Apabila menilai dana bersama memberikan pendedahan kepada amanah pelaburan hartanah (REIT), pelabur harus mempertimbangkan faktor seperti metrik ganjaran risiko, penarafan pihak ketiga dan nisbah perbelanjaan. Kumpulan Wang Pendapatan dan Dana Pertumbuhan Real Estate ("SOAAX"), Dana Real Estat Long / Short Class C ("KSRCX") dan Rydex Real Estate Class C ("RYCRX" metrik yang lebih tinggi, penilaian Morningstar miskin dan nisbah perbelanjaan yang tinggi, sehingga 29 Mac 2016. Pelabur harus mengelakkan dana ini berdasarkan kriteria ini.

Spirit of America Real Estate & Fund Growth Class A ("SOAAX")

Dana bersama Amerika Syarikat melabur dalam pelbagai kategori REIT, dengan pendekatan asas jangka panjang. Sehingga Julai 2016, ia mempunyai aset bernilai $ 117 juta di bawah pengurusan. Kategori dengan pendedahan yang paling berat adalah REIT kediaman pada 26% daripada portfolio, diikuti oleh REIT runcit, REIT khusus, REIT hotel dan ruang pejabat REIT. Pemegang terbesar adalah syarikat REIT mall, Simon Property Group Inc. (NYSE: SPG SPGSimon Property Group Inc154. 99-0. 01% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), pada 6 7% daripada portfolio, dan lima pegangan terbesar digabungkan mempunyai peruntukan 25%.

Dana itu mempunyai ketidaktentuan yang sama dengan penanda aras kategorinya. Penyimpangan piawai pulangan dana adalah sebanyak 12 tahun ke atas selama tiga tahun, 15. 1 lebih dari lima tahun dan 26. 7 lebih dari 10 tahun, dengan semua tempoh yang berakhir pada bulan Mac 2016. Penyelewengan standard penanda aras ialah 13. 9, 15. 3 dan 25 dalam tempoh yang sama. Dengan metrik risiko yang sama, pulangan miskin dana relatif kepada rakan-rakannya menyebabkan metrik risiko / ganjaran yang ketinggalan. Nisbah Sharpe dana adalah 0. 49, 0. 45 dan 0. 18 dalam tempoh tiga, lima dan 10 tahun, nilai penanda aras ketinggalan 0. 56, 0. 61 dan 0. 29 dalam tahun yang sama. Menggabungkan pulangan yang diselaraskan dengan risiko ini adalah nisbah perbelanjaan 57% yang tinggi, yang banyak menyumbang kepada penarafan satu bintang Morningstar untuk dana.

Rydex Real Estate Fund Class C ("RYCRX")

Dana bersama Rydex adalah dana bersama hartanah yang ditadbir secara aktif dengan pendedahan berat kepada REITs. Objektif pelaburan utama adalah peningkatan modal, berbanding keutamaan penciptaan pendapatan yang lazim di kalangan pelabur REIT. Penasihat dana juga diberi kuasa untuk membeli sekuriti derivatif, walaupun ini biasanya tidak membentuk sebahagian besar portfolio. Sehingga Julai 2016, dana itu mempunyai aset bernilai $ 86 juta di bawah pengurusan. Ia paling banyak terdedah kepada REIT khusus pada 20. 7% daripada portfolio, diikuti oleh REIT runcit dan REIT pejabat. Pemegang terbesar, sehingga Mei 2016, adalah Simon Property Group pada 2.25% daripada jumlah portfolio.

Dana ini mempunyai ketidaktentuan yang setanding dengan dana Forward and Spirit of America, dengan sisihan piawai 13, 14. 6 dan 24 untuk tempoh tiga, lima dan 10 tahun yang berakhir pada Mac 2016. Dana Rydex mempunyai Sharpe yang lebih rendah nisbah daripada dana Roh Amerika, dengan nisbah 0. 21, 0. 35 dan 0. 12 dalam tempoh tiga, lima dan 10 tahun. Dengan metrik volatiliti yang tidak biasa, nisbah Sharpe yang rendah boleh dikaitkan dengan pulangan yang lebih rendah walaupun profil risiko purata. Nisbah perbelanjaan 2. 35% dana adalah relatif tinggi kepada kategori purata.

Forward Real Estate Long / Short Fund Class C ("KSRCX")

Dana bersama Forward diuruskan secara aktif, dan bertujuan untuk mengeksploitasi ketidakcekapan pasaran dalam REITs dan syarikat-syarikat operasi hartanah. Pasukan penasihat dana menggunakan pendekatan nilai jangka panjang, dan strategi jangka panjang / pendek membantu melemahkan ketidakstabilan sementara lindung nilai terhadap kejutan terarah ke pasar saham atau hartanah. Strategi ini juga mensasarkan pendapatan semasa, yang merupakan elemen penting dalam pelaburan REIT. Sehingga Julai 2016, dana itu mempunyai aset bernilai $ 71 juta dalam pengurusan di kalangan 111 pegangan, hampir 75% daripadanya adalah panjang. Sehingga Disember 2015, REIT pejabat mewakili bahagian terbesar kedudukan lama pada 21. 6% daripada aset panjang, diikuti oleh runcit pada 18. 9%, hotel pada 15. 2% dan pangsapuri pada 12. 3%. Pendedahan pendek terbesar adalah untuk ETF dan apartmen REITs. Kedudukan individu terbesar adalah tunai, diikuti oleh Simon Property Group.

Penyimpangan piawai dalam pulangan dana ialah 11, 5, 14. 1 dan 25. 2 untuk tempoh tiga, lima dan 10 tahun yang berakhir pada Mac 2016, masing-masing menunjukkan sedikit ketidakstabilan daripada dana Spirit of America . Walaupun mempunyai risiko turun naik yang berkurangan, metrik pulangan yang diselaraskan oleh risiko Forward adalah lebih rendah daripada dana Roh Amerika dan penanda aras kategori, dengan nisbah Sharpe 0, 3, 0, 47 dan 0. 11 untuk tiga, lima - dan tempoh 10 tahun. Nisbah perbelanjaan 2. 4% dana Forward juga sangat tinggi di kalangan rakan sebanding.