Tahun 2015 penuh dengan spekulasi mengenai kemungkinan kenaikan kadar faedah oleh Federal Reserve. Kebanyakan orang menjangkakan kadar faedah meningkat sebelum tahun berakhir, dan semua orang cuba meramalkan kejatuhan rejim kadar sifar akan berakhir. Pasaran minyak melihat dengan teliti; mereka faham bahawa kadar faedah hampir sifar adalah keuntungan bagi pengeluar dan pemegang saham syarikat minyak. Pasaran niaga hadapan meramalkan dolar yang lebih tinggi dan harga komoditi yang lebih rendah, tetapi segala-galanya dalam ekonomi adalah bulat; dasar Fed akan menghasilkan tekanan dari kedua-dua belah pihak.

Kadar Faedah Meningkat dan Pasaran Modal

Ia memerlukan banyak modal, fizikal dan kewangan, untuk mencari, mengekstrak dan memperbaiki minyak. Kebanyakan syarikat minyak menjual banyak hutang di pasaran modal untuk mengumpul wang yang cukup untuk operasi mereka. Kadar faedah yang semakin meningkat membuatnya lebih mahal untuk berurusniaga di pasaran modal, jadi semua perkara lain menjadi sama, syarikat minyak meminjam wang dan membiayai lebih sedikit barisan pengeluaran. Ini tidak semestinya bermakna pengeluaran minyak akan merosot, tetapi kemungkinan peningkatan pengeluaran akan merosot dan pasaran masa depan mungkin perlu berebut.

Kadar faedah yang lebih tinggi adalah sangat baik untuk pelabur, memandangkan hasil hutang korporat meningkat dan premium risiko untuk pelaburan lain perlu berkembang dengan sewajarnya. Ini adalah kisah yang berbeza untuk syarikat minyak kerana mereka perlu membayar lebih banyak faedah ke atas pinjaman mereka.

Korelasi Antara Kadar Faedah dan Harga Komoditi

Oleh kerana ekonomi pasaran sangat saling berkaitan, mungkin terdapat hubungan dua hala antara harga komoditi utama dan kadar faedah. Harga minyak yang lebih rendah pada umumnya menjadikan ekonomi yang lebih sihat sebagai kos input untuk perniagaan dan keluarga menurun, yang bermakna kurang insentif untuk Rizab Persekutuan untuk cuba merangsang ekonomi dengan kadar dana yang lebih rendah.

Apabila kadar faedah naik, ia lebih banyak untuk memegang sehingga dolar tambahan. Lebih banyak orang menuntut dolar dalam akaun simpanan mereka, sijil deposit (CD), dan lain-lain. Ia juga mengurangkan insentif untuk meminjam wang, yang sebenarnya mengecilkan bekalan wang. Apabila Fed sengaja menargetkan kadar faedah yang lebih tinggi, ia menjual aset, biasanya Treasurys, dan mengalirkan dolar keluar dari ekonomi. Semua tindakan ini menjadikan dolar lebih kuat daripada biasa.

Minyak berharga AS $ dalam pasaran antarabangsa, walaupun Rusia dan China memancing untuk mengubah struktur penetapan harga itu. Oleh itu, permintaan untuk minyak diikat, sebahagiannya, kepada kesihatan relatif dolar. Ini penting kerana kenaikan kadar faedah cenderung untuk mengukuhkan dolar dan menurunkan harga produk dalam denominasi dolar, seperti minyak.

Meningkatkan kadar faedah membuat minyak lebih murah.Terdapat insentif yang kurang untuk memulihara minyak, dan permintaan untuk produk berasaskan minyak, khususnya petrol, boleh meningkat dengan ketara.

Kadar Faedah dan Pengeluaran

Tidak semua syarikat minyak dipengaruhi secara sama rata. Sesetengah syarikat mengendalikan telaga murah dan mudah untuk menggerudi yang boleh terus menguntungkan pada $ 35 atau $ 40 setong. Barisan pengeluaran lain dibina atas harga komoditi anda akan kekal tinggi, jadi penurunan harga di bawah $ 60 atau $ 70 setong boleh menjadikannya tidak ekonomik untuk terus menghasilkan. Kebanyakan syarikat cukup pintar untuk melindung nilai taruhan mereka dengan seluar pendek, pilihan dan masa depan, tetapi ia masih bukan senario ideal untuk mereka.

Syarikat-syarikat tenaga terjepit di kedua-dua bidang. Dalam persekitaran kadar yang semakin meningkat, syarikat perlu membayar lebih banyak untuk membiayai operasi mereka kerana hutang tidak murah. Harga minyak mungkin jatuh pada masa yang sama, jadi setiap firma menerima kurang untuk produknya.

Mencari Keseimbangan

Setiap pergerakan pasaran mewujudkan pergerakan kaunter yang sepadan. Penurunan harga minyak memudahkan pengguna, tetapi pengeluar kurang cenderung untuk mengembangkan dan menggerudi ke telaga yang lebih sukar. Sekiranya keuntungan minyak turun, pelabur kurang cenderung membeli stok di syarikat-syarikat ini. Sesetengah firma perlu menutup sesetengah telaga mereka dan membuang pekerja.

Apabila pengeluaran mula merosot, bekalan minyak yang ada di pasaran mengecut. Ini menimbulkan tekanan ke atas harga, memandangkan pengguna membida tong kurang dan kurang. Ia adalah pertukaran klasik bekalan dan permintaan.

Terdapat beberapa faktor yang rumit, termasuk penambahbaikan dalam teknologi penggerudian dan kartel minyak OPEC. Pasaran jarang berfungsi sebagai buku teks Econ 101 yang meramalkan, tetapi corak umum mungkin memegang. Peningkatan kadar dana makan menjadikannya lebih mahal untuk meminjam, menjadikan minyak lebih murah dan akhirnya mencederakan garisan bawah bagi banyak pengeluar minyak. Penurunan dalam pengeluaran, bagaimanapun, akhirnya memberi tekanan ke atas harga sehingga pasaran mendapati keseimbangan relatif.