ETF leveraged pada umumnya mudah diperdagangkan, dan mereka memberi peluang kepada pelabur untuk melipatgandakan keuntungan mereka di sisi panjang dan pendek dari pelbagai sektor pasaran. Walau bagaimanapun, dana ini juga boleh menjadi sangat kompleks dan tidak menentu, menyebabkan empat kesilapan pelaburan yang biasa.

Mengabaikan bagaimana pengimbangan semula mempengaruhi EF ET

Dana yang paling dimanfaatkan semula diimbangi setiap hari, yang mungkin terdengar seperti banyak simpan kira, tetapi proses itu boleh memberi impak besar ke atas prestasi jika harga berliku-liku atau bergerak ke arah ETF . Contohnya, ETF yang dimiliki 3x dan kehilangan 2% pada indeksnya dalam satu hari akan mengalami kerugian sebanyak 6%. Mengimbangi semula sebatian kerugian kerana pegangan dana mesti diselaraskan lebih rendah untuk mencerminkan 3x leverage pada harga penutupan saham untuk hari itu.

Dalam contoh ini, jika 100 saham ETF dibeli pada $ 10, pendedahan leverage ialah $ 3,000 (3x kos saham). Selepas kehilangan 6%, saham ETF akan dijual pada harga $ 9. 40. Saham tersebut kemudiannya akan disusun semula untuk menggambarkan pendedahan 3x untuk $ 9. 40, yang akan mengurangkan jumlah pendedahan saham kepada $ 2, 820.

Memulakan hari ke depan, atau beberapa hari, dengan pendedahan yang lebih rendah akibat pengimbangan semula menurun (juga dirujuk sebagai penggabungan negatif) memerlukan peratusan yang lebih besar untuk bergerak lebih tinggi untuk memecahkan walaupun. Kesan prestasi disebabkan oleh pengimbangan semula menurun adalah sebab utama mengapa ETF leveraged cenderung untuk bekerja lebih baik sebagai kenderaan perdagangan jangka pendek, bukan sebagai pelaburan beli-dan-pegang.

Membeli pada Margin

Membeli ETF leveraged dalam margin akaun menambah leverage untuk membiayai saham yang sudah berstruktur untuk menyediakan turun naik. Contohnya, jika seorang pelabur membeli $ 10,000 dari ETF leverage 2x pada margin 50%, $ 5,000 akan diperlukan untuk menutup kedudukan itu. Berada pada margin pada 50% berkesan menggandakan leverage sedia ada pada pelabur $ 5, 000, yang bermaksud perubahan harga pada indeks ETF akan didarabkan sebanyak 4x.

Dalam contoh ini, kerugian 2% pada indeks akan menyebabkan kerugian 8% (4 x 2%) ekuiti pemegang saham. Jika kerugian berterusan, ekuiti permulaan pemegang saham dalam kedudukan itu mungkin akan dihapuskan selepas kehilangan kira-kira 25% terhadap indeks dana. Untuk membuat perkara lebih teruk, kerugian yang melebihi 25% dapat meletakkan kedudukan pada nilai negatif, yang harus dilindungi dengan menggunakan aset lain dalam akaun atau dibayar dari saku.

Mengekalkan Leverage terhadap Pendedahan Sektor Berlebihan

Peruntukan aset dalam portfolio biasanya diukur dengan nilai dolar setiap sektor dalam akaun. Walau bagaimanapun, apabila sektor termasuk ETF leveraged, pendedahan boleh jauh lebih besar daripada nilai kedudukan dalam kategori.

Sebagai contoh, katakan pelabur memutuskan untuk memperuntukkan $ 20, 000 kepada setiap lima sektor dalam portfolio $ 100,000. Dengan wang yang diperuntukkan kepada komoditi, pelabur membeli ETF emas leverage 3x dan ETF minyak leverage 3x. Disebabkan leverage dalam ETF, sektor portfolio ini akan jauh daripada imbangan kerana komoditi yang berlebihan berat dengan $ 60, 000 pendedahan kepada emas dan minyak.

Gagal Menetapkan Parameter Masa dan Rugi

Pengkomposan negatif dalam ETF leverage dapat memberikan pengalaman yang benar-benar mengecewakan bagi seorang pelabur yang benar ke arah pasaran, tetapi masih kehilangan wang pada kedudukannya. Dalam keadaan ini, adalah perkara biasa untuk mempercayai bahawa ETF akan mengejar indeksnya, tetapi secara umum, semakin lama dana yang dimanfaatkan diadakan, semakin besar kerugian (atau sejauh mana prestasi yang berkurangan) akan menjadi akibat dari pengkompaunan negatif. Isu ini menjadikannya penting bagi pelabur untuk menentukan tempoh masa ETF leveraged yang akan diadakan, serta jumlah yang boleh hilang dalam kedudukan, untuk mengelakkan pemilikan jangka panjang aset yang merosot.

Bottom Line

ETF leveraged tersedia secara meluas dan boleh dilihat sebagai kenderaan yang ideal untuk memainkan jangka panjang dalam arah sektor pasaran mulai dari Standard & Poor 500 hingga REIT. Leverage dalam dana ini, bagaimanapun, dicapai melalui struktur dana yang kompleks yang boleh menyebabkan kesilapan, meningkatkan risiko dan mengurangkan prestasi, walaupun saham dipegang selama beberapa hari atau minggu. Intinya ialah risiko dan ketidaktentuan yang dibina ke dalam dana ini mandat bahawa pelabur membangun pemahaman tentang bagaimana mereka bekerja, menilai kesan pendedahan portfolio, dan mempunyai strategi dagangan yang sesuai di tempat sebelum membeli saham dalam ETF leveraged.