Dalam sejarah 20 tahun mereka, dana pertukaran mata wang (ETF) telah menjadi pesaing yang layak untuk dana bersama yang lebih tradisional. Walaupun ETF masih belum mengukur sehingga dana bersama dari segi pilihan (terdapat kira-kira 1, 400 ETF berjumlah $ 2 trilion dalam aset berbanding 8, 000 dana bersama yang terdiri daripada $ 15 trilion dalam aset), ETF telah menjadi sangat popular, dan untuk sebab yang baik. Dalam beberapa keadaan, ETF mengalahkan rakan sejawatan mereka yang lebih matang setakat prestasi, yuran dan kemudahan penggunaan.

Kesamaan vs Satu Perbezaan Big

Di permukaan, dana bersama dan ETFs sangat serupa. Kedua-duanya membolehkan individu melabur pasif menerusi dana indeks kos rendah yang menjejaki pasaran atau mengambil pendekatan yang lebih aktif melalui dana yang lebih tinggi, lebih banyak dana yang diuruskan secara aktif. Perbezaannya bergantung kepada pelabur, bergantung kepada keperluannya. (Untuk lebih lanjut, lihat: ETF Terbaik untuk Pasaran Volatile Hari Ini )

Satu perbezaan utama antara kedua menunjukkan bahawa persamaan mereka hanya dalam kulit. Ia juga mendedahkan keunggulan yang wujud dalam ETF: cukai. Walaupun mudah diabaikan dalam melabur, cukai memainkan peranan yang lebih besar daripada yang mungkin disedari. Perbezaan pengendalian cukai ini turun kepada struktur kedua-dua instrumen.

Pengurus dana bersama mesti menjual pegangan untuk menampung penebusan pemegang saham. Mereka juga mesti membuat pengagihan pada akhir tahun. Apa yang menyebabkan setiap contoh adalah pengagihan keuntungan modal. Pelabur masih bertanggungjawab ke atas kejadian kena cukai walaupun dia tidak melakukan apa-apa untuk menimbulkannya.

ETF tidak tersusun dengan cara ini. Mereka berdagang seperti stok, yang bermaksud satu-satunya masa pelabur menjalankan peristiwa cukai yang sama adalah apabila mereka menjual pegangan. Struktur cukai ETF memberi pelabur lebih banyak kawalan.

Keuntungan ETF tidak berhenti di situ. IRS membenarkan para pelabur untuk melupuskan kerugian modal sebanyak $ 3, 000 setiap tahun, dengan menganggap mereka lebih besar daripada keuntungan. Malangnya, manfaat ini tidak terpakai kepada dana bersama. Jika anda mengalami kerugian modal atas penjualan dana bersama, anda tidak mendapat faedah cukai. Ini tidak berlaku dengan ETF. Seperti yang anda lakukan dengan penjualan saham, ETF membenarkan anda menuntut kerugian modal. Keupayaan untuk menuntut kerugian modal memberikan ETFs kelebihan penting kepada saudara-saudara bersama mereka apabila pelabur mula melihat peranan cukai dalam portfolio mereka. (Untuk lebih lanjut, sila lihat: Dalam Apa Cara ETF Lebih Caj Cukai Daripada Reksa Dana? )

A Caveat

Dalam kebanyakan kes, ETF akan menjadi kenderaan pilihan pilihan dari perspektif cukai. Ini juga berlaku apabila mereka ditahan di dalam akaun pembrokeran bercukai berbanding kenderaan yang dilindungi cukai. Oleh kerana dana indeks kos rendah hanya membuat transaksi untuk meniru indeks yang mereka lacak, mereka mengalami perolehan yang lebih rendah dan dengan itu memberikan beban cukai yang lebih ringan.

Ini tidak semestinya berlaku dengan semua ETF. ETF komoditi berbeza daripada perspektif cukai. Komoditi ETF boleh memegang komoditi fizikal yang dilaburkan dalam, atau mereka boleh dikira sama dengan koleksi dan dengan demikian mempunyai rawatan cukai khas. Ini akan menyebabkan pelaporan cukai tambahan, yang mesti dipertimbangkan sebelum memegang mereka dalam akaun pembrokeran yang boleh dikenakan cukai.

Jangan Mengabaikan Kos

Seperti cukai, kos memainkan peranan penting dalam melabur. Dalam kebanyakan kes, ETF mengalahkan dana bersama atas kos. Banyak dana bersama diuruskan secara aktif , yang bermaksud mereka akan membawa nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi. Nisbah perbelanjaan purata bagi dana bersama yang diuruskan secara aktif, pada 2014, adalah 99 mata asas dan tidak biasa untuk melihat nisbah dua kali ganda jumlah itu. (Untuk lebih, lihat: Mengurangkan Bayaran ETF. )

ETFs, sebaliknya, boleh menjadi lebih murah. Nisbah perbelanjaan purata untuk ETF masuk pada 44 mata asas. Melihat dana indeks, bagaimanapun, ia tidak pernah terdengar untuk mencari dana yang kurang daripada separuh jumlah itu. Selepas bertahun-tahun, perbezaan yang seolah-olah minima menambah sehingga ribuan dolar dalam yuran pelaburan. Bahawa kehilangan wang itu menjanjikan pandangan yang serius pada alternatif kos yang lebih rendah.

The Bottom Line

Reksa dana dan ETF adalah kedua-dua instrumen berkualiti yang membantu anda mencapai matlamat pelaburan anda. Kedua-duanya boleh dan akan terus digunakan sebagai sebahagian daripada banyak strategi pelaburan. Tetapi aspek kos rendah dan kawalan yang lebih besar terhadap peristiwa kena cukai memberi kelebihan kepada ETF dalam kebanyakan keadaan. (Untuk lebih lanjut, lihat Pusat Reksadana dan ETF kami.)