Modal kerja, atau jumlah aset semasa dikurangkan daripada jumlah liabiliti semasa, merujuk kepada aset semasa tambahan yang dipegang oleh syarikat pada lembaran imbangannya sebagai kusam kecairan. Aset yang paling banyak dibiayai oleh liabiliti semasa dan dijangka akan ditukarkan kembali kepada tunai dalam tempoh 12 bulan untuk pembayaran liabiliti semasa dalam kitaran yang sama. Aset semasa tertentu mungkin menjadi tidak cair pada masa apabila wang tunai diperlukan untuk memenuhi obligasi jangka pendek, termasuk inventori tanpa pasaran yang sedia ada. Untuk mengelakkan sebarang masalah kecairan yang mungkin menghalang kekuatan kewangan syarikat, ia adalah kukuh dari segi kewangan untuk mengekalkan jumlah modal kerja tertentu supaya bil dibayar tepat pada waktunya.

Meningkatkan Keberkesanan Pelaburan

Menggunakan modal kerja boleh menjadi pedang bermata dua di mana ia memastikan kecairan tetapi juga mengikat modal yang mungkin lebih baik dilaburkan di tempat lain. Oleh kerana modal kerja adalah jumlah aset semasa yang melebihi jumlah liabiliti semasa, ia dibiayai oleh modal jangka panjang yang dibangkitkan untuk tujuan pelaburan dan bukannya manuver operasi. Apabila modal pelaburan diperuntukkan untuk kegunaan jangka pendek, ia berpotensi mengurangkan keberkesanan pelaburan syarikat. Selagi masalah kecairan dicukupi dengan secukupnya, modal kerja yang rendah dikehendaki memastikan penggunaan dana jangka panjang yang berkesan.

Meningkatkan Kecekapan Pengendalian

Jumlah modal kerja yang diperlukan setiap kitaran operasi bergantung kepada kecekapan operasi syarikat. Contohnya, lebih banyak syarikat boleh membuat jualan tunai atau lebih cepat ia boleh mengubah inventori, lebih rendah jumlah modal kerja yang diperlukan. Apabila sesebuah syarikat mengekalkan tahap modal kerja yang rendah, ia sebenarnya boleh memaksa dirinya untuk meningkatkan kecekapan operasinya sehingga mengendalikan aliran tunai, ditambah dengan modal kerja tambahan, dengan selamat dapat melindungi kos dan perbelanjaan semasa operasi. Dengan terlalu banyak pembiayaan terikat dengan modal kerja untuk sandaran mudah tunai, syarikat mungkin kurang prihatin terhadap kecekapan operasi.

Memendekkan Kitaran Penukaran Tunai

Walaupun dengan tahap modal kerja yang rendah, syarikat masih boleh mendapat jualan secara kredit jika mereka cuba membuat proses pengumpulannya sesingkat mungkin. Penghutang akaun yang lebih cepat ditukarkan kepada wang tunai, modal kerja kurang diperlukan. Inventori juga berpotensi mengikat dana untuk jangka masa yang panjang. Sebagai tambahan kepada bahan mentah, produk siap dapat tetap tidak terjual untuk beberapa waktu, yang selanjutnya memanjangkan kitaran penukaran tunai. Sekiranya syarikat ingin mengekalkan tahap modal kerja yang rendah, jualan hendaklah dibuat dengan segera selepas pengeluaran supaya dana kekal dalam kitaran penukaran tunai untuk sedikit masa yang mungkin.

On-Demand atau Operasi Tepat Dalam Masa

Modal kerja boleh dikurangkan kepada serendah hampir sifar tanpa menjejaskan keupayaan syarikat untuk memenuhi kewajiban jangka pendek jika apa yang dipanggil on-demand atau just-in operasi masa (JIT) boleh diterima pakai. Di bawah rejim pengendalian sedemikian, sesebuah syarikat memegang sedikit atau tiada inventori dalam bahan mentah yang tidak digunakan dan produk siap tidak terjual. Dengan memiliki sedikit atau tidak dana yang diletakkan di dalam aset yang berpotensi tidak cair, syarikat dengan berkesan menggunakan sedikit atau tidak modal kerja.

Sebuah syarikat boleh mencapai pendirian ini dengan bekerja serentak dengan pembekal bahan mentah dalam rantaian bekalan dan pengedar jualan dalam rangkaian pengedaran. Dalam erti kata lain, syarikat tidak membeli inventori sehinggalah ia diperlukan untuk pengeluaran, dan tidak menghasilkan apa-apa melainkan pesanan jualan diterima. Dengan cara ini, dana yang ditetapkan untuk modal kerja dikeluarkan dan dimasukkan ke dalam penggunaan yang lebih produktif.

Modal kerja diperlukan untuk memastikan operasi tidak terganggu, tetapi ia tidak menyumbang langsung kepada penjanaan pendapatan atau keuntungan. Sebaliknya, dengan terlalu banyak modal kerja mungkin menghalang keputusan kewangan syarikat apabila dana itu sedang terbiar sehingga ada kebutuhan likuiditas. Sekiranya syarikat dapat mengekalkan tahap modal kerja yang rendah tanpa menimbulkan risiko kecairan yang terlalu banyak, maka tahap ini memberi manfaat kepada operasi harian syarikat dan pelaburan modal jangka panjang. Modal kerja kurang boleh membawa kepada operasi yang lebih cekap dan lebih banyak dana yang tersedia untuk menjalankan jangka panjang.