a:

Dalam kewangan, sekuriti pendapatan tetap kerajaan dan swasta, seperti bon dan nota, dianggap sebagai pelaburan jika mereka mempunyai risiko mungkir yang rendah. Gred pelaburan ditentukan berdasarkan skala relatif oleh agensi penarafan kredit seperti Standard & Poor's dan Moody's. Penarafan kredit sedemikian menyatakan keupayaan dan kesanggupan organisasi peminjam untuk membayar hutangnya dan berdasarkan petunjuk kewangan dan ekonomi yang mempengaruhi kepercayaan kredit peminjam. Sekuriti dengan penarafan BBB atau ke atas daripada Standard and Poor's atau Baa3 atau ke atas dari Moody's dianggap gred pelaburan.

Penarafan kredit mewakili kenyataan yang berpandangan ke hadapan mengenai kredit dan risiko kredit organisasi tertentu dalam memenuhi kewajipan kewangannya. Penarafan kredit memberikan indikasi risiko default untuk hutang individu, bon perbandaran, bon kerajaan atau sekuriti yang disokong gadai janji (MBS).

Apabila membina penarafannya, agensi penarafan kredit mengambil kira pelbagai faktor untuk menghasilkan pandangan risiko kredit yang seimbang. Leverage, aliran tunai, pendapatan, nisbah liputan faedah dan nisbah kewangan lain adalah petunjuk umum bahawa agensi penarafan kredit mempertimbangkan untuk menetapkan gred pelaburan kepada keselamatan tertentu.

Keselamatan mempunyai rating gred pelaburan jika ia mempunyai penarafan yang berada dalam lingkungan Aaa hingga Baa3 dari Moody's atau AAA kepada BBB- untuk Standard & Poor's. Sekuriti syarikat mempunyai penarafan gred pelaburan jika ia mempunyai keupayaan yang kuat untuk memenuhi komitmen kewangannya.

Penarafan BBB- daripada Standard & Poor's dan Baa3 dari Moody's mewakili penarafan terendah untuk keselamatan yang dianggap gred pelaburan. BBB- dan penilaian Baa3 menunjukkan bahawa syarikat yang mengeluarkan sekuriti tersebut mempunyai keupayaan yang mencukupi untuk memenuhi kewajipannya, tetapi ia mungkin tertakluk kepada keadaan ekonomi yang buruk dan perubahan dalam keadaan kewangan.

Adalah perkara biasa bagi keselamatan untuk kehilangan rating gred pelaburannya. Sebab-sebab peristiwa tersebut berbeza-beza dan boleh dikaitkan dengan perubahan dalam persekitaran perniagaan keseluruhan seperti kemelesetan, masalah khusus industri atau masalah kewangan sendiri syarikat.

Sekiranya berlaku kemelesetan, kemungkinan banyak syarikat sedang berusaha untuk menjana aliran tunai yang mencukupi untuk menampung kepentingan dan pembayaran pokok mereka, dan agensi kredit dapat menurunkan penarafan perusahaan di seluruh sektor. Perubahan dalam teknologi atau kemunculan saingan dalam industri juga boleh menjamin penurunan penarafan sekuriti dari gred pelaburan kepada gred spekulatif. Satu lagi sebab umum untuk kehilangan gred pelaburan keselamatan adalah disebabkan oleh masalah syarikat sendiri, seperti mengambil terlalu banyak leverage, masalah dengan mengumpul pada akaun belum terima dan perubahan peraturan.

Peringkat dari agensi penarafan kredit harus diambil dengan berhati-hati. Semasa krisis kewangan tahun 2009, ia menjadi jelas bahawa agensi penarafan kredit mengelirukan orang ramai dengan memberi penarafan triple-A kepada MBS yang sangat kompleks. Ternyata MBS sangat berisiko dan penilaian mereka diturunkan dari gred pelaburan kepada gred spekulatif.