Sistem Kesihatan Komuniti Inc. (NYSE: CYH CYHKomuniti Sistem Kesihatan Inc4 33-1 59% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

keputusan tahun 2015 pada Februari 2016, menyebabkan beberapa penggera di kalangan pelabur. Hasil kewangan yang tidak baik, penolakan penganalisis dan keraguan pelabur adalah tiga sebab untuk menurunkan harga pada CYH. Walau bagaimanapun, pelabur perlu mengambil perhatian bahawa stok masih jauh di bawah sasaran harga konsensus penganalisis, dan lebih banyak penganalisis menilai CYH sebagai pembelian daripada sebagai menjual.

Hasil Kewangan Lemah

Bagi suku keempat penuh 2015, CYH melaporkan kerugian bersih diselaraskan sebanyak 28 sen sesaham berbanding anggaran penganalisis konsensus yang memanggil 88 sen EPS. Kerugian bersih GAAP, termasuk perbelanjaan undang-undang dan perbelanjaan kerugian aset bukan tunai, adalah kerugian yang lebih besar sebanyak 66 sen sesaham. Bagi suku keempat 2015, pendapatan jatuh 2. 4% tahun ke tahun dan anggaran oleh penganalisis sebanyak 5%. Ini disebabkan oleh pengurangan sebanyak 3. 6% dalam pengambilan dan pengurangan sebanyak 3. 4% pengurangan yang sama dalam kemasukan pada suku keempat. Ini menandakan suku lapan lapan di mana CYH melaporkan hasil yang lebih rendah daripada jangkaan.

Syarikat itu mengandaikan jumlah miskin kepada musim selesema yang lemah, tetapi penganalisis dan pelabur menunjukkan kebimbangan bahawa masalah yang lebih mendasar boleh mengancam pengendali hospital. Perlindungan penjagaan kesihatan yang diperluaskan daripada Akta Penjagaan Terjangkau membantu menyokong permintaan untuk perkhidmatan hospital, tetapi magnitud kesan ini nampaknya telah dipandang remeh. Negeri-negeri besar seperti Florida dan Texas tidak mengembangkan program Medicaid mereka, dan hasilnya tidak menimbulkan kesan yang tidak menentu sejak satu tahun sejak kesan-kesan dari ACA menjadi jelas, menunjukkan bahawa keuntungan dari undang-undang mungkin sepenuhnya direalisasikan lebih cepat daripada yang diharapkan.

Di luar angka permintaan yang membimbangkan, CYH mencatatkan peningkatan sebanyak $ 169 juta dalam peruntukan bagi akaun ragu, menunjukkan gabungan pesakit yang tidak baik atau kemerosotan keadaan ekonomi. Sama ada senario membawa kepada hospital-hospital mengumpul bahagian yang lebih kecil daripada pendapatan yang dibilkan, dan kedua-dua kes itu kurang baik untuk jangka sederhana.

CYH juga terus berjuang dengan perbelanjaan operasi yang tinggi. Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, perbelanjaan jualan, am dan pentadbiran naik ke paras yang lebih tinggi berbanding pendapatan walaupun kenaikan barisan dari BPR. Kesihatan Masyarakat $ 3. 6 bilion pengambilalihan Associates Management Health pada tahun 2014 juga menyumbang kepada keputusan kewangan yang lemah, dengan jumlah pesakit yang rendah dan perbelanjaan yang berkaitan dengan pemerolehan terus mengheret pendapatan dan pendapatan. Memandangkan pertumbuhan pendapatan CYH menjadi dipersoalkan, struktur perbelanjaan syarikat yang berkembang yang telah mengalami pertumbuhan keuntungan mungkin akan berlarutan.

Pengurusan CYH mengeluarkan panduan yang lebih lemah daripada yang dijangka, menyebabkan penggera di kalangan beberapa penganalisis yang sudah ragu-ragu mengenai keupayaan syarikat untuk memenuhi panduan selepas kegagalan berulang untuk menyamai hasil yang diunjurkan. Dengan leverage kewangan yang tinggi, prospek EBITDA yang semakin merosot dapat mendatangkan akibat yang teruk untuk kesihatan kewangan CYH dengan menurunkan aliran tunai percuma yang mengancam keupayaan syarikat untuk memenuhi obligasi perkhidmatan hutang. Ini telah menyebabkan beberapa penganalisis umum mencadangkan penurunan harga penarafan kredit adalah risiko realistik pada tahun-tahun akan datang.

Penurunan Penganalisis

Berikutan pengumuman pendapatan tahun penuh 2015 CYH, saham jatuh lebih daripada 25% apabila pelabur mencerna hasil kewangan yang buruk. Saham CYH dinilai sama ada neutral atau dibeli oleh sebahagian besar penganalisis berikutan pengumuman pendapatan, dan pengurangan nilai 25% untuk syarikat yang berwibawa secara kewangan biasanya akan mewakili peluang panjang untuk pelabur nilai. Walau bagaimanapun, CYH diturunkan oleh penganalisis di beberapa firma penyelidikan, termasuk Mizuho, ​​Jefferies, Avondale dan Sun Trust Robinson Humphrey. Bank of America Merrill Lynch tidak mengubah penarafan neutralnya, tetapi ia mengurangkan ramalan EBITDA dan sasaran harga. Penyataan oleh para penganalisis dalam media adalah negatif sekali mengenai perkembangan terkini dan bimbingan syarikat. Penganalisis pakar yang mengikuti cerita ini telah menjadi lebih lemah, walaupun saham telah menjadi lebih murah.

Jual Beli Rugi Kekurangan Konvensyen

Penjualan besar-besaran saham CYH selepas satu suku yang sangat miskin sekali adalah reaksioner, tetapi ia menggambarkan keyakinan pelabur pada awal 2016. Tidak ada titik data yang mencukupi untuk membentuk trend menurun dalam hasilnya, tetapi para pelabur terkejut dengan tanda-tanda awal masalah yang ketara memandangkan ketakutan kemelesetan global mencengkam pasaran. Walaupun banyak jawatan yang lebih spekulatif mungkin telah dibersihkan daripada CYH oleh penurunan ini, satu lagi keputusan yang membimbangkan dapat memendekkan kejatuhan yang lebih curam, dengan para pelabur berpaling.