a:

Cara di mana syarikat induk menstrukturkan spin-off dan melepaskan dirinya dari anak syarikat atau bahagian menentukan sama ada spin itu boleh dikenakan cukai atau bebas cukai. Status cukai spinoff dikawal oleh Kod Hasil Dalam Negeri (IRC) Seksyen 355. Majoriti spin bebas cukai, memenuhi Seksyen 355 keperluan pengecualian cukai kerana syarikat induk dan pemegang sahamnya tidak mengenali keuntungan modal yang boleh dikenakan cukai.

Walaupun tanggungjawab pertama syarikat dalam menentukan cara menjalankan spin adalah kebergantungan kewangannya sendiri, kewajiban undang-undang sekunder adalah untuk bertindak demi kepentingan pemegang saham terbaiknya. Oleh kerana syarikat induk dan pemegang sahamnya mungkin tertakluk kepada cukai keuntungan modal yang cukup besar jika spin-off itu dianggap boleh dikenakan cukai, kecenderungan syarikat untuk menstrukturkan spin-off agar ia bebas cukai.

Terdapat dua struktur dasar, atau cara, bagi syarikat induk untuk melakukan spinoff bebas cukai. Kedua-duanya mengakibatkan spin-spin menjadi entiti undang-undang sendiri, sebuah syarikat yang didagangkan secara terbuka yang terpisah dari syarikat induk, walaupun induknya mungkin memiliki sejumlah besar saham - hingga 20% oleh garis panduan IRC - dalam syarikat yang baru diwujudkan.

Cara pertama menjalankan spin bebas cukai adalah untuk syarikat induk untuk mengagihkan saham dalam spin-off baru kepada para pemegang saham yang sedia ada secara langsung kepada kepentingan ekuiti mereka di dalam induk. Sekiranya pemegang saham memiliki 2% saham syarikat induk, beliau menerima 2% saham syarikat spinoff tersebut.

Kaedah spinoff bebas cukai kedua adalah untuk syarikat induk untuk menawarkan pemegang saham sedia ada pilihan untuk menukar saham mereka dalam syarikat induk untuk bahagian saham yang sama di syarikat spinoff. Oleh itu, para pemegang saham mempunyai pilihan untuk mengekalkan kedudukan stok sedia ada dalam syarikat induk atau menukarnya untuk kedudukan stok yang sama di syarikat spinoff. Para pemegang saham bebas memilih mana-mana syarikat yang mereka percaya menawarkan pulangan pelaburan terbaik (ROI) yang akan datang. Kaedah kedua mewujudkan spin bebas cukai kadang-kadang disebut sebagai perpecahan untuk membezakannya dari kaedah pertama.

Spin-off bercukai, dengan liabiliti cukai keuntungan modal yang berpotensi besar bagi kedua-dua syarikat induk dan pemegang sahamnya, menyebabkan jika spin-off dilakukan dengan cara menjual secara langsung anak syarikat atau pembahagian syarikat induk. Syarikat lain atau individu mungkin membeli anak syarikat atau bahagian, atau ia mungkin dijual melalui tawaran awam awal (IPO).

Terdapat beberapa sebab mengapa syarikat mungkin ingin berputar di syarikat subsidiari atau bahagian, dari idea bahawa spinoff boleh menjadi lebih menguntungkan sebagai entiti berasingan dengan keperluan untuk melupuskan syarikat itu untuk mengelakkan isu-isu antitrust.

Terdapat keperluan terperinci dalam seksyen IRC 355 yang melampaui struktur spin asas asas yang digariskan di atas. Spinoffs boleh agak rumit, terutamanya jika pemindahan hutang terlibat. Oleh itu, para pemegang saham mungkin ingin mendapatkan nasihat undang-undang mengenai kemungkinan akibat cukai dari spin yang dicadangkan.