Artikel baru-baru ini dalam Berita Pelaburan membincangkan kesetiaan yang banyak penasihat kewangan terhadap American Funds, sebuah keluarga daripada 33 dana bersama. Seorang penasihat kewangan yang diprofilkan mempunyai 100% dolar pelaburan kliennya dengan Dana Amerika.

Saya mempunyai penghormatan dan kekaguman yang luar biasa untuk Dana Amerika, yang merupakan syarikat dana bersama ketiga terbesar di belakang The Vanguard Group and Fidelity. Walau bagaimanapun, saya agak curiga menyatakan bahawa pelabur meletakkan 100% aset mereka ke dalam dana atau ETFs dari mana-mana satu keluarga dana.

Selama bertahun-tahun, pengalaman saya bahawa tiada keluarga dana tunggal menawarkan pilihan utama dalam setiap gaya pelaburan atau kelas aset. Terutamanya dengan dana yang diuruskan secara aktif, pengurus berubah secara drastik mengubah profil dana. Dana yang berjaya juga terdedah kepada pengalaman pertumbuhan yang boleh melumpuhkan untuk dana kecil dan pertengahan cap. (Untuk lebih lanjut, lihat: Panduan untuk Memilih Dana Bersama Jangka Panjang. )

Dana proprietari: Sketchy?

Penasihat yang digambarkan dalam artikel Berita Pelaburan mungkin tidak terikat dengan apa-apa kewajiban fidusiari kerana dia adalah wakil berdaftar dengan broker-broker. Kewajipannya kepada kliennya adalah salah satu kesesuaian, halangan yang lebih rendah. Saya tidak mengatakan wakil ini tidak melakukan apa yang dia rasa adalah kepentingan kliennya, tetapi saya tidak pasti bahawa pendekatan ini akan memenuhi piawaian fidusiari. (Untuk lebih lanjut, lihat: Memilih Penasihat Kewangan: Kesesuaian vs. Standard Fiduciary .)

Broker saham dan wakil berdaftar yang berkait dengan firma perkhidmatan kewangan yang menawarkan dana bersama mereka sendiri sering dianggap insentif untuk meletakkan pelanggan mereka semua atau sebahagian besarnya dalam produk ini. Dana ini mungkin atau tidak boleh menjadi kenderaan pelaburan yang sesuai untuk pelanggan mereka. Walaupun broker dan wakil berdaftar ini dikawal oleh standard kesesuaian dalam berurusan dengan pelanggan individu - seperti penasihat di atas - terdapat masa yang penaja pelan persaraan ditadbir oleh kewajipan fidusiari, tahap tanggungjawab yang lebih tinggi.

Sebagai contoh, U. S. News & World Report baru-baru ini melaporkan: "Wakil-wakil Wells Fargo menarik perhatian saya apabila mereka menasihat calon pelanggan 401 (k) keupayaan mereka untuk memilih pengurus dana 'menang'. Saya menjalankan analisis dana 'Wells Fargo Advantage' (dana proprietari) untuk tempoh sepuluh tahun dari 1 Januari 2002 hingga 31 Jan 2012. Saya mendapati bahawa 64% daripada dana ini kurang memandangkan penanda aras yang diberikan oleh Morningstar dalam tempoh ini. "(Untuk lebih lanjut, lihat: Akan Datang: Ekuiti Persendirian dalam 401 (k) Rencana )

Ketika datang ke dana proprietari, kita harus bertanya-tanya apakah ada proses investasi di layar dan pilih pelaburan yang ditawarkan.Dalam era peningkatan penekanan terhadap tanggungjawab fidusiar penaja pelan persaraan, saya tertanya-tanya bagaimana satu pelan perancangan yang terdiri daripada semata-mata dana dari satu penyedia akan diluluskan.

Indeks Dana dan ETF

Dengan indeks ETF dan dana bersama, saya mungkin lebih terbuka untuk pergi bersama keluarga tunggal - dalam beberapa kes. Vanguard menawarkan pelbagai jenis ETF dan dana bersama dengan kos yang rendah. Dana bersama induk proprietari fidelity juga kos rendah dan menjejaki penanda aras standard. Unit iShares Blackrock, Inc. (BLK BLKBlackRock Inc475. 54-0 75% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menawarkan pelbagai pilihan ETF indeks kos rendah. Charles Schwab Corp. (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44 68-0 31% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) juga menawarkan pelbagai ETF kos rendah.

Bergantung kepada di mana pelanggan atau penasihat kewangannya memilih aset penjagaan, ia boleh masuk akal untuk menggunakan keluarga dana tunggal dalam membina portfolio dana indeks semua atau sekurang-kurangnya untuk bahagian indeks portfolio yang merangkumi kedua-dua indeks dan kenderaan yang diuruskan secara aktif.

Penyelidikan dan Pembinaan Portofolio

Pelanggan mengupah penasihat kewangan untuk beberapa sebab, dan yang paling sedikit adalah melabur kepakaran. Peruntukan aset adalah perkhidmatan utama yang dilakukan penasihat kewangan untuk pelanggan mereka. Ada yang mungkin berpendapat bahawa peruntukan aset lebih penting daripada pemilihan pelaburan. Saya setuju.

Itu tidak melepaskan penasihat kewangan dari tanggungjawab untuk memilih ETF yang sesuai, dana bersama, stok dan kenderaan pelaburan lain untuk pelanggan mereka, walaupun. Bagi mana-mana portfolio yang merupakan campuran pelaburan aktif dan pasif, menunaikan hak kepada keluarga dana tunggal nampaknya terlalu mudah. (Untuk lebih lanjut, lihat: Adakah Dana Bersama yang Dipertimbangkan Sekuriti Ekuiti? )

T. Rowe Price (TROW TROWT Rowe Price Group Inc94 91 + 0 36% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah syarikat dana terkemuka. Namun kajian semula dalam Morningstar menunjukkan bahawa bagi 99 dana bersama yang mempunyai rekod prestasi lima tahun, 47 menduduki tempat di suku teratas kumpulan rakan sebaya mereka yang sama dana, satu lagi 37 menduduki dalam kuartil kedua, dan 15 menduduki pada separuh bawah daripada kumpulan rakan sebaya masing-masing. Selanjutnya, T. Rowe menawarkan empat dana indeks ekuiti, tidak ada yang saya anggap bersaing dari perspektif nisbah perbelanjaan.

Analisis yang serupa dalam Dana Amerika menunjukkan bahawa 37 dana bersama dengan portfolio yang berbeza yang mempunyai rekod prestasi lima tahun (kumpulan Dana Amerika menawarkan banyak kelas saham dari semua dana), 19 adalah dalam kuartil teratas rakan sebaya mereka kumpulan, sembilan adalah dalam kuartil kedua dan sembilan berada di persentil 50 atau lebih rendah. Itu bukan rekod buruk, tetapi ia akan membawa saya percaya bahawa terdapat pilihan yang lebih baik dalam beberapa kelas aset. Di samping itu, keluarga ini tidak menawarkan produk indeks serta tiada dana dalam kelas pertengahan atau kelas aset kecil domestik.

Bottom Line

Jarang sekali konsep satu keluarga dana bersama tunggal menjadi pilihan yang tepat untuk seluruh portfolio pelanggan atau untuk keseluruhan 401 (k) lineup masuk akal.Tiada keluarga dana tunggal yang menawarkan pilihan teratas di semua kelas aset. Sebaliknya, pelanggan harus mengharapkan penyelidikan yang mantap merangkumi pembekal yang berbeza dan menu pelaburan yang mantap dari penasihat kewangan mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat: Laggards Perancangan Persaraan: Bagaimana Membantu Mereka )