Walaupun kebanyakan berita merangkumi sukan dan politik dalam bahasa yang sangat intuitif yang menampung audiens yang luas, berita pasaran saham biasanya dihantar ke demografi yang lebih berpendidikan, mewah yang dianggap berpengalaman dalam melabur jargon - lebih-lebih lagi dalam kemas kini yang melaporkan kejayaan suku tahunan dan tahunan syarikat awam yang didagangkan.

Untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang apa yang anda baca, kami akan menerangkan secara ringkas istilah yang biasa anda jumpai dalam berita pasaran - khususnya apabila syarikat mengumumkan pendapatannya. Artikel ini akan menggambarkan di mana anda akan melihat kata-kata ini, apa yang mereka maksudkan, dan apa yang mereka pose untuk syarikat, menggunakan petikan daripada laporan berita pendapatan yang meliputi syarikat fiksyen, Hemlock Incorporated.

Pengumuman Pendapatan

Hemlock Incorporated mengumumkan keputusan fiskal 2016 Q2 2016 selepas pasaran ditutup, melaporkan pendapatan bukan GAAP sesaham sebanyak 67 sen, peningkatan 17% daripada suku lepas, ditambah dengan Pendapatan bersih $ 250 juta, meningkat daripada $ 235 juta. Panduan penghasilan dari Hemlock Incorporated jatuh dalam jangkauan, dengan EBITDA, pendapatan bersih daripada operasi berterusan, dan aliran tunai percuma di luar jangkauan peringkat panduan masing-masing.

Sorotan dari suku kedua tahun 2016 termasuk:

• Tunai dan kesetaraan tunai daripada $ 128 juta.
• EBITDA meningkat 19% daripada Q1.
• Aliran tunai percuma daripada $ 35 juta, naik dari $ 1 Q1. 7 juta
• Jumlah hutang meningkat dari $ 95 juta hingga $ 100 juta.

Walau bagaimanapun, walaupun keuntungan EPS 17%, Hemlock Incorporated terlepas jauh di bawah anggaran penganalisis pendapatan sebanyak 71 sen. Ditambah dengan jumlah hutang Hemlock yang semakin meningkat, beberapa penganalisis dibiarkan menanyai keupayaan syarikat untuk membayar hutangnya.

4 Syarat Biasa

Pendapatan bersih dalam definisi yang paling asas merujuk kepada jumlah pendapatan atau keuntungan syarikat. Ringkasnya, pendapatan bersih adalah perbezaan yang dikira apabila menolak semua perbelanjaan (termasuk perbelanjaan cukai) daripada pendapatan. Apabila pendapatan bersih syarikat meningkat, biasanya hasil daripada peningkatan pendapatan atau perbelanjaan dikurangkan. Ia tidak mengatakan bahawa peningkatan dalam pendapatan bersih umumnya dilihat sebagai sesuatu yang positif dan faktor-faktor ke dalam prestasi stok.

Perolehan Sebelum Faedah, Cukai, Susutnilai dan Pelunasan (EBITDA) dikira dengan menolak perbelanjaan operasi daripada hasil dan menambah susut nilai dan pelunasan kepada keuntungan operasi (EBIT). EBITDA boleh digunakan sebagai proksi untuk aliran tunai percuma (FCF) kerana ia menyumbang kepada perbelanjaan bukan tunai susutnilai dan pelunasan.

Pada penyata pendapatan, EBITDA adalah item baris di atas pendapatan bersih yang tidak termasuk belanja bukan operasi lain, serta perbelanjaan faedah dan cukai.Ada yang berpendapat bahawa berbanding dengan pendapatan bersih EBITDA mencatatkan imej keuntungan keuntungan. Walaupun sesetengah penyokong EBITDA berhujah bahawa ia adalah pandangan yang kurang rumit terhadap kesihatan kewangan syarikat, banyak pengkritik menyatakan bahawa ia menyederhanakan perolehan, yang boleh mencipta nilai dan pengukuran yang mengelirukan keuntungan syarikat. Sebagai pelabur baru, penting untuk mengetahui perbezaan antara seperti pengukuran kerana pasaran membolehkan firma mengiklankan nombor mereka dengan cara yang tidak dikawal selia.

Sebagai contoh, seringkali syarikat akan mempublikasikan nombor mereka menggunakan langkah GAAP atau bukan GAAP. GAAP, atau Prinsip Perakaunan Umum yang Diterima, menggariskan peraturan dan konvensyen untuk melaporkan maklumat kewangan. Ini adalah cara untuk menyeragamkan penyata kewangan dan memastikan konsistensi dalam pelaporan.

Apabila sebuah syarikat mempublikasikan pendapatan mereka dan termasuk angka bukan GAAP, ini bermakna mereka ingin memberikan para pelabur gambaran yang lebih tepat mengenai kesihatan syarikat, seperti mengeluarkan barang sekali untuk melicinkan pendapatan. Walau bagaimanapun, semakin jauh sebuah syarikat menyimpang dari piawaian GAAP, lebih banyak ruangan diperuntukkan untuk beberapa perakaunan dan manipulasi kreatif (seperti dalam hal EBITDA). Apabila melihat sebuah syarikat yang mengeluarkan nombor bukan GAAP, pelabur baru harus berhati-hati dengan pernyataan proforma ini, kerana mereka mungkin berbeza jauh daripada yang dianggap GAAP boleh diterima.

Akhirnya, EPS adalah salah satu perkara yang paling biasa dibangkitkan semasa pengumuman pendapatan dan memberikan gambaran kepada pelabur tentang kesihatan pendapatan syarikat dan sering mempengaruhi harga sahamnya selepas pengumuman. EPS dikira dengan mengambil keuntungan bersih, mengurangkan dividen pilihan (demi kesederhanaan, mari kita asumsikan Hemlock Incorporated tidak menawarkan dividen ke atas saham pilihan), dan mengambil perbezaan itu dan membahagikannya dengan purata bilangan saham tertunggak.

Dalam kes Hemlock, EPS suku tahunannya dikira dengan membahagikan NInya sebanyak $ 250 juta oleh syarikat 37 juta saham terkumpul. Apabila dilaporkan, EPS biasanya dibandingkan berbanding EPS dari suku sebelumnya atau tahun demi tahun. Ia juga digunakan dalam pengiraan penilaian asas seperti Nisbah P / E.

Tunai di Tangan, Wang di Bank

Perkara-perkara lain yang paling banyak dilihat oleh laporan berita ialah bagaimana syarikat menguruskan wang mereka - khususnya, berapa banyak mereka mempunyai aliran tunai percuma, jumlah hutang, dan aset apa yang mereka ada dalam tunai setara seperti bon kerajaan jangka pendek yang boleh dijual untuk menyelesaikan hutang. Pengumuman Hemlock Inc, aliran tunai percuma semakin meningkat, yang bermaksud bahawa selepas semua perbelanjaan telah dibentangkan untuk mengekalkan operasi berterusan perniagaan, jumlah wang tunai yang ada terus meningkat. Mengenai kunci kira-kira Hemlock, syarikat itu mengekalkan tunai dan setara tunai sebanyak $ 128 juta, yang boleh ditukarkan kepada tunai jika diperlukan, terutamanya apabila jumlah hutang mereka meningkat dan pendapatan mencecah.

Apabila membaca tentang kejayaan atau kegagalan suku tahunan syarikat, perhatikan istilah tersebut.Seberapa berkesan syarikat mengendalikan wang tunai yang ada dan bagaimana ia membayar hutangnya adalah kedua-dua indikator keupayaan mereka untuk berkembang dan menambah nilai kepada portfolio pemegang saham mereka.

Perancangan dan Harapan

Walaupun Hemlock telah melihat angka-angka melompat di beberapa kawasan sejak suku terakhir, fakta bahawa ia merindui anggaran penganalisis tidak baik untuk keyakinan pelabur. Anggaran pendapatan diramalkan jangkaan pendapatan atau pendapatan berdasarkan unjuran, model dan penyelidikan ke dalam operasi syarikat dan yang paling kerap diterbitkan oleh penganalisis kewangan. Apabila syarikat itu sendiri menerbitkan pendapatan yang diramalkan, ia sering dilihat atau didengar di media sebagai "panduan. "

Walaupun syarikat melihat kenaikan keuntungan, jika pendapatan sebenar jatuh di bawah pendapatan yang diharapkan, pasaran akan menyadari harga saham menyesuaikan dengan maklumat baru (baca: penurunan nilai.) Ini disebabkan hakikat bahawa anggaran dibina ke dalam harga semasa saham. Oleh itu, apabila pelabur mendengar bagaimana sebuah syarikat "melewatkan jangkaan" walaupun pendapatan yang lebih tinggi dilaporkan, pasaran membetulkan harga saham dengan sewajarnya.

Bottom Line

Seperti halnya dalam kehidupan, belajar bagaimana pasaran kewangan berfungsi memerlukan sedikit masa. Mengamalkan pendekatan yang lebih mudah dan mengekalkan tahap kejahilan mungkin berbahaya, terutamanya apabila prerogatif syarikat memelihara keyakinan pelabur dengan menggunakan seberapa banyak nilai positif yang mungkin. Mengetahui apa maksud masing-masing istilah, mengapa mereka digunakan, dan memahami bagaimana mereka mempengaruhi harga saham hanya beberapa cara pemula dapat memperoleh pengetahuan yang lebih baik mengenai pasaran kewangan serta kemahiran berfikir kritikal ketika datang ke berita keuangan.