio terpelbagai, bon gred tinggi mungkin lebih sesuai. Jika, sebaliknya, matlamat pelaburan bon korporat adalah untuk menghasilkan pulangan tertinggi yang mungkin, pelabur mungkin ingin menyiasat lagi bon hasil tinggi.

Kesimpulan Seperti semua kenderaan pelaburan, ETF bon korporat mempunyai ciri-ciri menarik dan kekurangan. Bagi kebanyakan individu, termasuk mereka yang mempunyai portfolio yang agak kecil, bon korporat ETF boleh membuktikan alternatif terbaik untuk mencapai pendedahan bon korporat. Pembelian bon korporat ETF boleh menyediakan portfolio bon korporat bergred tinggi atau berprofil tinggi dengan harga berpatutan. Walau bagaimanapun, pelabur dengan portfolio yang lebih besar mungkin mendapati bahawa mereka dapat menyesuaikan portfolio mereka dengan lebih baik dan / atau mungkin mencapai pulangan yang lebih tinggi dengan terus memiliki bon korporat atau mengupah pengurus profesional.