Bilakah pendapatan dan pukulan pendapatan dianggap kehilangan? Apabila keputusan tersebut, walaupun digabungkan dengan pandangan yang lebih tinggi daripada jangkaan, tidak merobohkan walaupun ramalan penganalisis yang paling menaik. Dan di sinilah gergasi semikonduktor Intel Corporation (INTC INTCIntel Corp46 70 + 0 78% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mendapati dirinya selepas syarikat Santa Clara, Calif. Pada hari Khamis melaporkan hasil pendapatan fiskal suku tahun keempat yang - walaupun menjangkau jangkaan penganalisis terhadap kedua-dua hasil dan keuntungan - menyebabkan penurunan hampir 5% dalam sahamnya semasa sesi selepas jam.

Walaupun pengeluar cip terbesar di dunia terus melakukan pekerjaan yang mantap yang mengembangkan perniagaannya, mengurangkan pergantungannya terhadap penjualan komputer peribadi yang merosot, nampaknya kadar peralihannya - khususnya dalam Pusat Data dan Internet- segmen Perkara-perkara - tidak menghasilkan keputusan langsung oleh pelabur. Tetapi saham-saham ini tidak mahal hari ini. Dan bagi para pelabur yang bersedia bersabar, saham Intel sekarang berada pada tahap di mana ia menjadi terlalu murah untuk diabaikan.

Keputusan Q4: Beg Campuran yang Baik dan Tidak Baik

Bagi suku yang berakhir Disember, Intel menyampaikan pendapatan sebanyak $ 4. 3 bilion, atau 74 sen sesaham dan melebihi jangkaan Wall Street sebanyak 63 sen. Walaupun bilangan pendapatan adalah baik dalam hal mutlak, namun ia menandakan penurunan pendapatan operasi $ 200 juta tahun ke tahun, mencecah $ 4. 3 bilion. Pendapatan suku keempat sebanyak $ 14. 91 bilion, yang juga mendahului ramalan Jalan, hanya meningkat 1%, sementara pendapatan untuk kumpulan pengkomputeran utamanya turun sebanyak 1%.

Apa yang benar-benar angina para pelabur adalah bagaimana Intel tampil dalam segmen pertumbuhan tinggi. Pendapatan Pusat Data - Pemacu pertumbuhan terbesar semasa Intel - mencecah $ 4. 3 bilion, berbanding anggaran $ 4. 4 bilion. Tidak kira perniagaan PC, meskipun penurunan sekular jangka panjang, melebihi jangkaan, menyiarkan hasil $ 8. 8 bilion. Margin kasar adalah satu lagi tanda kebimbangan, menurunkan 1. 1% kedua-dua berurutan dan tahun demi tahun.

Ketua Pegawai Eksekutif Intel Brian Krzanich tidak berkeyakinan, bagaimanapun, berkata, "Keputusan kami untuk suku keempat menandakan penamat yang kukuh untuk tahun ini dan konsisten dengan jangkaan," kata Krzanich. "Hasil 2015 kami menunjukkan bahawa Intel sedang berkembang dan strategi kami sedang berjalan. Tahun ini, kami akan terus memacu pertumbuhan dengan menyalurkan infrastruktur untuk dunia yang semakin pintar dan bersambung."

Optimisme Krzanich seolah-olah wajar dalam panduan Intel . Bagi suku semasa yang berakhir pada bulan April, Intel menjangka pendapatan dalam lingkungan $ 13. 5 bilion hingga $ 14. 5 bilion, sedikit lebih tinggi pada titik tengah anggaran konsensus sebanyak $ 13. 73 bilion. Walau bagaimanapun, pelabur tidak kagum.

Bottom Line

Keputusan Intel tidak begitu buruk kerana kesan harga sahamnya akan menunjukkan. Apa lagi, dengan $ 16. 7 bilion penggabungan dengan bekas saingan Altera pada suku yang baru berakhir, terdapat banyak penjelasan yang mungkin untuk kelemahan margin. Dan mengingati salah satu manfaat dari Altera itu akan meningkatkan prestasi Pusat Data, kesabaran masih merupakan strategi terbaik untuk saham Intel, yang hanya berharga 12 kali ke depan - lima mata di bawah indeks S & P 500 (SPX).