a:

Hipotesis pasaran yang cekap (EMH) menunjukkan bahawa pasaran adalah kecekapan maklumat. Ini bermakna harga dan jangkaan sejarah telah berharga kepada pelaburan dan tidak mungkin melebihi pulangan purata pasaran dengan melihat data harga terdahulu. Oleh kerana analisis teknikal sepenuhnya berasaskan konsep menggunakan data masa lalu untuk menjangka pergerakan harga masa depan, EMH secara konseptual menentang analisa teknikal.

Perlu diingatkan bahawa dari tiga versi EMH, dua membuat kesimpulan bahawa analisis teknikal atau analisis asas tidak boleh digunakan apabila membuat keputusan pelaburan. Hanya versi kecekapan bentuk lemah EMH yang membolehkan beberapa penggunaan teknik asas.

Peranan Data Bersejarah

Inti hujah antara EMH dan analisis teknikal adalah peranan data sejarah. Penganalisis teknikal berhujah bahawa harga dan pelabur cenderung mengikuti pola yang boleh diramalkan. Setelah dikenalpasti, corak-corak tersebut boleh digunakan untuk menjangka peluang perdagangan masa hadapan untuk pulangan purata pasaran di atas.

Menurut EMH, harga keselamatan sudah mencerminkan semua maklumat yang ada. Ini termasuk sentimen pelabur mengenai kemungkinan trend harga dan semua fenomena yang berulang yang mungkin menghasilkan trend tersebut sekali lagi. Lebih-lebih lagi, EMH mencabar tanggapan bahawa data harga dan volum terdahulu mempunyai hubungan dengan pergerakan masa depan.

Mematuhi Perdagangan Teknikal Sendiri

Sesetengah peniaga berpendapat bahawa, jika peniaga yang mencukupi menggunakan teknik penilaian teknikal yang sama, analisis teknikal dapat menghasilkan ramalan yang memuaskan diri.

Berikut adalah hujah: Sebilangan besar peniaga teknikal percaya harga stok mungkin meningkat. Akibatnya, kebanyakan mereka memasuki pasaran sebagai lembu jantan. Tawaran ini menaikkan harga stok (sekurang-kurangnya dalam jangka pendek), membolehkan mereka mengatasi maklumat pasaran yang cekap melalui kecenderungan kolektif mereka.

Satu lagi cara untuk menggambarkan fenomena ini adalah bahawa sejumlah besar peniaga spekulatif boleh menolak harga keselamatan di luar adalah tahap penjelasan pasaran.