a:

Mengira kadar pulangan dalaman (IRR) untuk pelaburan yang mungkin memakan masa dan tidak tepat. Pengiraan IRR mesti dilakukan melalui tekaan, andaian, dan percubaan dan kesilapan. Pada asasnya, pengiraan IRR bermula dengan dua tekaan rawak pada nilai-nilai yang mungkin dan berakhir sama ada pengesahan atau penolakan. Jika ditolak, tekaan baru diperlukan.

Tujuan Kadar Pulangan Dalaman

IRR adalah kadar diskaun di mana nilai semasa bersih (NPV) aliran tunai masa depan dari pelaburan sama dengan sifar. Secara fungsional, IRR digunakan oleh pelabur dan perniagaan untuk mengetahui apakah pelaburan adalah penggunaan yang baik dari wang mereka. Seorang ahli ekonomi mungkin mengatakan bahawa ia membantu mengenal pasti kos peluang pelaburan. Seorang ahli statistik kewangan mengatakan bahawa ia menghubungkan nilai wang sekarang dan nilai masa depan wang untuk pelaburan tertentu.

Ini tidak sepatutnya dikelirukan dengan pulangan pelaburan (ROI). Pulangan pelaburan mengabaikan nilai masa wang, pada dasarnya menjadikannya nombor nominal dan bukan nombor sebenar. ROI mungkin memberitahu pelabur kadar pertumbuhan sebenar dari awal hingga akhir, tetapi ia mengambil IRR untuk menunjukkan pulangan yang diperlukan untuk mengambil semua aliran tunai dan menerima semua nilai kembali dari pelaburan.

Formula untuk Pulangan Dalaman

Satu formula algebra yang mungkin untuk IRR ialah: IRR = R1 + ((NPV1 x (R2 - R1)) / (NPV1 - NPV2)); di mana R1 dan R2 adalah kadar diskaun rawak yang dipilih, dan NPV1 dan NPV2 adalah nilai semasa bersih yang lebih tinggi dan rendah.

Terdapat beberapa pemboleh ubah penting dalam permainan di sini: jumlah pelaburan, masa pelaburan dan aliran tunai yang diambil dari pelaburan. Rumus yang lebih rumit diperlukan untuk membezakan antara tempoh aliran masuk tunai bersih.

Langkah pertama adalah untuk membuat tebakan pada nilai yang mungkin untuk R1 dan R2 untuk menentukan nilai semasa bersih. Penganalisis kewangan yang paling berpengalaman merasakan apa yang ditakrifkan.

Jika NPV1 yang dianggarkan hampir kepada sifar, maka IRR adalah sama dengan R1. Seluruh persamaan didirikan dengan pengetahuan bahawa, pada IRR, NPV bersamaan dengan sifar. Hubungan ini penting untuk memahami IRR.

Terdapat kaedah lain untuk menganggarkan IRR. Proses asas yang sama diikuti untuk masing-masing, bagaimanapun: menjana ramalan mengenai nilai diskaun dan, jika NPV terlalu jauh dari sifar, ambil satu lagi meneka dan cuba lagi.

Kegunaan dan Keterbatasan Kemungkinan

IRR boleh dikira dan digunakan untuk tujuan yang termasuk analisis gadai janji, pelaburan ekuiti persendirian, keputusan pinjaman, jangkaan pulangan atas saham atau mencari hasil sehingga jatuh tempo pada bon.

Model IRR tidak mengambil kira kos modal. Mereka juga menganggap bahawa semua aliran masuk tunai yang diperolehi semasa hayat projek dilabur semula pada kadar yang sama seperti IRR. Kedua-dua isu ini diambilkira dalam pulangan kadar dalaman yang diubahsuai (MIRR).