Aksiom lama memberi amaran kepada para pelabur supaya "tidak selamat", sebutan mengenai hakikat bahawa stok jatuh tidak selalu murah. Bagi setiap syarikat padat yang stoknya mengalami kemerosotan sementara, satu lagi dihukum oleh pasaran untuk alasan yang sangat baik dan mungkin tidak pulih. Untuk "membeli rendah dan menjual tinggi" dengan jayanya, masuk akal untuk mencari saham undervalued yang diperdagangkan kurang daripada yang mereka perlukan. Trik bagi para pelabur memisahkan pengunduran stok sementara dari yang berpanjangan - dan mungkin tidak dapat dipulihkan - kemerosotan.

Pullback Vs. Regresi
Satu alat analisis yang dapat membantu para pelabur mengenal pasti mundurnya adalah pemeriksaan tren harga saham. Adalah penting untuk membezakan antara pengunduran harga (positif) yang ditakrifkan sebagai pembalikan ringkas kecenderungan ke atas yang lazim, dan regresi harga (negatif), atau trend penurunan keseluruhan. Walaupun membuat perbezaan kelihatan seperti mudah membezakan lumpur daripada air bercampur dengan kotoran, proses itu sebenarnya agak mudah.

Ambil, sebagai contoh, J. C. Penney (NYSE: JCP) semasa musim sejuk tahun 2007. Dari 5 Oktober tahun itu, ketika penney ditutup pada $ 68. 71 - tahap tertinggi dalam tempoh hampir dua bulan - sehingga 21 November, apabila JCP menamatkan sesi dagangan hari pada $ 40. 07 (32 hari pendek rendah tiga tahun), stok terus menurun. Walau bagaimanapun, pada dasarnya, sedikit telah berubah tentang syarikat itu. Dan, apa yang berlaku seterusnya? Kurang dari tiga minggu kemudian, stok Penney didagangkan semula pada pertengahan 40-an. (Untuk maklumat lanjut mengenai cara ini berfungsi, baca Saham yang Terputus Yang Menantang Kembali .)

Lehman Brothers Holdings (OTC: LEHMQ) membentangkan satu set keadaan yang berbeza sekali. Sebaik sahaja diniagakan di Bursa Saham New York di bawah simbol ticker LEH, Lehman Brothers telah dimansuhkan oleh bursa itu pada 17 September 2008 selepas syarikat itu memfailkan kebankrapan dan dikeluarkan daripada Indeks S & P 500. Tidak seperti J. C. Penney, asas-asas Lehman telah berubah. Walaupun sebelum kebankrapan, jelas bahawa gergasi pemberian pinjaman berusia 158 tahun itu telah terlalu terperosok dalam kekurangan gadai janji subprima berbanding dengan fizikal yang berhemat dan mengalami kesan kewangan yang serius. (Lihatlah faktor-faktor yang menyebabkan pasaran ini meletus dan terbakar dengan membaca Fuel That Fed The Subprime Meltdown .)

Harga saham Lehman kemudian jatuh bebas, Sebaliknya, nilai penilaian yang realistik - menjadikan penangkapan selamat mudah terdedah untuk mendapatkan penggulungan.

Analisis Teknikal
Melampaui asas syarikat, terdapat beberapa cara lain untuk mengenal pasti tarikan dan regresi. Dengan cuba menentukan apa pedagang teknikal merujuk kepada tahap sokongan dan rintangan, pelabur berhemat sering dapat mencari tempat masuk dan keluar kritikal untuk stok yang mereka berdagang.(Untuk bacaan latar belakang, lihat Asas Sokongan & Penentangan .)

Secara umum, tahap rintangan ialah titik harga di mana penjual dipercayai membebankan pembeli, mencegah stok dari memajukan lagi. Tahap sokongan adalah sebaliknya, titik harga di mana pembeli dianggap mengatasi penjual, dengan itu memberikan penghalang terhadap penurunan selanjutnya. Selalunya, tahap ini ditubuhkan dengan mengkaji tingkah laku saham berhubung dengan Bollinger Bands® atau dengan menggunakan urutan Fibonacci dan "nisbah emas" yang berkaitan.

Bollinger Bands®
Bollinger Bands®, dinamakan untuk pencipta John Bollinger, adalah satu siri graf tiga baris. Satu baris mewakili purata bergerak selama 20 hari dan dua lagi adalah sisihan piawai di atas dan di bawahnya. Menurut teorem matematik Chebyshev, 75% daripada semua pergerakan harga masa depan akan dihadkan di antara kumpulan atas dan bawah, jadi peniaga sering menggunakannya untuk menentukan sokongan harga (band bawah) dan rintangan (band atas). ( Asas Bollinger Bands® masuk ke analisis Bollinger Band® dengan lebih terperinci.)

Fibonacci Sequence dan Nisbah Emas
Ramai pelabur menggunakan urutan Fibonacci dan nisbah emas dengan cara yang sama.

Berdasarkan karya ahli matematik Itali, Leonardo Fibonacci, urutan Fibonacci terdiri daripada nombor siri yang tidak berkesudahan - setiap satu daripada dua syarat sebelumnya (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, dll) .). Membahagi nombor terakhir dalam urutan ini dengan angka sebelumnya memberikan nisbah emas, atau Phi, yang sama dengan kira-kira 1. 618.

Oleh itu, tahap sokongan / rintangan diperoleh dengan membahagikan / mendarabkan purata bergerak saham ke atas satu tempoh masa dengan 1. 618. Kadang kala, nisbah perantaraan, seperti 1. 500 dan 1. 382, ​​digunakan juga.

Rajah 1 adalah demonstrasi Bollinger Bands® dan nisbah emas dalam tindakan, menggunakan contoh-contoh yang dinyatakan di atas Lehman Brothers Holdings dan J. C. Penney.

Langkah	J. C. Penney	Lehman Brothers Holdings
Tutup	$ 40. 07 (20 Nov 2007)	$ 7. 79 (9 September 2008)
20-Day Moving Average	$ 49. 58	$ 14. 74
Julat Bollinger	$ 38. 48 - $ 66. 24	$ 10. 76 - $ 20. 70
Julat Nisbah Emas	$ 30. 64 - $ 80. 23	$ 9. 11 - $ 23. 84

Gambar 1

Perhatikan bahawa walaupun Penney pada 20 November menutup adalah syarikat paling rendah dalam lebih dari dua tahun, ia tidak memecah sama ada tahap sokongan Bollinger atau emas. Sebenarnya, apabila saham secara ringkas turun di bawah $ 40 pada awal hari - penting kepada ramai yang percaya bahawa nombor bulat membentuk tahap sokongan dan tahap psikologi - ia terus melantun semula. Ini tidak berlaku untuk Lehman Brothers pada 9 September, apabila stok menjunam ke atas semua mata sokongan sedia ada untuk menyelesaikan hari pada $ 7. 79.

Lima hari dagangan kemudian, J. C. Penney ditutup pada $ 44. 53, manakala Lehman Brothers berjumlah 30 sen sesaham. (Untuk maklumat terperinci mengenai analisis Fibonacci, lihat Fibonacci Dan Rintangan Emas .)

Kaedah Lain
Para pelabur mungkin juga ingin menilai jumlah dalam pencarian mereka untuk saham undervalued, sesuatu yang mudah dicapai dengan menggunakan purata bergerak berwajaran isipadu sebagai titik permulaan.

Bollinger Bands® dan nisbah emas bukan satu-satunya cara untuk menentukan tahap sokongan dan rintangan. Selalunya, pemerhatian atau langkah intuitif berfungsi dengan baik. Ia juga penting untuk diingat bahawa banyak pelabur yang menggunakan alat analitikal seperti ini juga membuat keputusan berdasarkan faktor-faktor lain, termasuk ciri-ciri kewangan syarikat, prospek pertumbuhan, penilaian saham, prospek pertumbuhan ekonomi dan industri, dan ciri-ciri khusus syarikat atau trend ekonomi yang mungkin mempengaruhi harga saham.

Garis Bawah
Apa pun cara yang dipilih pada akhirnya, adalah penting untuk diingat bahawa amalan rebalan perdagangan sememangnya berisiko, jadi mungkin bijak untuk memulakan berhenti dan menghadkan ketika menggunakan strategi sedemikian.

Dan pastikan untuk melihat peti besi jatuh.