Inflasi ditakrifkan sebagai peningkatan yang berterusan dalam tahap umum harga barangan dan perkhidmatan. Ia diukur sebagai peningkatan peratusan tahunan seperti yang dilaporkan dalam Indeks Harga Pengguna (CPI), secara amnya disediakan secara bulanan oleh U. S. Biro Statistik Buruh. Apabila inflasi meningkat, kuasa beli menurun, nilai aset tetap terjejas, syarikat menyesuaikan harga barangan dan perkhidmatan mereka, pasaran kewangan bertindak balas dan terdapat kesan ke atas komposisi portfolio pelaburan.

Tutorial: Semua Mengenai Inflasi

Inflasi, satu darjah atau yang lain, adalah fakta kehidupan. Pengguna, perniagaan dan pelabur terpengaruh oleh apa-apa trend menaik harga. Dalam artikel ini, kita akan melihat pelbagai elemen dalam proses pelaburan yang terjejas oleh inflasi dan menunjukkan kepada anda apa yang anda perlu sedar.
Pelaporan Kewangan dan Harga Menukar
Kembali dalam tempoh dari 1979 hingga 1986, Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan (FASB) telah mencuba "perakaunan inflasi" yang menghendaki syarikat termasuk dolar berterusan tambahan dan maklumat perakaunan kos semasa (tidak diaudit ) dalam laporan tahunan mereka. Garis panduan untuk pendekatan ini dibentangkan dalam Pernyataan Piawaian Perakaunan Kewangan No. 33, yang menyatakan bahawa "inflasi menyebabkan penyata kewangan kos sejarah untuk menunjukkan keuntungan ilusi dan hakisan topeng modal."

Dengan sedikit bantahan atau bantahan, SFAS No. 33 secara senyap-senyap dibatalkan pada tahun 1986. Walau bagaimanapun, pelabur serius harus mempunyai pemahaman yang munasabah tentang bagaimana perubahan harga dapat mempengaruhi penyata kewangan, persekitaran pasaran dan pulangan pelaburan.

Penyata Kewangan Korporat
Dalam kunci kira-kira, aset tetap - hartanah, loji dan peralatan - dinilai pada harga pembelian mereka (kos sejarah), yang mungkin ketara dengan ketara berbanding dengan nilai pasaran aset semasa. Sukar untuk umum, tetapi bagi sesetengah firma, perbezaan kos sejarah / semasa ini boleh ditambah kepada aset syarikat, yang akan meningkatkan kedudukan ekuiti syarikat dan memperbaiki nisbah hutang / ekuiti.

Dari segi dasar perakaunan, firma yang menggunakan penilaian kos inventori terakhir (first) (LIFO) lebih dekat dengan kos dan harga dalam persekitaran inflasi. Tanpa masuk ke semua kerumitan perakaunan, LIFO merepresentasikan nilai inventori, melebihkan kos jualan, dan dengan itu menurunkan pendapatan yang dilaporkan. Penganalisis kewangan cenderung menyukai kesan yang kurang jelas atau konservatif terhadap kedudukan dan pendapatan kewangan syarikat yang dihasilkan oleh penggunaan penilaian LIFO berbanding dengan kaedah lain seperti first-in, out-out (FIFO) dan kos purata. (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Penilaian Inventori Untuk Para Pelabur: FIFO Dan LIFO .)

Mark et Sentiment
Setiap bulan, U.S. Biro Statistik Buruh Jabatan Jabatan melaporkan dua penunjuk inflasi utama: Indeks Harga Pengguna (IHP) dan Indeks Harga Pengeluar (PPI). Indeks ini adalah dua ukuran terpenting inflasi runcit dan borong. Mereka ditonton dengan teliti oleh penganalisis kewangan dan menerima banyak perhatian media.

Siaran CPI dan PPI boleh memindahkan pasaran ke arah yang sama. Pelabur nampaknya tidak keberatan pergerakan menaik (inflasi rendah atau sederhana yang dilaporkan) tetapi berasa sangat bimbang apabila pasaran menurun (inflasi yang tinggi atau dipercepatkan dilaporkan). Perkara penting yang perlu diingat mengenai data ini adalah bahawa ia adalah trend kedua-dua petunjuk sepanjang tempoh masa yang lebih lama yang lebih relevan kepada pelabur daripada sebarang pelepasan tunggal. Pelabur dinasihatkan untuk mencerna maklumat ini dengan perlahan dan tidak berlebihan terhadap pergerakan pasaran. (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Indeks Harga Pengguna: Kawan Kepada Pelabur .)

Kadar Faedah
Salah satu isu yang paling dilaporkan dalam akhbar kewangan adalah apa yang Rizab Persekutuan dilakukan dengan kadar faedah . Mesyuarat berkala Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) adalah acara berita utama dalam komuniti pelaburan. FOMC menggunakan kadar sasaran dana persekutuan sebagai salah satu alat utamanya untuk menguruskan inflasi dan kadar pertumbuhan ekonomi. Sekiranya tekanan inflasi membina dan pertumbuhan ekonomi mempercepatkan, Fed akan meningkatkan kadar sasaran dana untuk meningkatkan kos peminjaman dan memperlahankan ekonomi. Jika sebaliknya berlaku, Fed akan menolak kadar sasarannya lebih rendah. (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Rizab Persekutuan .)

Semua ini masuk akal kepada ahli ekonomi, tetapi pasaran saham lebih bahagia dengan persekitaran kadar faedah yang rendah daripada yang tinggi, yang diterjemahkan ke dalam prospek inflasi yang rendah dan sederhana. Apa yang dipanggil "Goldilocks" - tidak terlalu tinggi, tidak terlalu rendah - kadar inflasi menyediakan masa terbaik untuk pelabur saham.

Kuasa Pembelian Masa Depan
Secara amnya diandaikan bahawa stok, kerana syarikat boleh menaikkan harga mereka untuk barangan dan perkhidmatan, adalah lindung nilai yang lebih baik terhadap inflasi daripada pelaburan berpendapatan tetap. Bagi pelabur bon, inflasi, walau apa pun tahapnya, makan di pokok mereka dan mengurangkan kuasa beli masa depan. Inflasi telah agak jinak dalam sejarah baru-baru ini; Walau bagaimanapun, ia ragu-ragu bahawa pelabur boleh mengambil keadaan ini untuk diberikan. Adalah berhemat untuk pelabur yang paling konservatif untuk mengekalkan tahap ekuiti yang munasabah dalam portfolio mereka untuk melindungi diri mereka daripada kesan erosive inflasi. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Menguburkan Kesan Inflasi .)

Kesimpulan
Inflasi akan sentiasa bersama kami; ia adalah fakta kehidupan ekonomi. Ia tidak baik atau buruk, tetapi ia pasti memberi impak terhadap persekitaran pelaburan. Pelabur perlu memahami kesan inflasi dan struktur portfolio mereka dengan sewajarnya. Satu perkara yang jelas: bergantung kepada keadaan peribadi, pelabur perlu mengekalkan gabungan pelaburan ekuiti dan pendapatan tetap dengan pulangan sebenar yang mencukupi untuk menangani isu inflasi.