Pelabur yang mempunyai pendedahan kepada indeks pasaran utama sering ingin melindung nilai pendedahan mereka atau membuat spekulasi pada peringkat indeks dalam tempoh masa tertentu. Sekuriti derivatif dan "pilihan sebagai niaga hadapan" adalah dua cara yang boleh dilakukan oleh pelabur dalam salah satu daripada aktiviti ini. Seorang pelabur dengan pendedahan kepada indeks pasaran boleh berdagang kontrak niaga hadapan pada indeks, atau pilihan perdagangan seperti panggilan atau meletakkan pada dana yang didagangkan oleh bursa saham (ETF). Dua contoh indeks ETF yang mempunyai pasaran pilihan yang sangat cair ialah SPDR Standard dan Poor's (S & P) 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 66 + 0 08% Dibuat dengan Highstock 4. 2 (6 ), yang menjejaki indeks S & P 500, dan PowerShares QQQ ETF (NASDAQGM: QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153.5 + 20% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), yang menjejaki Indeks NASDAQ 100. Berikut adalah beberapa maklumat umum mengenai jenis kontrak, dan tiga sebab mengapa pilihan ETF mungkin pilihan yang lebih baik.

- Niaga Hadapan dan Pilihan Umum

Kontrak hadapan adalah perjanjian bersyarat dan standard yang sah untuk membeli atau menjual sekuriti atau komoditi kewangan tertentu pada harga tertentu pada tarikh tertentu, yang dikenali sebagai tamat tempoh Tarikh. Kontrak niaga hadapan standard dikeluarkan setiap bulan. Bagi komoditi hadapan, spesifikasi kontrak menamakan kualiti, kuantiti, masa penghantaran dan lokasi untuk bahan mentah asas. Kontrak niaga hadapan adalah obligasi, dan menutup kedudukan niaga hadapan sebelum habisnya adalah lebih rumit daripada, contohnya, membeli atau menjual saham untuk menutup kedudukan stok. Niaga hadapan menawarkan pelabur keuntungan yang tidak terhad, tetapi mereka juga mempunyai risiko kehilangan potensi yang tidak terhad. Dalam contoh yang melampau dalam kerugian yang tidak terhad, anggap seorang pelabur kontrak kontrak minyak dengan harga yang ditetapkan $ 50. Sekiranya harga minyak meningkat, pelabur akan kehilangan wang. Oleh kerana harga boleh meningkat tanpa henti, kerugian pelabur juga boleh menjadi tidak terhingga.

Kontrak pilihan sangat serupa dengan kontrak niaga hadapan, dengan satu perbezaan utama. Opsyen adalah kontrak yang memberi pelabur hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual suatu keselamatan tertentu pada harga tertentu, yang disebut harga mogok, pada atau sebelum tarikh tamat tertentu, bergantung pada gaya pilihan. Terdapat tiga jenis pilihan utama: Eropah, Bermudan dan Amerika. Nama-nama ini tidak ada hubungannya dengan geografi tetapi bagaimana kontraknya diselesaikan. Opsyen Eropah memberi pelabur hak, tetapi bukan kewajipan, untuk melaksanakan kontrak pada tarikh tamat tempoh. Pilihan Bermudan memberi pelabur hak, tetapi bukan kewajipan, untuk melaksanakan pilihan pada salah satu daripada tarikh yang ditetapkan antara kontrak kontrak dan tamat tempoh.Opsyen Amerika membenarkan pelabur menjalankan opsyen pada bila-bila masa pada atau sebelum tamat tempoh.

Bergantung kepada jenis kontrak opsyen atau strategi yang digunakan, keuntungan mungkin dihadkan atau tidak terhad, dan kerugian mungkin dihadkan atau tidak terhad. Dengan pilihan panggilan panjang, pelabur tidak boleh kehilangan lebih daripada premium yang dibayar untuk kontrak dan mempunyai potensi keuntungan yang tidak terhad. Dengan pilihan yang lurus, pelabur tidak boleh kehilangan lebih daripada premium yang dibayar, dan mempunyai keuntungan maksima harga semasa asas, kurang premium yang dibayar. Gabungan pilihan menghasilkan profil yang berbeza-beza.

Penguasaan yang diperoleh dari niaga hadapan dan pilihan boleh berbeza-beza. Pilihan niaga hadapan biasanya mempunyai lebih banyak leverage, tetapi tidak semestinya. Sebagai contoh, kontrak niaga hadapan S & P e-mini, yang mempunyai nilai nominal $ 100, 000, boleh dibeli dengan deposit permulaan sebanyak $ 4, 600, memberikan pelabur hampir satu faktor leverage 22x. Memandangkan keperluan margin mesti dikekalkan sepanjang kontrak, leverage yang besar ini boleh menjadi sangat berisiko untuk pelabur semasa pasaran yang tidak menentu, kerana mereka perlu menyimpan lebih banyak dana untuk mengekalkan kerugian.

Pilihan umumnya mempunyai jumlah leverage yang lebih rendah, tetapi kadang-kadang mereka mungkin agak tinggi. Sebagai contoh, pada 2 Jun 2016, seorang pelabur boleh membeli satu opsyen panggilan pada SPY pada 210 harga mogok untuk $ 83. Ini akan memberi kawalan pelabur 100 saham, atau SPY bernilai $ 21,000. Walau bagaimanapun, walaupun SPY menurun kepada $ 50, tidak akan ada margin untuk membuat pos, kerana kerugian maksimum pelabur adalah premium $ 83 yang dibayar.

Top 3 Alasan untuk Gunakan Pilihan ETF

Ringkasnya, alasan pertama untuk menggunakan pilihan ETF adalah bahawa mereka sangat cair dan perdagangan seperti saham, jadi posisi lebih mudah ditutup daripada kedudukan hadapan. Kedua, memandangkan struktur kontrak dan leverage yang melekat, pilihan adalah jauh tidak menentu dan kerugian boleh dihadkan. Ketiga, walaupun tidak dibincangkan di atas, niaga hadapan langsung, namun banyak strategi yang lebih kreatif dapat dilaksanakan dengan pilihan. Contoh seperti itu termasuk straddles, strangles dan rama-rama. Jika pilihan boleh didapati di indeks ETF, mereka adalah pertaruhan yang lebih selamat dan lebih bijak.