a:

Kegawatan pada tahun 2000-an walaupun, sektor perbankan secara historis telah menjadi salah satu sektor pelaburan paling stabil dan tidak menentu di seluruh pasaran. Penentangan terhadap perubahan pasaran menjadikannya sektor yang menarik kepada pelabur konservatif yang lebih suka menjadi kaya dengan perlahan dan mengelakkan risiko pasaran. Para pelabur ini menumpukan lebih banyak ruang portfolio daripada pelabur purata ke sektor perbankan dan lain-lain. Para pelabur pertumbuhan, yang secara sukarela menghadapi risiko yang lebih tinggi untuk mengejar pulangan yang lebih agresif, memperuntukkan kurang portfolio mereka kepada sektor perbankan, dalam kebanyakan kes hanya menggunakannya untuk melindung nilai pendedahan kepada sektor pasaran yang lebih tidak menentu.

Kebanyakan pelabur mengamalkan beberapa bentuk kepelbagaian. Teknik pengurusan portfolio ini melindungi seorang pelabur daripada kecederaan akibat kemunculan syarikat atau sektor individu secara tiba-tiba, yang tidak dijangka dengan menyebarkan wangnya ke pelbagai syarikat dan sektor. Pelaburan yang paling pelbagai terdiri daripada campuran pelaburan yang lebih tidak menentu daripada pasaran yang lebih luas, sektor yang mengesan pasaran yang lebih luas, sektor stabil yang menentang kenaikan harga pasaran dan sektor-sektor balas yang menjejaskan pasaran yang lebih luas.

Dengan beta 0. 53, sektor perbankan hanya kira-kira separuh tidak menentu kerana pasaran yang lebih luas. Walaupun sektor ini merupakan pelaburan yang selamat, ia tidak membenarkan keuntungan besar ketika pasaran bergerak ke atas. Kerana pasaran sentiasa bergerak ke arah yang lebih tinggi dalam jangka panjang, dengan kemerosotan, kemalangan dan tempoh genangan yang tidak stabil, banyak pelabur, terutamanya pelabur pertumbuhan, mengelakkan mengagihkan bahagian portfolio besar ke perbankan atau mana-mana sektor lain yang bukan kitaran.

Pelabur biasa menumpukan sekurang-kurangnya separuh daripada ruang portfolionya kepada sektor yang bergerak rapat dengan pasaran yang lebih luas; sektor-sektor ini membawa betas pada atau sekitar 1. Ia memperuntukkan kurang daripada 25% kepada sektor bukan kitaran, seperti perbankan. Di dalam 25% (atau kurang), perbankan sering terdiri daripada sebahagian besar, memandangkan rekod pencapaian bank-bank besar telah lama dan kebanyakannya (kecuali untuk tahun 2008) bebas cacat. Ruang portfolio yang tersisa diberikan kepada sektor yang agresif, seperti aeroangkasa dan bioteknologi, yang membawa betah yang tinggi dan menawarkan pulangan yang tinggi - bersama dengan risiko yang lebih besar - daripada pasaran yang lebih luas.

Portfolio, seperti kepingan salji, tidak sama dengan satu sama lain. Pelabur pertumbuhan yang paling agresif mendedikasikan separuh atau lebih portfolio mereka ke sektor beta tinggi dan hampir tidak ada yang stabil, sektor pertumbuhan rendah yang boleh dipercayai, seperti perbankan. Pelabur konservatif yang takut kecurian pasaran lain lebih cenderung untuk menghindari sektor beta tinggi memihak kepada memperuntukkan lebih banyak ruang portfolio kepada perbankan dan pelaburan konservatif yang lain.

Adalah pendapat tentang apa yang menjadi cara terbaik untuk mempelbagaikan portfolio, dan bilangan pendapat yang ada pada subjek itu tidak dapat dikira. Gaya pelaburan, terutamanya toleransi risiko pelabur dan selera untuk pertumbuhan, adalah penentu utama betapa banyak ruang portfolio harus diperuntukkan kepada sektor perbankan yang berpotensi rendah tetapi berisiko rendah.