Harga turun naik dalam kadar spot Bitcoin pada bursa Bitcoin didorong oleh banyak faktor. Volatilitas diukur dalam pasaran tradisional oleh Indeks Volatilitas, juga dikenali sebagai Indeks Volatiliti CBOE (VIX). Volatilitas dalam Bitcoin belum lagi mempunyai indeks yang diterima umum sejak cryptocurrency sebagai kelas aset masih dalam tahap yang baru muncul, tetapi kita tahu Bitcoin mampu turun naik dalam bentuk 10x perubahan harga berbanding dolar AS, secara relatif tempoh masa yang singkat (Lihat Pusat Penyelidikan Bitcoin untuk maklumat terkini mengenai harga bitcoin).

Berikut adalah beberapa faktor yang banyak di balik volatilitas Bitcoin:

1. Kadar pengambilan terhalang oleh akhbar buruk: Berita yang menakutkan pengguna Bitcoin termasuk peristiwa geopolitik dan kenyataan oleh pemerintah bahawa Bitcoin mungkin dikawal. Pengambilalihan awal Bitcoin termasuk beberapa pelakon mal, menghasilkan berita berita utama yang menghasilkan ketakutan kepada para pelabur. Berita berita Bitcoin yang membuat tajuk termasuk kebangkrutan Gunung Mt. Gox pada awal tahun 2014, dan penggunaan Bitcoin menggunakan profil tinggi dalam transaksi dadah melalui Silk Road yang berakhir dengan penutupan FBI di pasaran pada Oktober 2013. Kedua-dua insiden ini dan panik awam yang memastikan memandu nilai Bitcoins berbanding mata wang fiat dengan cepat. Bagaimanapun, pelabur mesra Bitcoin melihat peristiwa itu sebagai bukti bahawa pasaran sedang matang, memacu nilai Bitcoins berbanding dolar dengan jelas kembali dalam tempoh yang singkat sejurus selepas peristiwa berita.

2. Bitcoin merasakan nilai turun naik: Satu sebab mengapa Bitcoin boleh turun naik berbanding mata wang fiat adalah kedai yang dianggap nilai berbanding mata wang fiat. Bitcoin mempunyai sifat yang menjadikannya sama dengan emas. Ia ditadbir oleh keputusan reka bentuk oleh pemaju teknologi teras untuk menghadkan pengeluarannya kepada jumlah tetap, 21 juta BTC. Oleh kerana ia berbeza dengan mata wang fiat, yang dikendalikan oleh kerajaan yang ingin mengekalkan inflasi yang rendah, pekerjaan yang tinggi, dan pertumbuhan yang memuaskan melalui pelaburan dalam sumber modal, sebagai ekonomi yang dibina dengan mata wang fiat menunjukkan tanda-tanda kekuatan atau kelemahan, pelabur mungkin memperuntukkan lebih banyak atau kurang aset mereka ke dalam Bitcoin.

3. Terlalu banyak variasi dalam persepsi mengenai nilai dan kaedah nilai Bitcoin: Keterpuratan Bitcoin juga didorong sebahagian besarnya oleh persepsi yang berbeza-beza mengenai nilai intrinsik dari cryptocurrency sebagai nilai penyimpanan dan kaedah pemindahan nilai. Nilai simpanan adalah fungsi di mana aset boleh menjadi berguna pada masa hadapan dengan beberapa kebarangkalian. Simpanan nilai boleh disimpan dan ditukar untuk beberapa kebaikan atau perkhidmatan pada masa akan datang. Kaedah pemindahan nilai adalah apa-apa objek atau konsep yang digunakan untuk menghantar harta dalam bentuk aset dari satu pihak ke pihak lain.Ketidaktentuan Bitcoin pada masa ini menjadikannya nilai yang agak tidak jelas, tetapi ia menjanjikan pemindahan nilai hampir tidak berpatutan. Oleh kerana kedua-dua pemacu harga tempat semasa Bitcoin berbeza berbanding dengan dolar dan mata wang fiat lain, kita melihat nilai Bitcoin dapat berayun berdasarkan peristiwa berita seperti yang kita perhatikan dengan mata wang fiat.

4. Nilai opsyen kecil kepada pemegang besar mata wang: Ketidaktentuan Bitcoin juga setakat didorong oleh pemegang sebilangan besar daripada jumlah terapung mata wang yang belum dijelaskan. Bagi pelabur Bitcoin dengan pegangan semasa di atas sekitar $ 10 juta, tidak jelas bagaimana mereka akan membubarkan kedudukan yang besar ke dalam kedudukan fiat tanpa memindahkan pasaran dengan teruk. Oleh kerana volum Bitcoin menyerupai stok topi yang kecil, mata wang tersebut tidak memukul kadar penggunaan pasaran massa yang diperlukan untuk memberikan nilai pilihan kepada pemegang mata wang yang besar.

5. Berita mengenai pelanggaran keselamatan membuat reaksi pelabur: Bitcoin juga boleh menjadi tidak menentu apabila masyarakat Bitcoin mendedahkan kelemahan keselamatan dalam usaha untuk menghasilkan respons sumber terbuka secara besar-besaran dalam bentuk perbaikan keselamatan. Pendekatan untuk keselamatan adalah paradoks yang menghasilkan hasil yang bagus, dengan banyak inisiatif perisian sumber terbuka berharga untuk kreditnya, termasuk Linux. Pemaju Bitcoin mesti mendedahkan kebimbangan keselamatan kepada orang ramai untuk menghasilkan penyelesaian yang mantap. Kerentanan OpenSSL baru-baru ini yang diserang oleh bug Heartbleed dan dilaporkan oleh Neel Mehta dari pasukan keselamatan Google pada 1 April 2014, nampaknya mempunyai beberapa kesan ke atas nilai Bitcoin pada bulan berikutnya, dengan penurunan nilai kira-kira 10% untuk bulan April berbanding Dolar AS. Pembangunan perisian Bitcoin dan open source dibina berdasarkan premis asas yang sama bahawa salinan kod sumber adalah percuma untuk pengguna untuk memeriksa dan mengubah suai mengikut kehendak. Konsep ini menjadikan tanggungjawab komuniti untuk menyuarakan keprihatinan tentang reka bentuk perisian, dan apabila masyarakat berbuat demikian, nilai Bitcoin mencerminkan keyakinan dalam desain protokol secara keseluruhan. Ia hanya semulajadi maka nilai itu akan berubah-ubah dengan peristiwa berita mengenai pelanggaran keselamatan.

6. Bitcoin dan pelaburan langsung asing di negara-negara dengan inflasi yang tinggi. Kes penggunaan Bitcoin sebagai mata wang untuk negara-negara sedang membangun yang saat ini mengalami inflasi yang tinggi adalah sangat berharga ketika mempertimbangkan ketidakstabilan Bitcoin dalam ekonomi tersebut dibandingkan dengan volatilitas Bitcoin dalam US $. Bitcoin adalah lebih tidak menentu versus USD daripada inflasi tinggi Argentina peso berbanding AS $. Bahawa dikatakan, perpindahan Bitcoin yang tidak berprofesien yang hampir merentas sempadan menjadikannya instrumen peminjaman yang berpotensi sangat menarik bagi warga Argentina, kerana kadar inflasi yang tinggi bagi pinjaman dalam peso berpotensi membenarkan mengambil risiko ketidaktentuan mata wang perantaraan dalam pinjaman dalam denominasi Bitcoin yang dibiayai di luar Argentina. Begitu juga, pendanaan di luar Argentina boleh mendapat pulangan yang lebih tinggi di bawah skim ini daripada mereka boleh menggunakan instrumen hutang yang disebut dalam mata wang rumah mereka, yang berpotensi mengimbangi beberapa risiko pendedahan kepada pasaran Argentina yang tinggi inflasi.

7. Mt Gox: Kerugian profil tinggi terbaru Bitcoin di Mt Gox adalah pemacu turun naik yang lain. Perlu diingat bahawa kerugian ini dan berita-berita yang berikutnya mengenai kerugian itu mempunyai kesan berganda ke atas turun naik. Mereka mengurangkan keseluruhan float Bitcoin oleh kira-kira 5%, menghasilkan daya angkat yang berpotensi pada nilai baki Bitcoin disebabkan peningkatan kekurangan. Bagaimanapun, mengangkat tumpuan ini adalah kesan negatif dari kitaran berita yang diikuti. Terutamanya, gerbang Bitcoin yang lain memandang kepada kegagalan besar di Mt Gox sebagai positif untuk prospek jangka panjang Bitcoin, merumitkan lagi cerita yang sudah kompleks di belakang ketidaktentuan mata wang. Memandangkan firma mengadopsi awal dihapuskan dari pasaran disebabkan pengurusan yang lemah dan proses tidak berfungsi, peserta terdahulu belajar dari kesilapan mereka dan membina proses yang lebih kuat ke dalam operasi mereka sendiri, mengukuhkan infrastruktur mata wang keseluruhannya.

8. Rawatan cukai Bitcoin juga memberi kesan kepada turun naik. Pengumuman baru-baru ini oleh IRS yang menyatakan bahawa mata wang itu sebenarnya merupakan aset untuk tujuan cukai mempunyai kesan bercampur-campur terhadap turun naik. Atas kenaikan harga, sebarang pernyataan yang mengiktiraf mata wang itu mempunyai kesan positif terhadap penilaian pasaran mata wang. Sebaliknya, pada kelemahan, keputusan oleh IRS untuk memanggilnya harta mempunyai dua kesan negatif. Yang pertama adalah kerumitan tambahan untuk pengguna yang ingin membayar dengannya. Di bawah undang-undang cukai baru, pengguna perlu merekodkan nilai pasaran mata wang pada masa setiap transaksi, tidak kira berapa kecil. Ini boleh diterima pakai dengan perlahan kerana nampaknya terlalu banyak masalah untuk apa yang bernilai bagi banyak pengguna. Kedua, keputusan untuk memanggil mata wang sebagai satu bentuk harta bagi tujuan cukai mungkin menjadi isyarat kepada beberapa peserta pasaran bahawa IRS sedang bersedia untuk menguatkuasakan peraturan yang lebih kuat kemudian. Pengawalan mata wang yang sangat kuat dapat menyebabkan kadar penggunaan mata uang menjadi lambat hingga ke titik yang tidak dapat mencapai penerapan massal yang sangat penting untuk kegunaan keseluruhannya dalam masyarakat. Gerakan terkini oleh IRS tidak jelas mengenai motif isyarat mereka dan oleh itu mempunyai isyarat campuran ke pasaran untuk Bitcoin.

Line Bottom

Bitcoin menyajikan pelbagai peluang yang tidak wujud sebelum perkembangannya. Walau bagaimanapun, ia telah gagal untuk menukar pelabur yang berkenaan dengan potensi kadar penggunaannya sebagai mata wang alternatif. Pengakuan baru-baru ini oleh IRS bahawa Bitcoin adalah aset untuk tujuan cukai telah menjelaskan situasi untuk pelabur, dan janji pemindahan nilai gesekan menunjukkan kes penggunaan inovatif dalam pelaburan langsung asing. Dalam jangka masa terdekat, kebanyakan ketidaktentuan akan didorong oleh persepsi pelabur mengenai keupayaan gerbang untuk melindungi pegangan individu dan menyediakan nilai yang boleh dipercayai sebagai peningkatan penggunaan.