Pelaburan alternatif hanya kira-kira dua kali ganda dalam saiz sepanjang dekad yang lalu dalam sebahagian besar disebabkan oleh kedatangan alternatif cecair atau dengan kata lain strategi alternatif dalam dana bersama atau dana pertukaran bursa (ETF) . Pada pilihan terbaik, pelaburan alternatif menyediakan kepelbagaian portfolio melalui korelasi rendah mereka kepada stok lama atau kenderaan pelaburan bon tradisional. Sebelum munculnya alternatif cecair, produk pelaburan alternatif biasanya hanya tersedia untuk pelabur yang terakreditasi dan institusi besar. Kesakitan yang dirasakan oleh banyak pelabur semasa pasaran yang melanda kemelesetan yang lalu memperkukuhkan keperluan untuk tidak mengaitkan aset dalam portfolio.

Juga menyumbang kepada kenaikan populariti di kalangan alternatif telah menjadi kejayaan institusi besar, terutamanya Universiti Yale, dalam menggunakan alternatif untuk menghasilkan pulangan yang sangat kukuh dari masa ke masa. Pelabur perlu ingat bahawa alternatif yang digunakan oleh pelabur institusi yang besar seperti Endowment Yale adalah jauh berbeza daripada yang ada dalam bentuk alternatif cecair, atau bahkan daripada banyak dana lindung nilai tradisional dan produk ekuiti persendirian yang tersedia kepada institusi yang lebih kecil dan pelabur yang bertauliah. Yale, untuk satu, mempunyai pejabat pelaburan sendiri dan sering dapat mencipta dana alternatif sendiri khusus untuk endowmen atau untuk melabur secara langsung dalam aset pendasar. Ini adalah pilihan yang tidak tersedia untuk kebanyakan pelabur atau penasihat kewangan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Mengapa Alternatif melalui Wirehouses Berkembang .)

Mengapa Alternatif?

Penasihat kewangan sudah memberikan nasihat yang tidak ternilai kepada pelanggan dalam reka bentuk awal dan pemantauan berterusan portfolio mereka. Keputusan mengenai sama ada atau tidak untuk memasukkan pelaburan alternatif pastinya merupakan lanjutan dari nasihat ini. Dana bersama dan syarikat ETF telah membuat usaha bersepadu untuk membuat penasihat kewangan mengetahui produk alternatif cecair baru mereka. Penerbitan industri penuh dengan cerita mengenai produk-produk ini dan terdapat bilangan webinar dan sesi latihan peribadi yang tidak berkesudahan dan persidangan yang melibatkan alternatif.

Walaupun banyak pelabur memahami apa alternatifnya, banyak yang tidak. Satu kajian oleh Jackson National Life menunjukkan bahawa 42% daripada responden tidak tahu apa pelaburan alternatif. Ini membawa kepada kebimbangan bahawa saya akan meletakkan di sana untuk mana-mana pelabur melihat apa-apa produk pelaburan. Pastikan sepenuhnya memahami apa-apa pelaburan yang anda fikirkan. Jelas sekali ini adalah isu dengan alternatif. (Untuk lebih lanjut, lihat: Melabur dalam Dana Bersama Alternatif dan ETF .)

Mengikut kajian baru-baru ini oleh Morningstar Inc.(MORN MORNMorningstar Inc87 13 + 0. 03% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Barron, 63% penasihat kewangan merancang untuk memperuntukkan 11% atau lebih portfolio pelanggan kepada alternatif kepada 39% penasihat dalam kajian yang sama tahun sebelumnya. Motivasi mereka sememangnya termasuk keinginan untuk mengurangkan risiko penurunan dalam portfolio klien dan mungkin termasuk kebimbangan bahawa bon tidak boleh melakukan pekerjaan itu juga dalam beberapa tahun akan datang seperti yang telah mereka lakukan pada masa lalu disebabkan prospek kenaikan kadar faedah.

Mengurangkan Risiko Downside

Alternatif cenderung lebih disukai sebagai cara untuk mengurangkan risiko penurunan portfolio berbanding prestasi yang luar biasa dalam pasaran. Dalam kes kedua, kemungkinan saham akan melakukan pekerjaan yang baik untuk pelabur. Dalam melihat alternatif untuk melindungi portfolio anda daripada risiko menurun, penting untuk memahami apa yang mereka akan lakukan dan tidak akan lakukan untuk anda. Morningstar membahagikan dana alternatif dan ETF kepada tujuh kategori. Kategori dan dana dan ETF di bawah pelbagai payung ini berbeza dan tidak sepatutnya disatukan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pelaburan Alternatif: Lihat Kelebihan & Kekurangan .)

Dana pasaran beruang . Ini adalah dana dan ETF yang umumnya memberi keuntungan apabila pasaran sedang menuju ke bawah. Mereka memberi tumpuan kepada kedudukan yang pendek. Sebagai contoh, ProShares Short S & P 500 (SH SHPrShs Sh S & P50031. 24-0. 19% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah ETF songsang menjejaki indeks S & P 500. Dana ini memperoleh 38. 87% pada tahun 2008, satu tahun di mana indeks S & P 500 kehilangan 37%. Seperti yang anda harapkan, ETF telah kehilangan wang setiap tahun sejak pasaran saham telah meningkat.

Dana ekuiti pendek . Dana ini telah berkembang hampir lima kali ganda sejak 2008, menurut Morningstar. Kategori ini kehilangan sedikit sebanyak 15% pada tahun itu manakala S & P 500 turun 37%. Sejak itu, bagaimanapun, dana ini sebagai kategori telah tertinggal pasaran sebanyak 11% setahun. Lebih-lebih lagi, prestasi mereka hampir tidak melampaui obligasi. (Untuk lebih lanjut, sila lihat: Pelaburan Alternatif: Panduan Pelanggan Penasihat Kewangan .)

Sama seperti jenis alternatif penasihat kewangan dan pelabur perlu melihat lebih jauh mengenai keterangan produk dan benar-benar melakukan analisis yang teliti. Dana yang mempunyai beta 0. 3 kepada S & P 500 mempunyai korelasi yang agak rendah manakala satu dengan beta 0. 8 sangat berkorelasi dan tidak benar-benar menawarkan banyak cara untuk mempelbagaikannya. Ini berkait dengan keperluan pelabur dan penasihat kewangan untuk menetapkan jangkaan apa yang boleh dan tidak boleh dilakukan alternatif untuk portfolio mereka.

Bayaran Tinggi

Salah satu kelemahan alternatif tradisional ialah kos yang tinggi. Nisbah perbelanjaan 2% atau lebih tidak lazim bagi dana lindung nilai tradisional. Begitu juga, banyak dana bersama alternatif cecair juga mahal. Dana purata dalam kategori ekuiti pendek Morningstar mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 1. 85%, contohnya. Dalam menilai penambahan alternatif kepada portfolio nisbah perbelanjaan yang tinggi ini perlu dipertimbangkan dan penentuan yang dibuat sama ada nilai yang mereka boleh tambah dari segi kepelbagaian adalah harganya yang tinggi.(Untuk lebih lanjut, sila lihat: Adakah Penasihat Kewangan Meninggalkan Alternatif? )

Menambah Alternatif

Alasan utama untuk menggunakan alternatif dalam portfolio adalah kepelbagaian dan lebih khusus mereka harus menawarkan korelasi yang rendah kepada yang lama hanya pegangan saham dan bon dalam portfolio. Soalan terbesar untuk dijawab ialah apa nilai tambah alternatif? Jawapannya berbeza dari pelabur kepada pelabur.

The Bottom Line

Alternatif dan alternatif cecair terutamanya adalah kemarahan dalam akhbar kewangan. Pengeluar dana bersama dan ETF membuat sidang penuh pada penasihat untuk mendapatkannya menggunakan produk ini dalam portfolio pelanggan. Pelaburan alternatif pada nilai tambah terbaik mereka dari segi korelasi rendah mereka kepada stok lama dan pegangan pendapatan tetap dan boleh membantu mengurangkan risiko portfolio penurunan dalam pasaran lemah. Walau bagaimanapun, terutamanya dengan begitu banyak produk baru yang belum dicuba diperkenalkan, pelabur individu dan penasihat kewangan perlu memahami apa yang mereka akan berpotensi untuk melabur dan bagaimana produk ini benar-benar berfungsi. (Untuk lebih lanjut, lihat: Alternatif Utama untuk Pasaran Saham. )