a:

Tenor - jumlah masa yang tersisa dalam kematangan keselamatan hutang - adalah penting dalam swap lalai kredit kerana ia menyelaraskan istilah yang masih ada pada kontrak dengan kematangan aset pendasar. Swap lalai kredit berstruktur yang betul mesti sepadan dengan kematangan antara kontrak dan aset. Jika terdapat ketidaksesuaian di antara tempoh tenor dan kematangan aset, maka integrasi tidak mungkin. Selanjutnya, koordinasi antara aliran tunai (dan hasil pengiraan berikutnya) hanya mungkin apabila tempoh tenor dan kematangan aset dikaitkan.

AD:

Di pasaran interdealer, tempoh piawai standard swap ingkar kredit adalah lima tahun. Ini juga dirujuk sebagai istilah yang dijadualkan, kerana peristiwa kredit menyebabkan pembayaran oleh penjual terlindung, yang bermaksud pertukaran akan ditamatkan. Apabila tempoh masa tamat, begitu juga pembayaran pada swap lalai.

Horizon Pelaburan Pengurus

Tempoh tenor tidak boleh lebih lama daripada kematangan aset, tetapi boleh menjadi lebih pendek jika pengedar dan pengurus aset bersetuju. Sekiranya pengurus mempunyai hala tuju pelaburan yang lebih pendek, ia mungkin masuk akal untuk membuat jangka masa pertukaran kredit lalai lebih pendek.

AD:

Mengehadkan Risiko

Pembayaran pada swap lalai kredit terikat kepada aliran tunai dari aset pendasar. Semakin lama hayat aset (sepadan dengan tenor yang lebih lama), risiko lebih banyak pihak dan risiko pasaran yang terdedah kepada peserta.

Jika jangka masa aset lebih panjang daripada tempoh swap, pihak kaunter swap mengekalkan pendedahan penuh terhadap risiko kredit tetapi mengurangkan risiko pasaran mereka secara relatif untuk memiliki aset asas secara langsung.

AD: