2 Pemangkin yang boleh menjatuhkan China, dan 3 Rantaian Mutlak untuk Dihindari (FHKAX, TCWAX)

2 Pemangkin yang boleh melepaskan China, dan 3 Rantaian Bersama untuk Dihindari (FHKAX, TCWAX)

China menyaksikan kadar pertumbuhan paling rendah dalam 25 tahun pada tahun 2015, memandangkan pembinaan hartanah perlahan dan eksport yang melemahkan menyaksikan peningkatan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) China sebanyak 6%. Sejak negara membuka pintu ekonomi global pada tahun 1978, KDNK China melonjak dari tangga kesembilan terbesar ke kedua terbesar di dunia. Walaupun kadar pertumbuhan negara dicemburui oleh kebanyakan piawaian, pelabur jutawan yang terkenal George Soros meramalkan perjalanan yang melanda China, mengalir melalui pasaran global dalam tempoh terdekat. Pengurus wang kelahiran Hungary itu memetik $ 843 bilion modal berlepas melalui November 2015 dan penurunan 46 bulan berturut-turut dalam harga pintu kilang sebagai tanda-tanda kemerosotan China yang besar. Pemerhatian Soros bergabung dengan trend lain yang menimbulkan krisis yang menjulang di $ 10. 3 trilion ekonomi.

Mata Wang

Pencetakan wang berterusan Bank Rakyat China (PBOC) dalam tempoh 15 tahun yang lalu menghasilkan sistem perbankan terbesar di dunia. Dalam jangka masa itu, bekalan wang M2 meningkat pada kadar tahunan sebanyak 17%. Ini menolak jumlahnya kepada $ 21. 7 trilion, iaitu 75% lebih besar daripada jumlah simpanan bank cair Amerika Syarikat, ekonomi kira-kira 70% lebih besar daripada China. Walaupun PBOC mengejar pengetatan monetari dalam cubaan untuk menguatkan yuan, niatnya telah diabaikan dengan berkesan, kerana bank pusat telah mengepam $ 1. 1 trilion ke dalam ekonomi sejak Julai 2014. Kedudukan pelaburan antarabangsa China (NIIP), ukuran aset asing yang kurang liabiliti asing, menyusut kepada paras rendah lima tahun sebanyak $ 1. 2 trilion, dari hampir $ 2 trilion pada bulan Disember 2015. Perbezaan NIIP dan M2, serta penurunan rizab asing dan penurunan dalam pertumbuhan, secara historis memaparkan krisis kewangan seperti krisis global 2008 dan penganalisis melihat Empayar Surgawi menuju ke arah yang serupa nasib.

Bubble Kredit

Oleh kerana nisbah hutang KDNK ke China meningkat, begitu juga keperluan untuk menyelamatkan kerajaan syarikat dan institusi kewangan. Kerajaan China mengakui lebihan kapasiti, memandangkan majlis negara negara mendedahkan perancangan untuk pengurangan pengeluaran keluli sebanyak 100 hingga 150 dalam tempoh lima tahun akan datang, tetapi perpecahan besar masih kekal di antara retorik politik dan tindakan. Penyelamatan berjuta-juta dolar masih jauh dari radar kerajaan China, yang melihat pertumbuhan ekonomi membalikkan hutang kepada nisbah KDNK yang meningkat 10 hingga 20% setiap tahun. Produk pengurusan kekayaan lembaran imbangan luar negeri (WMP), yang meningkat sebanyak 73% pada tahun 2015, kekal menjadi kebimbangan utama para penganalisis yang melihat persamaan dengan aset subprima dan kewajipan hutang cagaran (CDO) yang sebahagian besarnya tidak kelihatan sehingga krisis kewangan tahun 2008.Sekiranya China melancarkan landasan kereta api, ketiga-tiga dana bersama ini akan menghindari.

Penasihat Kesetiaan Dana Wilayah China

Meningkat pada sektor perkhidmatan, Penasihat Fidelity Pengurus Dana Wilayah China ("FHKAX") Robert Bao mengharapkan pengilangan keganasan untuk diteruskan. Melihat ke arah kewangan Cina, Bao meningkatkan pegangan dalam stok insurans memandangkan kelas pengguna yang semakin meningkat mula merangkul nilai kehidupan, kesihatan dan harta benda dan garis kematian. Dengan keterbatasan dana dalam bahan, industri dan pengguna, pada 31 Mac 2016, kelemahan yang berterusan dalam sektor-sektor ini mengehadkan kemungkinan penambahbaikan pulangan purata tahunan dana, iaitu 0. 56% dalam tempoh lima tahun yang berakhir pada 30 April 2016 . Templeton China World Fund ("TCWAX"), yang diuruskan oleh Mark Mobius, jauh menurunkan prestasi Morgan Stanley Capital International Golden Dragon Index dalam tempoh lima tahun yang berakhir pada 31 Mac 2016. Sementara indeks tersebut menghasilkan pulangan purata tahunan sebanyak 36% dalam tempoh lima tahun sejak 1 April 2011, TCWAX kehilangan wang untuk para pemegang saham dengan perbandingan -3. Pulangan 39% sepanjang tempoh masa yang sama. Dengan kadar perolehan 7%, strategi pembelian dan pemegangan dana menggambarkan lebih banyak masalah jika isu Cina mengalir lebih jauh.

JP Morgan Dana Wilayah China

Dengan penilaian Morningstar dua bintang yang sedikit, proses pemilihan stok masa depan JPMorgan China Region ("JCHAX") menghadapi cabaran dalam meningkatkan kedudukannya dengan agensi penarafan. Memegang 36. Kewangan 4% pada 30 April 2016, pengurus dana Howard Wang menghadapi kemungkinan berlaku angin jika gelembung hutang China, dengan 22% pinjaman tidak berbayar, pecah pada tahun yang akan datang.