Kebanyakan orang berfikir melabur adalah permainan nombor, tetapi ia mempunyai banyak kaitan dengan orang seperti yang berlaku dengan angka. Sebagai tindak balas kepada fakta ini, kewangan tingkah laku telah muncul untuk menganalisis hanya berapa banyak orang yang mempengaruhi bilangan yang mudah dibentuk yang membentuk pasaran. Penemuan mereka agak mencerahkan. Satu pemerhatian lazim bahawa kewangan tingkah laku telah membuktikan bahawa para pelabur, walaupun mereka bertindak dengan niat yang terbaik, sering menjadi musuh terburuk mereka sendiri. Artikel ini akan melihat beberapa kesilapan psikologi yang menyebabkan pelabur dalam jangka masa panjang.
Tutorial : Kewangan Perilaku

Temui Kewangan Tingkah Laku Jika pasaran adalah cekap, mengapa gelembung berlaku? Mengapa strategi pelaburan mekanikal tiba-tiba gagal? Mengapa strategi seperti penarafan nilai berfungsi dalam pasaran yang cekap? Ini adalah beberapa soalan yang menarik minat orang kewangan tingkah laku. Mereka telah mengemukakan beberapa penjelasan yang mendidih kepada:

a) Walaupun pasaran biasanya cekap kerana boleh, ketidakupayaan pelabur untuk melihat masa depan bermakna ia mengalami tempoh kekeliruan, dan

b) elemen manusia pasaran tidak mematuhi pasaran yang sangat cekap dan memburukkan sebarang kejutan. Bagaimana? Teruskan membaca. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Apa itu Kecekapan Pasaran? )

Nombor-Hanya Melabur Pasaran menjadi tidak menentu apabila pelabur menuangkan wang berasaskan semata-mata angka dari kewangan dan ramalan para penganalisis tanpa mengetahui tentang syarikat yang mewakili nombor tersebut. Ini dipanggil berlabuh dan ia merujuk kepada memberi tumpuan kepada satu perincian dengan perbelanjaan semua yang lain. Bayangkan pertaruhan pada pertandingan tinju dan memilih pejuang semata-mata oleh siapa yang telah melemparkan pukulan yang paling dalam lima perlawanan terakhir mereka. Anda boleh keluar dengan baik dengan memilih pejuang yang lebih sibuk dari segi statistik, tetapi pejuang dengan pukulan paling kurang mungkin telah memenangi lima oleh knockout pertama. Jelas, apa-apa metrik boleh menjadi tidak berfaedah apabila ia diambil dari konteks.

Jika anda percaya bahawa semuanya dalam nombor, maka anda perlu bertindak balas dengan cepat kepada sebarang perubahan dalam nombor untuk melindungi keuntungan anda. Pelabur nombor-satunya adalah yang paling cenderung untuk menjual panik. Mereka cenderung untuk melindung nilai pembelian mereka dengan pesanan berhenti-kerugian yang akan cuba dicetuskan peniaga-peniaga lain agar dapat keuntungan dari kekurangan stok. Strategi ini, yang dikenali sebagai perhimpunan dalam perhentian, boleh meningkatkan turun naik pasaran untuk jangka masa yang singkat dan memberi peniaga-peniaga yang mempersingkat stok keuntungan. Apa ini tidak berubah adalah syarikat sebenar di bawah stok. Keterpurukan jangka pendek dalam pasaran saham tidak boleh menjejaskan operasi perniagaan syarikat. Sebagai contoh, Nike (NYSE: NKE NKENike Inc56. 04 + 0 59% Dibuat dengan Highstock 4.2. 6 ) tidak berhenti membuat kasut apabila stoknya menurun.

Percaya Masa Lalu Sama Masa Depan Apabila pelabur mula mempercayai bahawa masa lalu sama dengan masa depan, mereka bertindak seolah-olah tidak ada ketidakpastian di pasaran. Malangnya, ketidakpastian tidak pernah hilang.

Selalunya akan naik dan turun, stok yang terlalu panas, gelembung, gelembung mini, kerugian luas industri, jualan panik di Asia dan lain-lain acara yang tidak dijangka di pasaran. Percaya bahawa masa lalu yang meramalkan masa depan adalah tanda terlalu yakin. Apabila pelabur yang berlebihan terlalu yakin, kami mempunyai syarat-syarat Greenspan yang terkenal, "kegembiraan yang tidak rasional," di mana pelabur terlalu percaya diri memompa pasaran sehingga titik pembetulan besar tidak dapat dielakkan. Para pelabur yang terkena paling sukar, yang masih ada sebelum pembetulan, adalah orang-orang yang terlalu yakin yang pasti bahawa jangka hayat akan kekal selama-lamanya. Percaya bahawa seekor lembu tidak akan menghidupkan anda adalah cara yang pasti untuk membuat diri anda sakit. (Untuk lebih lanjut, lihat Masalah Pasaran? Blame Investors .)

Bias Berkayak Sendiri Sepanjang vena yang sama seperti keterlaluan berlebihan adalah sikap berat sebelah diri. Ini adalah apabila pelabur cepat mengambil kredit untuk keuntungan portfolio, tetapi dengan cepat menyalahkan kerugian di luar faktor seperti kuasa pasaran atau Bank of China. Sama seperti seorang atlet yang menyalahkan pengadil kerana kehilangan, pengabdian diri membantu para pelabur untuk mengelakkan akauntabiliti. Walaupun anda mungkin merasa lebih baik dengan mengikuti kecenderungan ini, anda akan menipu diri anda dari peluang yang berharga untuk meningkatkan kecerdasan pelaburan anda. Jika anda tidak pernah melakukan kesilapan di pasaran, anda tidak akan mempunyai sebab untuk membangunkan kemahiran pelaburan yang lebih baik dan pulangan anda akan mencerminkannya.

Kesan Pseudo-Certainty Frasa 50 sen ini adalah pemerhatian mengenai persepsi risiko pelabur. Pelabur akan mengehadkan pendedahan risiko mereka jika mereka menganggap pulangan portfolio / pelaburan mereka akan positif - pada dasarnya melindungi pendahuluan - tetapi mereka akan mencari lebih banyak risiko jika kelihatan seperti mereka menuju kerugian. Pada dasarnya, pelabur mengelakkan risiko apabila portfolio mereka berfungsi dengan baik dan boleh menanggung lebih banyak, dan mereka mencari risiko apabila portfolionya merosot dan tidak memerlukan lebih banyak pendedahan terhadap kemungkinan kerugian. Ini sebahagian besarnya disebabkan oleh mentaliti memenanginya semula. Pelabur sanggup menaikkan kepentingan untuk "menuntut semula" modal, tetapi tidak mewujudkan lebih banyak modal. Berapa lama pemandu kereta perlumbaan bertahan jika dia hanya menggunakan breknya ketika dia memimpin?

Garis Bawah Ini hanyalah sampel kecil dari keseluruhan senarai yang termasuk overreaction, reaksi bawah, kecenderungan pengesahan, kejatuhan penjudi, ilusi cluster, kecenderungan hasil positif, dan seterusnya. Walaupun ahli akademik mempelajari fenomena ini demi kepentingan mereka sendiri, pelabur juga perlu memberi perhatian kepada kewangan tingkah laku. Dengan cara itu, anda boleh melihat cermin dan bertanya kepada diri sendiri, "Adakah saya berbuat demikian?" (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai bagaimana pelabur boleh mendapatkan dengan cara mereka sendiri semasa melabur, lihat Ini Adakah Otak Anda Di Stok .)